紐交所啟動(dòng)退市程序 凌動(dòng)智行謀求復(fù)核

今年來(lái)股價(jià)暴跌96.17%，市值從巔峰時(shí)的24.62億美元縮水至目前的1500萬(wàn)美元左右，如果要評(píng)選2018美股最差上市公司，凌動(dòng)智行(原名“網(wǎng)秦”)入選幾乎是必然的。

由于股價(jià)跌破16美分，紐交所已不再保持耐心，近日決定將其退市。原本，凌動(dòng)智行有六個(gè)月時(shí)間去挽回危局，包括提交財(cái)報(bào)和恢復(fù)股價(jià)至1美元水平，但可惜的是董事會(huì)和管理層遲遲未能作出行動(dòng)，以致錯(cuò)失了拯救公司的機(jī)會(huì)。

從2011年5月登陸納斯達(dá)克，到如今即將退市，凌動(dòng)智行從中國(guó)第一家登陸紐交所的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迅速跌落神壇。墜落背后，創(chuàng)始人兼大股東林宇與現(xiàn)任董事長(zhǎng)史文勇之間的宮斗大戲只是矛盾公開(kāi)化的結(jié)果，真正原因是公司核心資產(chǎn)陸續(xù)出售乃至被轉(zhuǎn)移。

根據(jù)股東的起訴內(nèi)容以及工商資料的披露，越來(lái)越多的證據(jù)將矛頭指向史文勇，但他本人至今仍一直保持沉默，近期他的唯一一次露面是12月8日作為校友代表在北大遙感所成立三十五周年慶祝會(huì)上發(fā)言。

12月25日，位于航星園四號(hào)樓的凌動(dòng)智行總部。原網(wǎng)秦收購(gòu)的不少公司均在此處辦公。新京報(bào)記者 陸一夫 攝

紐交所啟動(dòng)退市程序，凌動(dòng)智行謀求復(fù)核

北京時(shí)間12月22日凌晨，紐交所(NYSE)方面向新京報(bào)記者確認(rèn)，紐約時(shí)間12月20日，交易所監(jiān)管部門(mén)的工作人員已經(jīng)決定對(duì)凌動(dòng)智行啟動(dòng)除名程序，該公司的股票在紐交所已被立即停止交易。

紐交所根據(jù)上市公司手冊(cè)判定凌動(dòng)智行的股價(jià)“異常低”，已不足以維持上市公司水平。北京時(shí)間12月21日，因前一天聯(lián)席董事長(zhǎng)遲睿辭去董事職務(wù)，凌動(dòng)智行股價(jià)大幅走低，臨近收盤(pán)前跌破0.16美元，隨后紐交所停止其股票交易。目前凌動(dòng)智行股價(jià)報(bào)0.1539美元，年內(nèi)跌幅高達(dá)96.17%。

早在今年9月24日，凌動(dòng)智行就收到納斯達(dá)克(Nasdaq)警告，由于公司股價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元，已不滿(mǎn)足納斯達(dá)克的上市準(zhǔn)則。今年8月24日以來(lái)，凌動(dòng)智行的股價(jià)開(kāi)始跌破1美元，隨著林宇和史文勇二人的矛盾公開(kāi)化，公司的股價(jià)持續(xù)下挫。

紐交所向記者表示，在完成所有程序后，紐交所將向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)申請(qǐng)將凌動(dòng)智行的股票退市，其中包括公司就退市決定提出的任何上訴。

由于截至目前凌動(dòng)智行仍未提交20-F(這里指2017年年報(bào))，如果凌動(dòng)智行退市，公司大概率會(huì)轉(zhuǎn)移至粉單市場(chǎng)繼續(xù)交易。

美國(guó)投資公司Infusive Asset Management分析師黃炎向記者表示，一般當(dāng)公司被從主板退市時(shí)會(huì)面臨選擇，是去OTC Bulletin Board(即OTCBB，美國(guó)場(chǎng)外柜臺(tái)交易系統(tǒng))還是去Pink Sheet System，一般而言，只要公司還能繼續(xù)出財(cái)報(bào)都會(huì)選擇去OTCBB。

與主板交易不同的是，OTCBB和PPS對(duì)公司的要求較低，但前者的監(jiān)管?chē)?yán)格一些，后者是監(jiān)管最少的市場(chǎng)。黃炎表示，粉單市場(chǎng)交易的公司不需要滿(mǎn)足SEC的合規(guī)和披露要求，公司只需要按時(shí)更新財(cái)務(wù)信息給SEC即可。

在收到紐交所退市通知后，凌動(dòng)智行發(fā)布公告稱(chēng)，公司有權(quán)要求紐交所董事會(huì)委員會(huì)對(duì)退市決定進(jìn)行審查。“目前凌動(dòng)智行正在考慮采取這一行動(dòng)，同時(shí)亦在謀求對(duì)公司可行的其他選擇以維護(hù)投資者利益，公司將盡快公布其董事會(huì)決定的合理措施。”

林宇對(duì)凌動(dòng)智行退市一事較為樂(lè)觀(guān)。他向記者表示，雖然紐交所已經(jīng)對(duì)公司啟動(dòng)退市程序，但相信公司能解決目前的財(cái)務(wù)和年報(bào)問(wèn)題，屆時(shí)可重新向紐交所申請(qǐng)掛牌。

多家子公司被轉(zhuǎn)移至神秘第三方旗下

目前最具爭(zhēng)議的是，當(dāng)年網(wǎng)秦出售資產(chǎn)的過(guò)程中是否存在利益輸送。從2015年起，網(wǎng)秦陸續(xù)出售國(guó)信靈通、飛流九天和秀色直播等資產(chǎn)，其中國(guó)信靈通以MBO(管理層收購(gòu))的形式完成出售，而飛流九天則多次尋求買(mǎi)主不成，直至2017年3月30日，清華同方旗下同方證券的關(guān)聯(lián)基金同方投資基金宣布與凌動(dòng)智行達(dá)成協(xié)議，以39.7億元購(gòu)買(mǎi)凌動(dòng)智行持有的飛流九天80%股權(quán)和思享時(shí)代(北京)科技有限公司(即秀色直播)65%股份。

但當(dāng)時(shí)同方基金并非一次性支付，而是在2017年12月14日與凌動(dòng)智行達(dá)成協(xié)議，同方基金向凌動(dòng)智行提供一張年化利率8%、價(jià)值17.7億元的優(yōu)先票據(jù)，期限為12個(gè)月。

在上述拆分出售過(guò)程中，史文勇以小股東身份參與其中。他在今年2月的股東信以及后來(lái)接受媒體采訪(fǎng)時(shí)均提到，為促成這筆交易，同方基金要求飛流九天和秀色直播的股權(quán)登記在新的個(gè)人股東名下，以滿(mǎn)足與分拆資產(chǎn)未來(lái)資本運(yùn)作有關(guān)的結(jié)構(gòu)安排，他作為名義股東為公司持有這兩家公司的股權(quán)。

目前工商資料顯示，史文勇的確持有飛流九天79.34%和思享時(shí)代65%的股份。不過(guò)，同方基金的票據(jù)已經(jīng)到期，在不清楚同方基金是否已經(jīng)兌付的情況下，秀色的資產(chǎn)卻在被轉(zhuǎn)移。

股東代表組織LKMForward在提交紐約南區(qū)法院的起訴書(shū)中表示，凌動(dòng)智行在飛流和秀色的交易中向投資者發(fā)布的消息存在重大虛假陳述，且同方基金票據(jù)違約后，秀色并未按原定協(xié)議交回凌動(dòng)智行，反而被轉(zhuǎn)移至不知名的第三方旗下，這被LKMForward認(rèn)為是史文勇等人在掏空上市公司資產(chǎn)。

天眼查顯示，今年11月27日，北京思享時(shí)光科技有限公司從思享時(shí)代轉(zhuǎn)移至思享匯智(北京)科技文化有限公司。

思享匯智成立于2013年6月，今年11月14日由星熠盛世(北京)文化傳媒有限公司更名而來(lái)，公司大股東為周宏斌，持股比例為65%;盧沛為第二大股東，持股35%;公司董事長(zhǎng)為何曉武。公開(kāi)資料顯示，何曉武為秀色直播創(chuàng)始人，盧沛為秀色直播首席技術(shù)官。林宇亦向記者確認(rèn)，二人是秀色直播的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，但周宏斌的身份未能確認(rèn)。

新京報(bào)記者留意到，除了思享時(shí)光，今年5月開(kāi)始，思享時(shí)代旗下的子公司已陸續(xù)被轉(zhuǎn)至其他公司，其中北京樂(lè)嗨科技有限公司和嗨秀(北京)科技有限公司的60%股權(quán)分別在11月23日和27日被轉(zhuǎn)移至思享匯智，剩余40%股權(quán)則由天津思匯沛瀛科技有限公司獲得。據(jù)天眼查，盧沛對(duì)天津思匯沛瀛科技有限公司持股比例為90%。

另外，思享時(shí)代旗下的兩家子公司喀什思享時(shí)代網(wǎng)絡(luò)科技有限公司和霍爾果斯思享信息科技有限公司在今年7月23日和26日被轉(zhuǎn)移至思享智匯(北京)科技有限公司，工商資料顯示，該公司的法定代表人為何曉武，由思享無(wú)限(北京)科技有限公司單一控股。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，思享無(wú)限的唯一股東為思享國(guó)際有限公司，該公司2017年5月18日成立于香港。香港網(wǎng)上查冊(cè)中心的資料顯示，史文勇為該公司的法人和唯一股東，注冊(cè)地為北京海淀區(qū)頤和路5號(hào)樓。

對(duì)于上述資產(chǎn)變動(dòng)，截至記者發(fā)稿，凌動(dòng)智行方面未回復(fù)記者提問(wèn)。

股東代表申請(qǐng)臨時(shí)限制令，防止資產(chǎn)轉(zhuǎn)移

除了秀色，凌動(dòng)智行的另一個(gè)重要子公司青云無(wú)限(天津)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(下稱(chēng)“青云無(wú)限”)也存在類(lèi)似情況。在起訴書(shū)中，LKMForward披露青云無(wú)限在今年10月20日從北京網(wǎng)秦天下科技有限公司(下稱(chēng)“網(wǎng)秦天下”)轉(zhuǎn)移至祝薇手中。

工商資料顯示，青云無(wú)限的法定代表人和執(zhí)行董事為史文勇，前凌動(dòng)智行CEO許澤民為公司監(jiān)事，祝薇為公司的唯一股東。記者未能確認(rèn)具體的轉(zhuǎn)移時(shí)間，但工商資料的確顯示網(wǎng)秦天下是該公司的歷史股東。關(guān)于祝薇的身份，有在凌動(dòng)智行工作10多年的員工向記者表示，未曾聽(tīng)說(shuō)過(guò)此人的存在，林宇亦表示不清楚祝薇是誰(shuí)。

青云無(wú)限成立于2012年2月21日，對(duì)北京元心科技有限公司、凌動(dòng)未來(lái)(北京)科技有限公司、北京凌動(dòng)瑞行科技有限公司、杭州凌動(dòng)逸行科技有限公司等多家公司擁有絕對(duì)控股。上述公司均為凌動(dòng)智行的重要資產(chǎn)。

林宇方面向記者表示，最初網(wǎng)秦的一部分投資是透過(guò)青云無(wú)限來(lái)完成的，“這(轉(zhuǎn)移至祝薇名下)是史文勇的私自行為，未經(jīng)董事會(huì)和股東授權(quán)，涉嫌侵占上市公司資產(chǎn)。”

凌動(dòng)智行相關(guān)負(fù)責(zé)人曾向記者解釋?zhuān)驗(yàn)楣蓶|郭凌云(林宇妻子)違反VIE協(xié)議，公司已經(jīng)提出仲裁，“公司為了確保資產(chǎn)安全，正在搭建新的VIE結(jié)構(gòu)，祝薇作為新的VIE股東是替公司代持的。”

但LKMForward對(duì)于這一說(shuō)法并不認(rèn)同，其對(duì)凌動(dòng)智行這一做法感到震驚，并強(qiáng)調(diào)至少有兩名董事會(huì)董事在回復(fù)電子郵件時(shí)表示，他們不知道這一轉(zhuǎn)移已經(jīng)發(fā)生。

因此，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月13日，LKMForward向美國(guó)紐約南區(qū)法院申請(qǐng)臨時(shí)限制令，以防止在聽(tīng)證會(huì)召開(kāi)前凌動(dòng)智行的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移。LKMForward強(qiáng)調(diào)，不論凌動(dòng)智行是否最終退市，股東都會(huì)采取行動(dòng)追回公司資產(chǎn)，并恢復(fù)董事會(huì)的合理管治。

“一旦明年1月中旬提交訴狀，(紐約南區(qū))法官將安排辯論會(huì)討論我們的申訴——要求發(fā)出永久禁制令，并為公司指定一名接管人。根據(jù)法官的日程安排，我們希望在1月底或2月初作出最終裁決。”LKMForward表示。

不過(guò)有投資者向記者表示，LKMForward一定要走中國(guó)的法律程序，“他們的路走錯(cuò)了”。香頌資本執(zhí)行董事沈萌也認(rèn)為，如果公司是VIE結(jié)構(gòu)，上市主體和業(yè)務(wù)主體之間是彼此獨(dú)立的法律地位，只是通過(guò)管理協(xié)議進(jìn)行權(quán)益連接，投資者要在對(duì)那些資產(chǎn)有管轄權(quán)的法院起訴。

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