【全球獨(dú)家】信用債盤(pán)前提示| 債市震蕩向暖，金地集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)債券漲幅居前

財(cái)聯(lián)社8月19日訊（編輯 毛樂(lè)彤）債市震蕩向暖，各期限信用債收益率多數(shù)下行，地產(chǎn)債漲跌不一，金地集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)債券漲幅居前，“20金地MTN001B”漲超32%，“19遠(yuǎn)洋02”漲超10%。Wind數(shù)據(jù)顯示，周四銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1402只，總成交金額1341.05億元。其中781只信用債上漲，105只信用債持平，462只信用債下跌。

中債各期限中短期票據(jù)收益率較上日多數(shù)下行，5年期下行逾1個(gè)基點(diǎn)。其中，AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.87個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0553%；3年期收益率下行0.44個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.5722%；5年期收益率下行1.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9158%。AA+級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1728%；3年期收益率下行1.44個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7607%；5年期收益率下行1.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1448%。AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2928%；3年期收益率下行0.44個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9207%；5年期收益率下行2.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.6048%。

地產(chǎn)債漲跌不一，金地集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)債券漲幅居前，“20金地MTN001B”漲超32%，“21金地MTN002”漲超25%，“20融創(chuàng)02”漲超11%，“19遠(yuǎn)洋02”漲超10%，“21遠(yuǎn)洋01”漲超9%，“21金地MTN001”漲超6% ，“15遠(yuǎn)洋05”漲超4%；“22金地MTN001”跌超11%，“20龍控04”跌超7%，“21遠(yuǎn)洋控股PPN002”跌超5%，“20碧地03”和“19豫園01”跌超4%。

(相關(guān)資料圖)

從剩余期限分布來(lái)看，1年期以?xún)?nèi)信用債成交金額居首，共成交459只，總金額為579.67億元。此外，1-3年期共成交615只，總成交金額為489.65億元；3-5年期共成交285只，總成交金額為223.42億元；5年期以上共成交43只，總成交金額為48.32億元。從評(píng)級(jí)分布來(lái)看，AAA級(jí)信用債成交金額居首，共成交504只，總金額為392.54億元。此外，AA+級(jí)信用債共成交201只，總成交金額為127.52億元；AA級(jí)信用債共成交75只，總成交金額為43.65億元；A-1級(jí)信用債共成交14只，總成交金額為17.55億元。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日多數(shù)走闊。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊0.77個(gè)基點(diǎn)至26.45BP；AA+級(jí)信用利差收窄0.23個(gè)基點(diǎn)至38.2BP；AA級(jí)信用利差收窄0.23個(gè)基點(diǎn)至50.2BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊1.56個(gè)基點(diǎn)至23.2BP；AA+級(jí)信用利差走闊0.56個(gè)基點(diǎn)至42.05BP；AA級(jí)信用利差走闊1.56個(gè)基點(diǎn)至58.05BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊1.88個(gè)基點(diǎn)至46.25BP；AA+級(jí)信用利差走闊1.88個(gè)基點(diǎn)至69.15BP；AA級(jí)信用利差走闊0.88個(gè)基點(diǎn)至115.15BP。

8月18成交活躍券（成交金額超1億元）：“21電網(wǎng)SCP036”、“22電網(wǎng)CP008”、“20匯金MTN007A”、“22中車(chē)SCP004”、“22大唐發(fā)電MTN007”成交額位列前五，分別為32.1億元、30.91億元、27.86億元、20億元、19.5億元。

漲幅超2%的信用債前三名：“20金地MTN001B”、“21金地MTN002”、“20遠(yuǎn)資01”漲幅位居前三，分別漲32.73%、25.45%、13.21%，分別成交1169.8萬(wàn)元、140萬(wàn)元、9.9萬(wàn)元。

高收益?zhèn)?/strong>：共55只收益率高于15%的信用債有成交，“20世茂G4”、“21遠(yuǎn)洋控股PPN002”、“20融創(chuàng)03”收益率位列前三，分別為2072.14%、282.68%、249%，三只債分別成交20.98萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、84萬(wàn)元。收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債共52只，其中“21金地01”、“20資陽(yáng)凱利MTN001”、“G17龍湖2”收益率位列前三，分別為14.59%、14.48%、14.46%，三只債分別成交165.6萬(wàn)元、1103.22萬(wàn)元、283.9萬(wàn)元。

城投債：各期限城投債收益率較上日全線下行。其中，AAA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.75個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0188%；3年期收益率下行0.49個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.588%；5年期收益率下行0.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9959%。AA+級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.75個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1052%；3年期收益率下行1.49個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7074%；5年期收益率下行1.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1361%。AA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.75個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1952%；3年期收益率下行1.49個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8324%；5年期收益率下行2.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.3611%。

美元債：久期財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，中資美元債高收益回報(bào)指數(shù)回落，地產(chǎn)板塊收益率下行443bps，金融板塊收益率下行16bps。2.850pt至73.063；地產(chǎn)名字集體回落，綠城中國(guó)GRNCH2.301/27/25下跌5.431pt至93.994；遠(yuǎn)洋集團(tuán)SINOCE607/30/24下跌1.519pt至39.991；龍湖集團(tuán)LNGFOR3.9509/16/29下跌2.256pt至70.059。

東方證券認(rèn)為，此次降息之后，年內(nèi)再度降息的概率偏低。海外主要央行逐步進(jìn)入加息周期，央行此次降息充分體現(xiàn)了“以我為主”的政策取向，但當(dāng)前中美利差也是需要平衡的因素——10 年期美債收益率大致在2.8%附近，而10 年期國(guó)債收益率已下降至2.7%下方；其次，央行在二季度《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提升了對(duì)下半年結(jié)構(gòu)性通脹壓力的關(guān)注，認(rèn)為下半年一些月份CPI 漲幅可能階段性突破3%，“穩(wěn)物價(jià)”進(jìn)入央行視野在所難免。本次降息有望帶動(dòng)房貸利率進(jìn)一步下行至歷史低位，疊加近期各地持續(xù)推進(jìn)的“因城施策”，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求及其衍生的融資有望企穩(wěn)。