上期所利用期權(quán)工具對沖風(fēng)險，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)保駕護航

日前，上海期貨交易所與寶武集團及其子公司歐冶云商開展合作，啟動“期貨穩(wěn)價訂單”試點業(yè)務(wù)。該試點業(yè)務(wù)以“保供穩(wěn)價”為抓手，通過寶武集團為實體企業(yè)提供現(xiàn)貨供應(yīng)保障、上期所為實體企業(yè)提供降低價格波動風(fēng)險的工具，實現(xiàn)“寶武保供、期貨穩(wěn)價”的效果，為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營保駕護航。

今年以來，鋼鐵行業(yè)面臨原料成本高、環(huán)保壓力大、國際競爭加劇等風(fēng)險，鋼材價格出現(xiàn)大幅波動，產(chǎn)業(yè)鏈特別是中下游企業(yè)對套期保值需求更加強烈。面對企業(yè)痛點，上期所與寶武集團積極“破題”，支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在寶武集團平臺上購銷產(chǎn)能的同時，積極利用期權(quán)工具對沖風(fēng)險。

據(jù)介紹，在此次試點中，鋼鐵生產(chǎn)加工企業(yè)在寶武集團下屬的現(xiàn)貨貿(mào)易平臺上簽訂產(chǎn)能預(yù)售訂單的同時，根據(jù)其自身的風(fēng)險管理需求，通過該平臺的電子系統(tǒng)，向期貨公司風(fēng)險子公司購買符合自身風(fēng)險管理需求的場外期權(quán)產(chǎn)品，形成“現(xiàn)貨訂單+場外期權(quán)”的組合，管理現(xiàn)貨訂單的價格風(fēng)險，實現(xiàn)“穩(wěn)價”效果。在試點初期，上期所對企業(yè)購買的期權(quán)費用進行一定比例的支持，鼓勵引導(dǎo)企業(yè)利用衍生品工具實現(xiàn)“穩(wěn)價”。

上期所衍生品部負責(zé)人介紹，“期貨穩(wěn)價訂單”試點業(yè)務(wù)不僅能夠幫助企業(yè)在鋼材價格波動中防范風(fēng)險，同時也有利于改變產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)進行短期價格博弈的現(xiàn)狀，實現(xiàn)各方共贏。未來，上期所將與寶武集團繼續(xù)堅持優(yōu)勢互補、良性互動的原則，在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，力爭形成“可復(fù)制、可推廣、可持續(xù)”的新模式，更好地服務(wù)鋼鐵行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

據(jù)了解，上期所已上市的螺紋鋼、線材、熱軋卷板和不銹鋼等鋼材期貨，已發(fā)展成為全球規(guī)模最大的場內(nèi)商品期貨序列，在價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理等方面發(fā)揮著重要的功能。

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