知名工業(yè)互聯網龍頭，突然撤回！

中國基金報記者 盧鸰

上交所網站顯示，樹根互聯審核狀態(tài)在8月22日已變更為終止，終止原因為公司主動申請撤回IPO申報材料。

樹根互聯是知名工業(yè)互聯網龍頭，工程機械龍頭三一重工實控人梁穩(wěn)根，與樹根互聯實控人梁在中為父子關系。

(資料圖片僅供參考)

不過，因為主營業(yè)務收入高度依賴三一，樹根互聯的關聯交易、獨立性和持續(xù)經營能力，受到上交所關注和問詢。

主動撤回IPO申報材料

2022年6月2日，上交所受理了樹根互聯在科創(chuàng)板IPO的申請文件；2022年9月，公司接受了首輪審核問詢。

2023年8月17日，樹根互聯和保薦人中信建投，分別向上交所提交了《樹根互聯股份有限公司關于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》（樹根互聯[2023]第5號），以及《中信建投證券股份有限公司關于撤回樹根互聯股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》（中建證發(fā)[2023]900號），申請撤回申請文件。

8月22日，根據《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十三條的有關規(guī)定，上交所決定終止對樹根互聯首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

樹根互聯選擇的具體上市標準為：預計市值不低于15億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%。

2019年-2021年，樹根互聯營收分別為1.52億元、2.79億元、5.17億元，分別虧損3.39億元、2.94億元、7.11億元；研發(fā)投入如下：

從上述經營業(yè)績和研發(fā)數據來看，樹根互聯是符合相關上市標準的。

招股書顯示，樹根互聯實控人為梁在中，1984年出生，英國華威大學計算機與管理科學學士、美國哈佛大學公共管理/國際發(fā)展碩士，三一重工實控人梁穩(wěn)根系其父親。

2006年6月至2016年3月，梁在中歷任三一汽車制造有限公司制造部調度員、三一集團資金結算中心副主任、財務總部副總經理、財務總部總監(jiān)、三一集團副總裁、三一集團制造商務總監(jiān)、投資總監(jiān)、流程信息化總監(jiān)等職務；2010年1月至2021年11月，擔任三一重工董事；2011年12月至今，擔任三一集團董事及高級副總裁；2016年6月至今，擔任樹根互聯執(zhí)行董事、董事長。

關聯交易、獨立性、持續(xù)經營能力

受到上交所關注和問詢

根據申報材料，2019年-2021年，樹根互聯收入來源于關聯方三一客戶的比重為73.62%、68.24%、56.24%，主營業(yè)務毛利來源于三一客戶的比重為103.77%、79.32%、80.20%，其中，對三一客戶的平臺訂閱業(yè)務毛利占比分別達到85.99%、64.01%、65.59%。

在平臺訂閱及相關服務業(yè)務中，樹根互聯來自于三一客戶的收入占比為96.95%、94.85%、95.02%，其中三一客戶與非三一客戶毛利率差異巨大。

樹根互聯認為，平臺訂閱及相關服務系根云平臺為客戶提供基于設備的增值服務，接入的設備價格越高，應收取的金額越高，并將設備按5萬元為標準分為兩檔，其中三一客戶設備為5萬元以上；不同客戶平臺訂閱業(yè)務最主要成本構成都為云服務采購成本，相同訂閱量下，不同客戶毛利率差異核心在于價格差異；截至2022年3月末，發(fā)行人在手訂單中三一客戶占比60.53%。

此外，根據申報材料，樹根互聯控股股東根智慧合伙人幾乎皆為三一集團股東或其親屬。實控人梁在中同時在其父梁穩(wěn)根控制的多家企業(yè)任職，發(fā)行人多名董監(jiān)高曾就職于三一集團，部分仍在關聯方處領薪。

2019年-2021年，樹根互聯與三一集團聯合申報工業(yè)互聯網平臺相關項目，包括根云平臺且由三一集團牽頭；樹根互聯主要客戶及供應商存在同為三一集團的客戶或供應商的情形，且部分發(fā)行人客戶系三一集團供應商；除三一客戶外，樹根互聯主要客戶變化頻繁。

對于上述情況涉及的相關問題，此前上交所曾對樹根互聯予以問詢，要求說明目前業(yè)務集中于三一客戶的原因，除關聯關系外，公司未來與三一客戶是否持續(xù)穩(wěn)定合作等。

因此，有投行人士對中國基金報記者表示，樹根互聯此次主動撤回IPO申請，或與上述與三一的高比例關聯交易等情況有關。

編輯：黃梅

審核：木魚

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