非銀金融行業(yè)事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：稅優(yōu)健康險(xiǎn)范圍擴(kuò)容 供給端豐富有望帶動(dòng)健康險(xiǎn)需求提升

事件：202 3年7月6日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于適用商業(yè)健康險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），將適用個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到商業(yè)健康保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種，包括醫(yī)療保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)。

(資料圖)

點(diǎn)評(píng)：

稅優(yōu)健康險(xiǎn)產(chǎn)品范圍擴(kuò)大，供給端有望擴(kuò)容帶動(dòng)健康險(xiǎn)需求。

1）產(chǎn)品范圍擴(kuò)大且不再設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化條款：《通知》將個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到商業(yè)健康保險(xiǎn)的主要險(xiǎn)種，包括醫(yī)療保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)，同時(shí)不再要求設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化條款，僅對(duì)既往癥人群設(shè)置承保要求，其他產(chǎn)品設(shè)計(jì)內(nèi)容均交給市場(chǎng)主體。

我們認(rèn)為《通知》有望豐富健康險(xiǎn)產(chǎn)品供給，增加產(chǎn)品保障內(nèi)容并提高產(chǎn)品的靈活性。代表性險(xiǎn)種如醫(yī)療險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)有望通過(guò)更為靈活豐富的責(zé)任設(shè)計(jì)獲得增量，并進(jìn)一步滿足投保人多層次健康保障需求。

2）投保范圍擴(kuò)大：《通知》明確擴(kuò)大稅優(yōu)健康險(xiǎn)產(chǎn)品被保險(xiǎn)人群體，投保人可為本人投保，也可為其配偶、子女和父母投保。我們認(rèn)為投保范圍的擴(kuò)大能夠進(jìn)一步提升消費(fèi)者稅優(yōu)健康險(xiǎn)的參與度，配合產(chǎn)品端的擴(kuò)容，有助于參與者用足用好稅優(yōu)額度，提升自身和家庭健康保障水平。

3）便利投保流程：擴(kuò)容后的稅優(yōu)健康險(xiǎn)將通過(guò)行業(yè)統(tǒng)一的商業(yè)健康險(xiǎn)信息平臺(tái)為投保人建立信息賬戶，從而有望使消費(fèi)者購(gòu)買稅優(yōu)健康險(xiǎn)流程和進(jìn)行個(gè)稅抵扣更為便捷。

4）充分關(guān)注既往癥群體：《通知》要求將既往癥人群納入醫(yī)療保險(xiǎn)承保范圍，有望逐步緩解當(dāng)前商業(yè)保險(xiǎn)中既往癥人群保障不足的問(wèn)題。

我們認(rèn)為重點(diǎn)險(xiǎn)種如高年齡段（60 歲以上）、既往癥等可投保的長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)和疾病險(xiǎn)險(xiǎn)種有望迎來(lái)增量，從而有助于進(jìn)一步擴(kuò)大稅優(yōu)健康險(xiǎn)覆蓋群體和相關(guān)產(chǎn)品銷售。

稅優(yōu)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)允許互聯(lián)網(wǎng)銷售，渠道拓展有望助力長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)。

《通知》明確適用個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)可參照互聯(lián)網(wǎng)人身險(xiǎn)產(chǎn)品管理，即稅優(yōu)長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)將被允許在互聯(lián)網(wǎng)渠道上銷售，我們認(rèn)為這也是監(jiān)管暢通稅優(yōu)健康險(xiǎn)銷售渠道，提供便捷服務(wù)的體現(xiàn)。

投資評(píng)級(jí)：個(gè)人稅優(yōu)健康險(xiǎn)于2015 年5 月開始試點(diǎn)，2017 年7 月推廣至全國(guó)，稅優(yōu)健康險(xiǎn)限額2400 元/年（200 元/月），本次個(gè)人稅優(yōu)健康險(xiǎn)政策在產(chǎn)品范圍、被保險(xiǎn)人群體等方面的擴(kuò)展，我們認(rèn)為有利于　　吸引更多消費(fèi)者參與，擴(kuò)大稅優(yōu)健康險(xiǎn)保障人群，有望逐步改變?cè)卸悆?yōu)健康險(xiǎn)試點(diǎn)“叫好不叫座”的局面。在產(chǎn)品端，《通知》有望推動(dòng)各大險(xiǎn)企進(jìn)行適合稅優(yōu)健康險(xiǎn)制度的重點(diǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，如長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)、既往癥醫(yī)療險(xiǎn)、疾病險(xiǎn)等重點(diǎn)險(xiǎn)種，并推動(dòng)相關(guān)健康保險(xiǎn)和健康管理服務(wù)的融合，各大險(xiǎn)企有望借助此次擴(kuò)容通過(guò)更加市場(chǎng)化的產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)一步提升健康險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力。綜合來(lái)看，相比中小型險(xiǎn)企，我們認(rèn)為此次稅優(yōu)產(chǎn)品范圍的擴(kuò)大更加利好健康險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富、產(chǎn)品險(xiǎn)更加充足、資本金實(shí)力和償付能力更為扎實(shí)的頭部上市險(xiǎn)企，建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)太保、中國(guó)平安和新華保險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：政策實(shí)施不及預(yù)期；險(xiǎn)企改革不及預(yù)期；

關(guān)鍵詞：