深交所發(fā)布債券審核及監(jiān)管業(yè)務(wù)四項規(guī)則，進(jìn)一步壓實市場主體責(zé)任

4月22日，深交所正式發(fā)布《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則（2022年修訂）》《非公開發(fā)行公司債券掛牌規(guī)則（2022年修訂）》《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法（2022年修訂）》等四項基本業(yè)務(wù)規(guī)則。

自公開發(fā)行公司債券實行注冊制以來，深交所持續(xù)完善公司債券發(fā)行注冊制業(yè)務(wù)規(guī)則。2020年以來，陸續(xù)發(fā)布公司債券注冊制業(yè)務(wù)安排通知、審核重點關(guān)注事項指引、募集說明書編制參考指南、投資者權(quán)益保護(hù)條款編制參考指南等，形成了較為完整的債券發(fā)行上市審核規(guī)則體系。

本次制定發(fā)布的《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》，將公開發(fā)行公司債券審核相關(guān)規(guī)定從原公司債券上市規(guī)則中拆分出來，形成獨立的發(fā)行上市審核基本業(yè)務(wù)規(guī)則，全面規(guī)范申請與受理、審核內(nèi)容、審核程序、中止與終止事項、自律管理等審核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，構(gòu)建以發(fā)行上市審核規(guī)則為核心、以審核重點關(guān)注事項等業(yè)務(wù)指引為主干、以募集說明書編制參考等業(yè)務(wù)辦理指南為補充的簡明清晰規(guī)則體系。

為深入落實以信息披露為核心的注冊制改革要求，在總結(jié)監(jiān)管實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，本次規(guī)則制定進(jìn)一步著眼于提高信息披露質(zhì)量，推動形成良好的市場生態(tài)，打造更加規(guī)范透明的債券市場。

一是強化發(fā)行人重大事項披露，增加發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化、重大資產(chǎn)被抵質(zhì)押等事項的披露要求；二是明確擔(dān)保機構(gòu)及破產(chǎn)管理人信息披露要求，規(guī)定擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)當(dāng)披露年度財務(wù)報告及重大事項，要求破產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定持續(xù)披露破產(chǎn)進(jìn)展等事項；三是完善自愿披露、公開承諾披露、暫緩披露相關(guān)安排。

同時，為督促市場主體歸位盡責(zé)，把好“入口關(guān)”，按照“受理即納入監(jiān)管”原則，明確自申請文件受理之日起，發(fā)行人及其相關(guān)方、主承銷商及證券服務(wù)機構(gòu)等各方即承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。同時，強調(diào)專業(yè)機構(gòu)特別注意義務(wù)，并進(jìn)一步細(xì)化完善監(jiān)管措施和紀(jì)律處分相關(guān)條款，壓嚴(yán)壓實各市場主體責(zé)任。

另外也進(jìn)一步完善持有人會議機制。一是細(xì)化持有人會議召開情形，新增發(fā)行人或其控股股東、實際控制人以無償或者明顯不合理對價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)導(dǎo)致發(fā)行人償債能力面臨嚴(yán)重不確定性等會議召集情形；二是修改債券持有人會議回避表決主體范圍，明確發(fā)行人、發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方以及對決議事項存在利益沖突的債券持有人應(yīng)當(dāng)回避表決；三是完善議案及決議公告、決議效力相關(guān)安排，同時，規(guī)定發(fā)行人等相關(guān)方未對會議決議內(nèi)容及時回復(fù)時，受托管理人應(yīng)當(dāng)及時采取應(yīng)對措施。

此外，隨著公開發(fā)行公司債券取消強制評級要求，本次規(guī)則修訂引入了發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重影響其償債能力的重大事項等影響投資者權(quán)益保護(hù)的情形，作為存續(xù)期投資者適當(dāng)性調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)；同時，調(diào)整個人投資者可以購買的債券范圍，加大投資者保護(hù)力度。

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