科技創(chuàng)新公司債券正式落地，上交所明確發(fā)行主體、資金用途

在前期試點(diǎn)后，科技創(chuàng)新公司債券正式落地。

5月20日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，為提升自主創(chuàng)新能力，推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)滬深交易所在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上正式推出科技創(chuàng)新公司債券，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的融資服務(wù)能力。

科技創(chuàng)新債旨在加強(qiáng)債券市場對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持和資金直達(dá)，主要服務(wù)于科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級(jí)類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類等四類發(fā)行人，重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等領(lǐng)域的融資需求。

證監(jiān)會(huì)表示，滬深交易所將在審核流程、資金用途等方面提供配套支持，同時(shí)也對(duì)科技創(chuàng)新專項(xiàng)信息披露作出針對(duì)性安排，要求中介機(jī)構(gòu)切實(shí)履行核查責(zé)任。

前期，滬深交易所已開展科技創(chuàng)新債試點(diǎn)工作，中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關(guān)村發(fā)展、深創(chuàng)投等企業(yè)共發(fā)行31只產(chǎn)品、融資253億元，資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域。

為規(guī)范科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行上市申請(qǐng)及掛牌轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)行為，5月20日晚間，上海證券交易所（下稱“上交所”）正式發(fā)布并施行《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號(hào)——科技創(chuàng)新公司債券》（下稱《指引》）。

從發(fā)行主體來看，根據(jù)《指引》，科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有顯著的科技創(chuàng)新屬性，并符合下列情形之一：一、發(fā)行人最近3年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬元以上；二、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)科技創(chuàng)新領(lǐng)域累計(jì)營業(yè)收入占營業(yè)總收入的比例50%以上；三、形成核心技術(shù)和主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計(jì)30項(xiàng)以上，或具有50項(xiàng)以上著作權(quán)的軟件行業(yè)企業(yè)。

當(dāng)然，《指引》也提出，支持和鼓勵(lì)“科改示范企業(yè)”“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)”等國家有關(guān)部委認(rèn)定的科技型樣板企業(yè)，或者雖未達(dá)到前述標(biāo)準(zhǔn)，但是科技創(chuàng)新能力突出并具有明確依據(jù)的發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券。

科創(chuàng)升級(jí)類發(fā)行人是指募集資金用于助推升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升創(chuàng)新能力、競爭力和綜合實(shí)力，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的企業(yè)。

科創(chuàng)投資類發(fā)行人是指符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定，向科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的公司制創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)，或發(fā)行人主體或債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA+及以上，報(bào)告期內(nèi)創(chuàng)投業(yè)務(wù)累計(jì)收入（含投資收益）占發(fā)行人總收入超過30%的企業(yè)。

科創(chuàng)孵化類發(fā)行人則是指主體評(píng)級(jí)為AA+及以上，主營業(yè)務(wù)圍繞國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)運(yùn)營，且創(chuàng)新要素集聚能力突出，科創(chuàng)孵化成果顯著的重點(diǎn)園區(qū)企業(yè)。

從募集資金用途來看，《指引》顯示，科創(chuàng)升級(jí)類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人，募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的比例應(yīng)當(dāng)不低于70%，其中用于產(chǎn)業(yè)園區(qū)或孵化基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)用途比例不得超過30%。

發(fā)行人募集資金可以用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)的研發(fā)投入；用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)、并購、運(yùn)營等支出；對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行權(quán)益出資；用于建設(shè)科技創(chuàng)新領(lǐng)域研發(fā)平臺(tái)和新型研發(fā)機(jī)構(gòu)；

同時(shí)，《指引》鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈核心科技創(chuàng)新發(fā)行人募集資金通過權(quán)益出資、向產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)支付預(yù)付款、清償應(yīng)付款項(xiàng)等形式支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

在信息披露及中介機(jī)構(gòu)核查要求方面， 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《指引》要求，在募集說明書中披露是否符合科技創(chuàng)新公司債券主體范圍及支持領(lǐng)域。主承銷商和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家及地方科技創(chuàng)新相關(guān)發(fā)展規(guī)劃和政策文件，對(duì)發(fā)行人是否符合科技創(chuàng)新公司債券主體范圍進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。

符合《指引》相關(guān)要求，且最近一年末總資產(chǎn)大于1000億元、最近一年總資產(chǎn)報(bào)酬率高于3%的發(fā)行人，上交所將對(duì)其發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券作優(yōu)化安排：一是統(tǒng)一申報(bào)，即發(fā)行人可以就科技創(chuàng)新公司債券單獨(dú)編制申請(qǐng)文件并單獨(dú)申報(bào)，也可與一般公司債券、其他特定品種公司債券編制統(tǒng)一申請(qǐng)文件并統(tǒng)一進(jìn)行申報(bào)。二是提前申報(bào)，即發(fā)行人在有效科技創(chuàng)新公司債券批復(fù)文件到期前1個(gè)月內(nèi)，可申報(bào)新的科技創(chuàng)新公司債券。

三是優(yōu)化信息披露，即發(fā)行人按照本指引要求加強(qiáng)科技創(chuàng)新屬性針對(duì)性信息披露，在注冊文件有效期內(nèi)進(jìn)行后續(xù)發(fā)行時(shí)，如經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況無重大不利變化或不存在對(duì)償債能力產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，可適當(dāng)簡化募集說明書中發(fā)行人基本情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等相關(guān)章節(jié)信息披露內(nèi)容。

但是發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額持續(xù)大額為負(fù)或大幅下降等可能影響企業(yè)償債能力的情形的，不適用上述優(yōu)化安排。

對(duì)于下一步，證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步優(yōu)化市場服務(wù)各項(xiàng)舉措，引導(dǎo)市場各方積極參與科技創(chuàng)新債投融資活動(dòng)，提升資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新質(zhì)效。

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