巴菲特年度致股東信的重點(diǎn)內(nèi)容有哪些

2月23日，伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway，BRK.A/B)公司的沃倫·巴菲特(Warren Buffett)將發(fā)布備受關(guān)注的年度致股東信。2018年股神的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。公司稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在2018年前9個(gè)月激增71%至191億美元。然而，公司A類(lèi)股現(xiàn)價(jià)30.66萬(wàn)美元，2019年僅微升0.2%，過(guò)去一年漲幅同樣僅為0.2%。2019年以來(lái)，公司股價(jià)跑輸標(biāo)普500指數(shù)10.6%，2018年則跑輸3.2%。

投資者們都在熱切盼望關(guān)于繼任者的信息。巴菲特已經(jīng)88歲了。一年前，伯克希爾-哈撒韋分別委任格雷格·阿貝爾(Greg Abel)和阿吉特·賈因(Ajit Jain)為負(fù)責(zé)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副主席。二者之一很有可能成為巴菲特的繼任者。(《巴倫》認(rèn)為是阿貝爾。)

伯克希爾-哈撒韋2018年第三季度回購(gòu)交易金額達(dá)9.28億美元，投資者想知道第四季度回購(gòu)是否增加?？紤]到對(duì)股票回購(gòu)的批評(píng)與日俱增，巴菲特很可能會(huì)對(duì)此進(jìn)行重新評(píng)估。

與此同時(shí)，2018年第四季度伯克希爾-哈撒韋加倉(cāng)摩根大通(JPMorgan Chase，JPM)和美國(guó)銀行(Bank of America，BAC)。銀行股已經(jīng)成為巴菲特的重點(diǎn)投資板塊。公司股東韋奇伍德投資公司(Wedgewood Partners)的首席投資官大衛(wèi)·羅爾夫(David Rolfe)希望巴菲特能對(duì)此進(jìn)行說(shuō)明。

盡管手握超過(guò)1000億美元現(xiàn)金，但巴菲特2018年再度沒(méi)有進(jìn)行所謂“大象”規(guī)模的交易。接下來(lái)，他可能會(huì)重啟并購(gòu)。他可能會(huì)評(píng)估伯克希爾-哈撒韋最為重要的業(yè)務(wù)——伯靈頓北方公司(Burlington Northern)、公用事業(yè)，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。作為美國(guó)主要的保險(xiǎn)公司之一，伯克希爾-哈撒韋承擔(dān)了地震、颶風(fēng)和山火等自然災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)，因此不得不考慮全球變暖是否會(huì)使公司的經(jīng)營(yíng)更具風(fēng)險(xiǎn)。

本周展望

2月18日，星期一：美加休市;紐約消費(fèi)行業(yè)分析師大會(huì)

1、美國(guó)和加拿大的金融市場(chǎng)分別因慶祝總統(tǒng)日和家庭日而休市。

2、紐約消費(fèi)行業(yè)分析師協(xié)會(huì)(Consumer Analyst Group of New York)將在佛羅里達(dá)州博卡拉頓(Boca Raton)召開(kāi)會(huì)議。參會(huì)者包括康尼格拉(Conagra Brands，CAG)、通用磨坊(General Mills，GIS)、好時(shí)(Hershey，HSY)、金寶湯(Campbell Soup，CPB)、寶潔(Procter & Gamble，PG)以及高樂(lè)氏(Clorox，CLX)。

2月19日，星期二：富國(guó)銀行2月房地產(chǎn)指數(shù)將公布

1、領(lǐng)先汽車(chē)配件(Advance Auto Parts，AAP)、聚英配件(Genuine Parts，GPC)、賽捷生物醫(yī)藥(Sage Therapeutics，SAGE)、諾貝爾能源(Noble Energy，NBL)、美敦力(Medtronic，MDT)、沃爾瑪(Walmart，WMT)、德州公路酒吧(Texas Roadhouse，TXRH)等公司將召開(kāi)盈利電話會(huì)議。

2、全美房屋建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)將公布NAHB/富國(guó)銀行(Wells Fargo)2月房地產(chǎn)指數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)值為60，相比1月份的58有所上升。指數(shù)超過(guò)50意味著建筑商對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)持積極態(tài)度。

3、克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席洛麗塔·米斯特(Loretta Mester)將在特拉華大學(xué)發(fā)表經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)主題演講。

2月20日，星期三：公布聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要

1、亞德諾技術(shù)(Analog Devices，ADI)、新思科技(Synopsys，SNPS)、漢瑞祥(Henry Schein，HSICV)、CVS健康(CVS Health，CVS)、安特吉(Entergy，ETR)、安捷倫科技(Agilent Technologies，A)、互聯(lián)網(wǎng)域名注冊(cè)商GoDaddy(GDDY)將公布季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

2、巴克萊工業(yè)行業(yè)會(huì)議(Barclays Industrial Select Conference)將在佛羅里達(dá)州邁阿密海灘舉辦。參會(huì)者包括霍尼韋爾(Honeywell，HON)、江森自控(Johnson Controls，JCI)、諾?？四戏借F路(Norfolk Southern，NSC)和波音(Boeing，BA)。

3、聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將公開(kāi)其1月29日到30日的會(huì)議紀(jì)要。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在決定下一步政策時(shí)是否愿意“保持耐心”。

2月21日，星期四：1月領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)和2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)將公布

1、達(dá)美樂(lè)(Domino’s Pizza，DPZ)、米拉克龍控股(Milacron Holding，MCRN)、荷美爾食品(Hormel Foods，HRL)、安飛士集團(tuán)(Avis Budget Group，CAR)和Zillow集團(tuán)(Zillow Group，Z)將召開(kāi)盈利電話會(huì)議。

2、美國(guó)人口普查局(Census Bureau)將公布耐用品先期報(bào)告。繼2018年11月上漲0.7%之后，12月耐用品訂單預(yù)計(jì)仍會(huì)上漲1.7%。繼11月下跌0.6%之后，12月除飛機(jī)外的非防務(wù)資本品訂單預(yù)計(jì)會(huì)上漲0.2%。

3、美國(guó)大企業(yè)聯(lián)合會(huì)(The Conference Board)將公布1月領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，在2018年12月下跌0.1%之后，該指數(shù)1月將上漲0.15%。

4、全球信息提供商IHS Markit將公布2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)指數(shù)為54.5，相比12月的54.9稍有下降。

5、全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)將公布1月現(xiàn)房交易數(shù)據(jù)。季節(jié)調(diào)整后年終換算值預(yù)計(jì)為501萬(wàn)，相比2018年12月的499萬(wàn)有所增長(zhǎng)。

2月22日，星期五：美國(guó)貨幣政策論壇討論美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債表

1、家居電商Wayfair(W)、倉(cāng)儲(chǔ)公司CubeSmart(CUBE)、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商 AutoNation(AN)、卡伯特油氣(Cabot Oil & Gas，CBT)、巴恩斯集團(tuán)(Barnes Group，B)、喜滿客影城(Cinemark Holdings，CNK)、魯斯集團(tuán)( Ruth’s Hospitality Group，RUTH)等公司將在公布2018年四季度及全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后召開(kāi)投資者電話會(huì)議。

2、芝加哥大學(xué)將舉辦年度美國(guó)貨幣政策論壇。圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)將參加關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債表的小組討論。

2月23日，星期六：巴菲特年度致股東信及公司年度財(cái)報(bào)

伯克希爾-哈撒韋預(yù)計(jì)將公布公司主席沃倫·巴菲特的年度致股東信及公司年度財(cái)報(bào)。

上周回顧

《巴倫》精選股：這家太陽(yáng)能公司股票即將起飛

加州家用太陽(yáng)能公司Sunrun(RUN)在近期一場(chǎng)向新英格蘭地區(qū)輸電的競(jìng)標(biāo)中贏得重要?jiǎng)倮?。盡管這筆交易在財(cái)務(wù)上對(duì)公司影響不大，但它標(biāo)志著部分美國(guó)電網(wǎng)將采用太陽(yáng)能和蓄電池?；谶@個(gè)理由，Sunrun入選《巴倫》精選股。

美國(guó)股市持續(xù)反彈

中美貿(mào)易談判取得進(jìn)展，以及對(duì)政府停擺的擔(dān)憂減弱，推動(dòng)股市大漲。但隨后，難看的2018年12月零售數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)重新開(kāi)始擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)前景。盡管如此，上周股市強(qiáng)勁上漲。道指上漲3.1%至25883.25點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)上漲2.5%至2775.6點(diǎn)，納指上漲2.5%至7468.57點(diǎn)。

美國(guó)政府避免再次關(guān)門(mén)

美國(guó)參眾兩院同意就邊境安全問(wèn)題進(jìn)行妥協(xié)，以避免政府再次關(guān)門(mén)。該協(xié)議同意為55英里(約89公里)的邊境墻計(jì)劃支付13.7億美元，這一數(shù)字相比2018年12月導(dǎo)致政府關(guān)門(mén)的57億美元計(jì)劃大幅下降。同時(shí)，協(xié)議也要求為在邊境拘留的非法移民安置鋪位設(shè)置上限。國(guó)會(huì)通過(guò)了該計(jì)劃，特朗普總統(tǒng)已簽字。但是，他仍然宣布美國(guó)進(jìn)入全國(guó)緊急狀態(tài)，并稱他會(huì)從其他途徑募集資金完成邊境墻。此前他曾錯(cuò)誤地宣稱邊境墻正在修建。

多國(guó)回避伊朗能源制裁令

遭戰(zhàn)火重創(chuàng)的伊拉克在能源上仍然完全依賴于鄰國(guó)伊朗，這已經(jīng)嚴(yán)重違背了美國(guó)關(guān)于從伊朗購(gòu)買(mǎi)油氣和電力的禁令。伊拉克不是個(gè)例。中國(guó)和印度也在繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)伊朗的石油。英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)建立機(jī)制，使得企業(yè)可以與伊朗進(jìn)行交易卻不違反制裁。在華沙舉行的一次會(huì)議上，美國(guó)副總統(tǒng)邁克·彭斯(Mike Pence)指責(zé)這三個(gè)歐洲國(guó)家聯(lián)合起來(lái)規(guī)避美國(guó)的制裁。

特朗普前競(jìng)選經(jīng)理余生或在監(jiān)獄度過(guò)

美國(guó)一名聯(lián)邦法官對(duì)特朗普前競(jìng)選經(jīng)理保羅·曼納福特(Paul Manafort)提出一項(xiàng)辯訴交易。此前，她判定曼納福特在與俄國(guó)情報(bào)人員之間聯(lián)系的問(wèn)題上說(shuō)謊。曼納福特余生可能都會(huì)在監(jiān)獄度過(guò)。

英國(guó)“脫歐”困局：梅姨新議案遭否

英國(guó)首相特蕾莎·梅(Theresa May)爭(zhēng)取歐盟更改保障條款的嘗試又一次失敗。根據(jù)該條款，即便“脫歐”協(xié)議或安全協(xié)議未能達(dá)成，愛(ài)爾蘭和北愛(ài)爾蘭的邊境仍將保持開(kāi)放。“脫歐”派擔(dān)心保障條款將迫使英國(guó)留在歐盟，這導(dǎo)致梅的“脫歐”方案遭議會(huì)否決。梅仍然希望歐盟更改保障條款，使議會(huì)在3月29日截止期之前批準(zhǔn)她的計(jì)劃。

美打車(chē)公司Lyft股東擬設(shè)超級(jí)投票權(quán)

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，正準(zhǔn)備上市的美國(guó)第二大打車(chē)服務(wù)公司Lyft的創(chuàng)始人計(jì)劃設(shè)置超級(jí)投票權(quán)，以確保其控制權(quán)。兩位創(chuàng)始人約翰·齊默(John Zimmer)和洛根·格林(Logan Green)共持有Lyft 10%的股份，新的股權(quán)形式會(huì)賦予他們近乎多數(shù)股東的投票權(quán)。

亞馬遜放棄紐約新總部

由于地方組織和政客施加巨大壓力，亞馬遜(Amazon，AMZN)終止了在紐約長(zhǎng)島建設(shè)2.5萬(wàn)人新總部的計(jì)劃。

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