10年期美債收益率刷新三年高位，多頭巴克萊宣布“投降”

巴克萊銀行分析師正在放棄對10年期美國國債的看漲押注。

去年12月的時候

，巴克萊銀行利率分析師Anshul Pradhan在一份報告中表示，即使美聯(lián)儲發(fā)出加速Taper的信號，長債收益率也仍將守在低位。他認為，對加息較為敏感的是短期美債收益率。

當(dāng)時他預(yù)計，隨著美聯(lián)儲即將開啟加息周期，美國國債恐將迎來大規(guī)模拋售，到2022年底時2年期美債收益率或?qū)q至1.25%；相比之下，遠期國債收益率料將趨穩(wěn)，到2022年底時10年期美債收益率可能僅將小幅升至1.75%。

本月早些時候（4月7日），在前幾輪拋售一度推動收益率升破2.6%后，Pradhan建議買入10年期美債。他認為，由于擔(dān)憂通脹、美聯(lián)儲收緊貨幣政策以及俄烏沖突的影響，收益率已經(jīng)漲得過高了。

然而，隨著人們越來越多地猜測美聯(lián)儲將在下月FOMC會議上加大加息幅度，美國國債收益率持續(xù)走高。

周一，各期限美債收益率普漲，長端收益率漲勢更猛，10年期美債收益率盤中最高上升7.6個基點，至2.884%的2018年12月以來最高，3月初還交投在1.71%。2年期和10年期國債收益率在本月早些時候發(fā)生短暫倒掛后，也擴大至約40個基點，令收益率曲線變陡。

巴克萊策略師們表示，收益率曲線變陡表明，交易員們正在撤回對美聯(lián)儲將過度收緊貨幣政策從而抑制經(jīng)濟增長的押注。

Anshul Pradhan周一寫道，美聯(lián)儲官員最近的言論“增加了美聯(lián)儲準備采取何種限制措施的不確定性”。

“因此，投資者已經(jīng)在一定程度上降低了美聯(lián)儲過度緊縮的可能性，轉(zhuǎn)而支持其收緊力度不夠。這使得市場認為硬著陸的可能性降低，通脹持續(xù)高于2%目標的可能性增加，導(dǎo)致收益率曲線出現(xiàn)熊市走峭（Bear steepening）?！?/p>

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