穆迪： 2022年中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)行增速可能較低

來(lái)源：金融界

2021年全年境內(nèi)企業(yè)主體所發(fā)行債券的規(guī)模僅增長(zhǎng)了6％，而凈融資規(guī)模下降了28％，這表明發(fā)行主要受再融資需求推動(dòng)

在投資者避險(xiǎn)情緒升溫的環(huán)境下，信用實(shí)力較弱企業(yè)的融資成本仍將較高

穆迪投資者服務(wù)公司在最新一期的《聚焦中國(guó)債券》中表示，今年中國(guó)境內(nèi)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)行增速可能較低，而信用實(shí)力較弱企業(yè)的融資成本仍將較高。

穆迪副董事總經(jīng)理鐘汶權(quán)表示："2021年全年企業(yè)債券發(fā)行總額為人民幣13萬(wàn)億元，同比小幅增長(zhǎng)6％，較2019年和2020年27％左右的高增速回落。不過(guò)2021年境內(nèi)企業(yè)債券凈融資額下降28％至人民幣2.4萬(wàn)億元，表明發(fā)行主要由再融資需求推動(dòng)。"

"境外債券市場(chǎng)方面，2021年企業(yè)債券發(fā)行總額為1,140億美元，同比下降12％，主要原因是避險(xiǎn)情緒升溫。"鐘汶權(quán)補(bǔ)充稱(chēng)。

信用實(shí)力較弱企業(yè)的融資成本較高，2022年該趨勢(shì)仍將延續(xù)。投資者可能會(huì)要求信用實(shí)力較弱的發(fā)行人提供更高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，同時(shí)進(jìn)行安全投資轉(zhuǎn)移，這將令信用實(shí)力較強(qiáng)企業(yè)在融資成本方面受益。

2021年境外企業(yè)債券違約規(guī)模顯著上升，違約金額從2020年的74億美元升至139億美元，違約主要來(lái)自民營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，占違約總金額的一半左右。

最后，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)于1月份推出了銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的舉措。若有效實(shí)施，該措施將提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性和定價(jià)效率，為投資者參與兩個(gè)市場(chǎng)提供靈活性，這同時(shí)將提高監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

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