美國國債重拾跌勢 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員講話再燃緊縮預(yù)期

來源：金融界

美國國債收益率周四恢復(fù)上行，受美國進(jìn)口價(jià)格高于預(yù)期及紐約聯(lián)儲(chǔ)行長John Williams講話影響，后者的發(fā)言增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的前景。

2年期國債收益率上漲超過12個(gè)基點(diǎn)至2.47％， 周二CPI數(shù)據(jù)公布后，收益率一度下跌近20個(gè)基點(diǎn)。3年期國債收益率一度上漲12.5個(gè)基點(diǎn)至2.69％。截止美東時(shí)間下午2點(diǎn)美債市場提前收盤時(shí)，收益率僅略低于盤中高點(diǎn)。

收益率止跌回升轉(zhuǎn)變標(biāo)志著過去兩天走勢的逆轉(zhuǎn)，在數(shù)據(jù)顯示通脹勢頭放緩的情況下，交易員一度降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)收緊政策的預(yù)期。但勞工部的最新報(bào)告并未對(duì)這一判斷提供支持，進(jìn)口價(jià)格3月上漲2.6％，超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的2.3％。

紐約聯(lián)儲(chǔ)行長Williams表示，考慮到目前的低利率水平，加快升息步伐（包括加息50基點(diǎn)）是“合理選項(xiàng)”。

“進(jìn)口價(jià)格上漲和Williams的言論令市場有點(diǎn)措手不及，”芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)商RJ O’Brien的董事總經(jīng)理John Brady表示?！霸陂L周末之前，人們原本預(yù)計(jì)通脹放緩帶來的債市上漲勢頭能夠保持下去，但進(jìn)口價(jià)格的升高削弱了有關(guān)通脹見頂并即將回落的預(yù)期”。

在紐約早盤交易時(shí)段，賣盤壓力持續(xù)。 5年期國債收益率上漲近14個(gè)基點(diǎn)至2.79％，10年期收益率一度上漲13個(gè)基點(diǎn)至2.83％，創(chuàng)下多年高點(diǎn)。該基準(zhǔn)收益率盤中一度跌至2.64％的低點(diǎn)。

此次拋售最初集中在對(duì)利率上升更敏感的短期國債上，在跡象顯示歐洲央行可能在未來幾個(gè)月開始收緊政策之后，短債加速下跌。

掉期市場接近完全反映美聯(lián)儲(chǔ)在5月會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，合約價(jià)格顯示美聯(lián)儲(chǔ)將加息近49個(gè)基點(diǎn)。 美元飆升， 歐元跌至2020年中以來最低。

Wisdom Tree的固定收益策略負(fù)責(zé)人Kevin Flanagan表示，“美聯(lián)儲(chǔ)距離中性貨幣政策還有很長的路要走，官員們傳遞的信息是將迅速縮表和有條不紊的加息”。其認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)似乎希望在7月份以前加力收緊貨幣政策。

歐洲長期國債也受到一些壓力。 歐洲央行行長拉加德表示，由于俄烏沖突，經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)增加。

Brady表示，Williams有關(guān)縮表的言論在清淡市況中引發(fā)了對(duì)長期國債的拋售。

30年期國債收益率攀升至2019年5月以來最高水平，一度上漲11個(gè)基點(diǎn)至2.92％。房地美周四公布的數(shù)據(jù)顯示，30年期抵押貸款利率平均水平從4.72％進(jìn)一步躍升。該利率上一次達(dá)到5％是在2011年2月。

密歇根大學(xué)4月消費(fèi)者信心指數(shù)為65.7，遠(yuǎn)高于預(yù)期的59.0和3月的59.4。對(duì)未來12個(gè)月和5-10年通脹率的預(yù)期分別持平于5.4％和3.0％。

BMO Capital Markets表示，這些數(shù)據(jù)一定程度上刺激了美債市場的賣壓。

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