三部門就境外投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜公開征求意見

央行網(wǎng)站今日發(fā)布《中國(guó)人民銀行中國(guó)證監(jiān)會(huì) 國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告(征求意見稿)》公開征求意見的通知，通知要求為進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局共同起草了《中國(guó)人民銀行中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告(征求意見稿)》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

《中國(guó)人民銀行 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告 (征求意見稿)》起草說(shuō)明

為進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，同步推進(jìn)相關(guān)市場(chǎng)規(guī)則逐步統(tǒng)一，人民銀行與證監(jiān)會(huì)、外匯局共同起草了《中國(guó)人民銀行中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《公告》)，旨在明確中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的整體性制度安排，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)。

一、《公告》起草思路

一是堅(jiān)持法治化原則。將境外機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入申請(qǐng)從產(chǎn)品調(diào)整為管理人、托管人，按照法人機(jī)構(gòu)是市場(chǎng)活動(dòng)主體和監(jiān)管對(duì)象的基本思路，夯實(shí)各方責(zé)任義務(wù)，便利相關(guān)操作。

二是統(tǒng)一準(zhǔn)入管理。按照“同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則的一個(gè)中國(guó)債券市場(chǎng)”的原則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化入市流程，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)作為中長(zhǎng)期投資者投資我國(guó)債券市場(chǎng)。已進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場(chǎng)。

三是統(tǒng)一資金管理。統(tǒng)一境外機(jī)構(gòu)投資中國(guó)債券市場(chǎng)資金收付、匯兌、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等，進(jìn)一步優(yōu)化和便利投資資金匯出入，完善資金匯兌和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理操作。

四是完善與國(guó)際接軌的操作安排。簡(jiǎn)化現(xiàn)行結(jié)算代理模式入市流程，上?？偛坎辉僖筇峤唤Y(jié)算代理協(xié)議。允許境外機(jī)構(gòu)按照“全球托管行+本地托管行”的模式入市投資，推動(dòng)債券名義持有和多級(jí)托管制度落地實(shí)施。

五是深化跨部門監(jiān)管合作。堅(jiān)持穿透式數(shù)據(jù)和信息收集。人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局按照職責(zé)分工形成監(jiān)管合力，并通過交易報(bào)告制度實(shí)現(xiàn)信息與數(shù)據(jù)互通共享，提升市場(chǎng)透明度，共同維護(hù)良好市場(chǎng)環(huán)境。

二、《公告》主要內(nèi)容

《公告》共十六條，主要包括如下內(nèi)容：

(一)關(guān)于境外機(jī)構(gòu)入市要求。

《公告》明確了境外機(jī)構(gòu)范圍既包括境外央行、貨幣當(dāng)局、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金等主權(quán)類機(jī)構(gòu)，也包括在我國(guó)境外依法注冊(cè)成立的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等商業(yè)類機(jī)構(gòu)。境外機(jī)構(gòu)入市方式與現(xiàn)行規(guī)定保持一致，即主權(quán)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行提交申請(qǐng)，商業(yè)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行上?？偛刻峤簧暾?qǐng)。境外機(jī)構(gòu)不再以產(chǎn)品名義提交申請(qǐng)，無(wú)需逐只產(chǎn)品入市。

(二)關(guān)于投資方式及投資范圍。

《公告》規(guī)定通過直接入市渠道及債券通渠道進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)無(wú)需重復(fù)申請(qǐng)，可直接或通過互聯(lián)互通投資交易所債券市場(chǎng)。同時(shí)，允許同一境外機(jī)構(gòu)將其在QFII/RQFII項(xiàng)下的債券與根據(jù)《公告》所投資的債券在境內(nèi)進(jìn)行雙向非交易過戶。

境外機(jī)構(gòu)可投資品種及投資范圍與現(xiàn)行規(guī)定保持一致。已入市的境外機(jī)構(gòu)可開展現(xiàn)券交易，并可基于套期保值需求開展債券借貸、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換等交易。

(三)關(guān)于托管結(jié)算安排。

《公告》明確投資銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)可直接或通過境外托管銀行委托符合條件的境內(nèi)托管銀行進(jìn)行資產(chǎn)托管。境內(nèi)托管銀行負(fù)責(zé)對(duì)所托管的財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開保管，嚴(yán)格履行實(shí)質(zhì)性獨(dú)立托管職責(zé)。這一安排將與結(jié)算代理模式并行，境外機(jī)構(gòu)可自行選擇到境內(nèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施或通過托管銀行開立債券賬戶。

(四)關(guān)于數(shù)據(jù)報(bào)送與交易報(bào)告庫(kù)要求。

《公告》對(duì)各類金融基礎(chǔ)設(shè)施及托管銀行涉及債券市場(chǎng)登記、交易、托管、結(jié)算的數(shù)據(jù)報(bào)送要求進(jìn)行明確。通過境內(nèi)托管銀行進(jìn)行債券投資的，境內(nèi)外托管銀行應(yīng)按時(shí)逐級(jí)上報(bào)境外機(jī)構(gòu)投資者信息和托管結(jié)算數(shù)據(jù)。人民銀行上海總部匯總相關(guān)信息，并按月向人民銀行、證監(jiān)會(huì)及外匯局報(bào)送境外投資者準(zhǔn)入、投資展業(yè)及運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)情況。

(五)關(guān)于具體實(shí)施細(xì)則。

人民銀行上海總部及相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施將根據(jù)《公告》制定實(shí)施細(xì)則，明確入市申請(qǐng)材料要求(含取消結(jié)算代理協(xié)議)、取消交易代理安排、明確交易報(bào)告制度等有關(guān)要求，以及債券雙向非交易過戶等相關(guān)事項(xiàng)的具體操作規(guī)則，并報(bào)相關(guān)金融監(jiān)管部門后對(duì)外發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 中國(guó)債券市場(chǎng)投資