工行等四銀行加入優(yōu)先股發(fā)行隊(duì)伍

中國(guó)銀行、工商銀行、中信銀行、長(zhǎng)沙銀行擬通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股募集資金合計(jì)不超過(guò)2660億元，以補(bǔ)充其他一級(jí)資本，提高資本充足率

對(duì)資本金的渴求，從銀行不斷公開(kāi)的“補(bǔ)血”計(jì)劃中可見(jiàn)一斑。

12月份，長(zhǎng)沙銀行和中信銀行拋出發(fā)行優(yōu)先股計(jì)劃，分別擬募資不超過(guò)60億元、400億元。上證報(bào)記者根據(jù)上市銀行公告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自下半年以來(lái)，銀行發(fā)行優(yōu)先股節(jié)奏明顯加快。不僅有7家銀行發(fā)行優(yōu)先股已獲準(zhǔn)實(shí)施，還新增長(zhǎng)沙銀行、中信銀行、中國(guó)銀行、工商銀行進(jìn)入新一批發(fā)行隊(duì)伍，這4家銀行擬通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股募集資金合計(jì)不超過(guò)2660億元，以補(bǔ)充其他一級(jí)資本，提高資本充足率。

在上個(gè)月，在H股上市的中原銀行和廣州農(nóng)村商業(yè)銀行已發(fā)行和獲批發(fā)行境外優(yōu)先股，合計(jì)不超過(guò)200億元。

交行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵說(shuō)，發(fā)行優(yōu)先股主要是為了補(bǔ)充資本?，F(xiàn)在普通股(指IPO和定增)發(fā)行難度太高，優(yōu)先股相對(duì)容易一些，這在今后也將是一個(gè)常態(tài)。

作為一種具有權(quán)益屬性的混合資本補(bǔ)充工具，優(yōu)先股自2014年開(kāi)閘以來(lái)，已是銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本的重要方式。在上市銀行中，國(guó)有大行、股份行和一些較大城商行都曾發(fā)行過(guò)優(yōu)先股。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，商業(yè)銀行資本劃分為一級(jí)資本、二級(jí)資本。其中，一級(jí)資本又可分為核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本。銀行補(bǔ)充資本，主要是通過(guò)利潤(rùn)留存或者外源性金融工具，例如IPO、定增和轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債來(lái)補(bǔ)充核心一級(jí)資本，優(yōu)先股可補(bǔ)充其他一級(jí)資本，二級(jí)資本債可補(bǔ)充二級(jí)資本。

今年以來(lái)，由于資本充足率考核年底需達(dá)監(jiān)管要求(按中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)安排，2019年前要達(dá)到《巴塞爾協(xié)議III》的要求)，加上在資管新規(guī)下，表外業(yè)務(wù)回表需要消耗更多資本金，多家銀行資本承壓，亟須提前進(jìn)行“補(bǔ)血”準(zhǔn)備。上述可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、二級(jí)資本債都已是銀行常用的方式。

優(yōu)先股的主要特征就是優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)和剩余財(cái)產(chǎn)，其股息率一般是參考5年期國(guó)債利率加上固定溢價(jià)，發(fā)行人可以贖回，觸發(fā)一定條款后，可強(qiáng)制轉(zhuǎn)為普通股，這些都是有利于銀行的條款。

“其實(shí)優(yōu)先股和發(fā)債差不多，主要考慮市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況、同類(lèi)型債券定價(jià)等發(fā)行窗口問(wèn)題。”許文兵告訴記者，銀行優(yōu)先股的市場(chǎng)接受程度較高，可以形成可持續(xù)的資本補(bǔ)充渠道。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，現(xiàn)在有些銀行資本充足率整體還好，但是一級(jí)資本壓力比較大，優(yōu)先股恰好可以滿(mǎn)足這種需求。此外，優(yōu)先股是定向發(fā)行，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響比較小。他同時(shí)指出：“這兩年來(lái)資本回本壓力很大，補(bǔ)充資本將是一個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)的過(guò)程。”

優(yōu)先股上市，意味著銀行今后得拿出“真金白銀”回饋給投資者，在支付優(yōu)先股股息之后，會(huì)有普通股股東面臨可分配稅后利潤(rùn)減少的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近期至少有10家上市銀行集中派發(fā)超過(guò)100億元優(yōu)先股“紅包”。例如根據(jù)上海銀行公告，該行12月19日將發(fā)放優(yōu)先股股息，合計(jì)派發(fā)人民幣10.4億元(含稅)。上個(gè)月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行已合計(jì)派發(fā)優(yōu)先股股息24億元(含稅)。

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