巴菲特減持289萬股蘋果 可口可樂股票未有調(diào)倉

據(jù)美國證券交易委員會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，沃倫.巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司共計(jì)投資共45家企業(yè)，總市值為1830.66億美元(約合人民幣12395億元)。相較于三季度末時(shí)的2210.2億美元縮水近20%。不過，從其調(diào)倉換股情況來看，持有市值縮水的絕大部分原因，是持有公司股價(jià)四季度時(shí)遭到較大回撤。具體來看，美國銀行、通用汽車、摩根大通獲得超過1000萬股的增持，而蘋果、富國銀行等6家公司則被減持，此外，巴菲特還清空了21.3億美元甲骨文。

其中最引起投資者注意的，是巴菲特減持了289萬股蘋果。伯克希爾哈撒韋公司去年第四季度持有的蘋果股份從2.525億股降到2.496億股，總共減持289萬股。需要注意的是，上述操作并不一定經(jīng)由巴菲特本人之手，而是包括巴菲特及其投資經(jīng)理托德.康姆斯(Todd Combs)和特德.韋斯切勒(Ted Weschler)等投資經(jīng)理，且文件并沒有說明哪位投資經(jīng)理對哪些投資負(fù)有責(zé)任。

伯克希爾隨后表示，巴菲特沒有出售自己管理的任何蘋果股票，公司另一名經(jīng)理出售了部分蘋果持倉。巴菲特曾表示，持倉小幅波動(dòng)可能反映了公司股票回購，而不是因?yàn)樗淖兞讼敕āＬO果股價(jià)在上季度下滑了30%，伯克希爾的持倉價(jià)值也從570億美元跌至不到400億美元。雖然蘋果公司慘遭減持，但截至2018年底，伯克希爾的第一大重倉股認(rèn)為蘋果，持有市值393.7億美元。

數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾哈撒韋2016年年報(bào)持股0.57億股，2017年年報(bào)持股1.65億股，最新持股2.52億股。2016年買入的0.57億股成交價(jià)大致在90至115美元每股，2017年加倉的1.08億股，主要集中在去年一季度，大致平均成交價(jià)在120美元至150美元每股;2018年加倉的0.87億股，主要集中在今年一季度，平均成交價(jià)在150美元至180美元。按照成交均價(jià)粗略計(jì)算，其持股平均價(jià)可能在130至140美元之間。

在今年1月3日，蘋果股價(jià)最低到達(dá)141美元，基本到達(dá)巴菲特的持股成本，巴菲特險(xiǎn)些被套住。如今，蘋果又反彈到170美元?？梢哉f，巴菲特的第一重倉股暫時(shí)安全了。雖然減持了289萬股，但占比較少，蘋果仍是持倉大頭?？梢哉f，蘋果的未來，直接關(guān)系到巴菲特的財(cái)富波動(dòng)。

那么，巴菲特將來會不會繼續(xù)減持甚至清倉蘋果呢?我認(rèn)為暫時(shí)看不到，因?yàn)槟壳鞍头铺貙μO果極度看好，甚至成為了“果粉”。巴菲特在接受CNBC采訪時(shí)表示，自己是蘋果的粉絲之一。巴菲特稱，“蘋果是一家令人難以置信的企業(yè)。我們非常喜歡他們活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益，也非常喜歡這家公司的管理層和他們的思維方式。”此后，伯克希爾-哈撒韋公司不斷增持蘋果股票。2016年開始，伯克希爾哈撒韋公司建倉蘋果股票，最初買入了約1000萬股。當(dāng)時(shí)，蘋果股價(jià)在100美元左右。之后，伯克希爾哈撒韋公司不斷增持蘋果股票。巴菲特曾表示，“十分看好這只股票，以致于想100%擁有”。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月30日，是巴菲特88歲的生日，他在接受多家媒體采訪時(shí)稱，他之所以喜歡投資蘋果，是因?yàn)槠淦放坪蜕鷳B(tài)系統(tǒng)的力量，而不是其短期財(cái)務(wù)業(yè)績。他表示：“我不把重點(diǎn)放在下一季度或次年的銷售上。我關(guān)注的是……數(shù)以億計(jì)的人，他們實(shí)際上是靠iPhone生活的。”他表示，蘋果的實(shí)際估值存在于消費(fèi)者與蘋果公司的深度關(guān)聯(lián)里。對用戶來說，相比iPhone的用途，iPhone“價(jià)格明顯偏低”。今年5月，巴菲特向媒體表示，作為一種投資，他非?？春锰O果，“我非常喜歡蘋果，我們會買進(jìn)并持有蘋果股票……我們非常喜歡其業(yè)務(wù)，非常喜歡其管理層以及他們的想法。”巴菲特說：“蘋果擁有一流的消費(fèi)業(yè)務(wù)。這套生態(tài)系統(tǒng)非常強(qiáng)大，強(qiáng)大到異乎尋常的水平……你被深深鎖在其中，至少在心理層面被你使用的產(chǎn)品鎖住。iPhone是一款粘性極強(qiáng)的產(chǎn)品。”

蘋果不斷新高，可能得益于巴菲特的褒贊，但股價(jià)新高還有一個(gè)重要原因，就是蘋果的不斷進(jìn)行股份回購。蘋果有望在三年內(nèi)回購 50% 的股票。蘋果將會有接近300億的現(xiàn)金用于未來幾年的股票回收。這個(gè)數(shù)字是令人生畏的，因?yàn)樘O果管理層并沒有收手的跡象，而這是時(shí)候引起華爾街的注意了?；刭徆善睂⒖赡苁侵蚊绹鲜泄竟善眱r(jià)格的因素。在美國股市近9年的牛市中，股票回購起到推高作用，回購?fù)ǔＭ聘吖蓛r(jià)，增加了公司股票供給，意味著需求不變價(jià)格上漲。

除了蘋果以外，可口可樂也是巴菲特的重要持倉之一。最近一個(gè)交易日，可口可樂延續(xù)跌勢，隔夜跌幅0.76%，報(bào)收45.25美元。就在前一天，可口可樂暴跌8.44%，創(chuàng)下2008年10月以來最大跌幅。兩個(gè)交易日，可口可樂累計(jì)跌幅達(dá)9.2%，市值蒸發(fā)約170億美元。

作為可口可樂的長期鐘情者，巴菲特在四季度依然堅(jiān)定持有可口可樂股票，未有調(diào)倉動(dòng)作。截至2018年末，可口可樂為巴菲特第四大重倉股，持股規(guī)模4億股，持股市值約189.4億美元。巴菲特一直以來都對可口可樂不吝看好，多次公開表示這項(xiàng)投資是明智之舉。他曾在接受采訪時(shí)透露，如今，每售出一罐8盎司的可口可樂，自己就能從中獲利1美分。如今可口可樂再次遭遇業(yè)績困境，巴菲特是否還會像過去一樣長情堅(jiān)定?有待未來驗(yàn)證。

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