化工行業(yè)周報(bào)：氨基酸、粕類價(jià)格持續(xù)上行

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本周行情：本周市場(chǎng)綜合指數(shù)整體下行，上證綜指報(bào)收3131.95，本周下跌1.80%，深證指數(shù)本周下跌3.24%，A 股指數(shù)下跌1.79%；其中化工板塊下跌2.90%。

化工公司行情：本周漲幅前五的股票為：*ST 榕泰（13.60%）、永悅科技（13.29%）、美農(nóng)生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%）。本周跌幅前五的股票為：昊華科技（-14.23%）、中?？萍迹?10.54%）、鼎際得（-10.45%）、利安?。?9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。

化工品行情：本周化工品漲幅前五分別為：二氯丙烷山東、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐；本周化工品跌幅前五分別為：乙腈、丁酮華東、苯酐萘法、混合C5 華東、三氯甲烷。本周重點(diǎn)關(guān)注化工品中，聚合MDI、TDI、賴氨酸、蛋氨酸、纈氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有較大漲幅，其中MDI 主要系供應(yīng)端工廠檢修低負(fù)荷運(yùn)行，供應(yīng)偏緊疊加原料端純苯價(jià)格持續(xù)大幅上行導(dǎo)致價(jià)格上漲；TDI 由于多工廠檢修供應(yīng)趨緊下滑導(dǎo)致價(jià)格上漲；賴氨酸、蛋氨酸、纈氨酸、色氨酸隨原料玉米價(jià)格上漲而上漲；豆粕、菜粕、棉粕呈集體上漲態(tài)勢(shì)，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供應(yīng)緊張且生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇需求端向好。LiPF6、碳酸鋰、維生素B5 均有較大跌幅，其中對(duì)碳酸鋰來說，近期鹽湖端供應(yīng)充足，鋰輝石及鋰云母價(jià)格有所下滑，成本面支撐轉(zhuǎn)弱，且碳酸鋰開工穩(wěn)中提升，供應(yīng)充足，但目前下游需求寡淡，多因素影響導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格下降；LiPF6 原料端螢石價(jià)格弱穩(wěn)，碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)持續(xù)走跌同時(shí)下游電解液企業(yè)對(duì)LiPF6 需求偏弱，導(dǎo)致LiPF6 價(jià)格下跌。

投資建議：1）關(guān)注高端光學(xué)材料國(guó)產(chǎn)替代：我國(guó)已經(jīng)成為消費(fèi)電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，但是其中部分零件仍未實(shí)現(xiàn)完全自主生產(chǎn)，因此重點(diǎn)關(guān)注需要國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)品，包括OCA 光學(xué)膠、光學(xué)膜、光學(xué)基膜、高端樹脂等，建議關(guān)注OCA 光學(xué)膠領(lǐng)先企業(yè)斯迪克、擁有領(lǐng)先的光學(xué)基膜、高頻高速樹脂的東材科技、PI 材料領(lǐng)先企業(yè)瑞華泰；同時(shí)建議關(guān)注率先推進(jìn)芳綸隔膜涂覆的泰和新材。2）關(guān)注動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)：在豆粕減量行動(dòng)方案的不斷推進(jìn)、飼養(yǎng)行業(yè)弱勢(shì)運(yùn)行地情況下，飼養(yǎng)原料或?qū)?yōu)先考慮性價(jià)比，其中雜粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同時(shí)，疊加對(duì)于國(guó)外大豆減量的預(yù)期，大豆和豆粕價(jià)格有所回升，進(jìn)一步推動(dòng)氨基酸需求增長(zhǎng)，建議關(guān)注蘇氨酸、賴氨酸龍頭梅花生物。3）關(guān)注化工行業(yè)龍頭白馬：隨著天然氣價(jià)格回落至歷史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一體化高程度化工企業(yè)；同時(shí)，多產(chǎn)品隨下游終端需求恢復(fù)有望提振需求，建議關(guān)注輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)、化工行業(yè)龍頭萬(wàn)華化學(xué)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；原油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

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