易居暴雷：外債違約、交易暫停

近日，港交所披露，易居企業(yè)控股確認(rèn)暴雷，于2022年4月18日到期的美元債違約！并同時(shí)觸發(fā)2023年票據(jù)契約項(xiàng)下的交叉違約，2023年票據(jù)也暫停買賣！

據(jù)公開(kāi)資料，易居企業(yè)控股的上述美元債發(fā)行于2019年10月，當(dāng)期余額3億美元，期限2.5年，應(yīng)于2022年4月18日到期。

4月18日，易居企業(yè)集團(tuán)發(fā)布公告，2022年到期的7.625%優(yōu)先票據(jù)，于2022年4月18日到期。本公司未能于到期日償還2022年票據(jù)，該違約構(gòu)成2022年票據(jù)契約項(xiàng)下的違約事件。

該事件進(jìn)而導(dǎo)致可換股票據(jù)信托契約的交叉違約，從而觸發(fā)2023年票據(jù)契約項(xiàng)下的交叉違約。

目前，2023年票據(jù)已經(jīng)暫停買賣。

圖源：港交所

據(jù)了解，易居企業(yè)控股2018年在港交所上市，旨在成為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)航母級(jí)交易綜合服務(wù)平臺(tái)。

易居企業(yè)集團(tuán)旗下有易居營(yíng)銷、易居房友、克而瑞等特色業(yè)務(wù)，全面覆蓋從新房代理服務(wù)、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)共享服務(wù)到房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，易居企業(yè)控股的控股股東為易居（中國(guó)）控股有限公司，持股比例為16.02%，公司實(shí)際控制人為周忻。

易居企業(yè)控股旗下三大業(yè)務(wù)體系，其中一手房代理業(yè)務(wù)是其業(yè)務(wù)中規(guī)模最大的一塊，占比超8成。

去年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)銷售放緩，易居企業(yè)控股的房地產(chǎn)代理收入大幅下降。

2021年，易居企業(yè)控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.44億元，同期增長(zhǎng)9.85%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-88.93億元，首次出現(xiàn)大幅虧損。

易居企業(yè)控股虧損的主要原因包括：業(yè)務(wù)規(guī)模下降，客戶未償還應(yīng)收款項(xiàng)的預(yù)期信貸損失確認(rèn)額外虧損撥備，以及整體地產(chǎn)市場(chǎng)下行導(dǎo)致其他資產(chǎn)的減值虧損。

截至2021年末，易居企業(yè)控股總資產(chǎn)為151.51億元，總負(fù)債121.55億元，凈資產(chǎn)29.96億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80.22%。

據(jù)悉，作為國(guó)內(nèi)頭部地產(chǎn)代理服務(wù)商，易居企業(yè)控股計(jì)劃對(duì)原有一手房代理業(yè)務(wù)板塊的問(wèn)題項(xiàng)目進(jìn)行裁撤，對(duì)板塊人員配置進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)化資源投入的去向和節(jié)奏。該公司透露，今年要制訂清收計(jì)劃，加大力度催繳，審慎評(píng)估合作的開(kāi)發(fā)商客戶，優(yōu)先選擇回款有保障的高質(zhì)量項(xiàng)目，并嚴(yán)格控制回款賬期。

今年2月23日，標(biāo)普將易居(中國(guó))企業(yè)控股有限公司的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“CCC”，以及公司未償高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)的長(zhǎng)期發(fā)行評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“CCC”。

長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)的“負(fù)面”展望反映了標(biāo)普的觀點(diǎn)，即該公司在償還于2022年4月到期的高級(jí)票據(jù)面臨較大的壓力。

標(biāo)普下調(diào)了易居企業(yè)控股的評(píng)級(jí)，因?yàn)樵摴居?022年4月到期的3億美元票據(jù)及之后高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)面臨著高償付壓力。流動(dòng)性正在惡化，該公司現(xiàn)在面臨著潛在的流動(dòng)性緊縮。這是因?yàn)殡y以從陷入困境的開(kāi)發(fā)商那里獲得付款，現(xiàn)金水平有所降低，以及在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)相當(dāng)大的債務(wù)到期。盡管易居企業(yè)控股在這一時(shí)期并非完全不可能獲得新的資金或流動(dòng)性來(lái)源，但它可能需要緊急解決這一情況。

在目前的市場(chǎng)條件下，即使易居企業(yè)控股能夠解決于今年4月到期債券的償還問(wèn)題，其流動(dòng)資金狀況也可能持續(xù)緊張。易居企業(yè)控股到2023年上半年還將面臨3億美元的境外債券到期。

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