首只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立 投資者該如何參與?

首只養(yǎng)老目標(biāo)基金成立啦!

9月13日晚間，華夏基金公告稱，旗下華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF正式成立，首募規(guī)模2.11億元，募集有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為37585戶，戶均認(rèn)購(gòu)規(guī)模5627元。

作為首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中首只發(fā)行并順利成立的基金，華夏基金在該產(chǎn)品發(fā)售之初就表示，發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金只是養(yǎng)老投資萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步，對(duì)于規(guī)模并沒有過高的追求。

業(yè)內(nèi)分析人士也表示，今年市場(chǎng)持續(xù)低迷，基金發(fā)行臨近冰點(diǎn)。在這種情況下，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF僅在自有平臺(tái)銷售還能提前結(jié)束募集已屬不易，多戶小額認(rèn)購(gòu)現(xiàn)場(chǎng)也體現(xiàn)了投資者對(duì)公募養(yǎng)老產(chǎn)品的需求和認(rèn)可。

公司高管和員工也買買買!

公告顯示，募集期間華夏基金員工共計(jì)認(rèn)購(gòu)華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF 4317.77萬(wàn)元，占基金總份額比例為20.42%，其中高管認(rèn)購(gòu)超100萬(wàn)元，基金經(jīng)理認(rèn)購(gòu)近100萬(wàn)元。

華夏基金市場(chǎng)部總經(jīng)理陳倩表示：“當(dāng)前養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展面臨的首要挑戰(zhàn)就是投資者的養(yǎng)老投資意識(shí)的喚醒和投資者教育工作。公司高管全員認(rèn)購(gòu)、員工積極認(rèn)購(gòu)正是我們用行動(dòng)踐行理念，率先擔(dān)起行業(yè)責(zé)任的體現(xiàn)。”

是什么人在管理你的養(yǎng)老錢?

資料顯示，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF的基金經(jīng)理李鏵汶和許利明具備長(zhǎng)期的從業(yè)經(jīng)歷和豐富的市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，許利明還有4年的企業(yè)年金投資經(jīng)驗(yàn)。

華夏基金旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資管理將由公司資產(chǎn)配置部全面負(fù)責(zé)，資產(chǎn)配置部還配備了由多名優(yōu)秀投研人員組成養(yǎng)老金投資專家團(tuán)隊(duì)，為養(yǎng)老金投資提供有力支持。

基金成立之后公司還將做些什么?

華夏基金表示，未來將投入更多的精力，致力于喚醒投資者的養(yǎng)老規(guī)劃意識(shí)，持續(xù)深入地做好相關(guān)投資者教育。同時(shí)也將盡心管好這只產(chǎn)品，努力為投資者的養(yǎng)老錢保值增值，不負(fù)所托。

投資者該如何參與?

按照規(guī)定，結(jié)束募集后，華夏養(yǎng)老2040三年持有混合FOF將進(jìn)入封閉建倉(cāng)期(一般不超過3個(gè)月)。

該基金在運(yùn)作設(shè)計(jì)上采取了持有期控制型開放模式，對(duì)于每份基金份額，逐筆計(jì)算，鎖定三年。由此，當(dāng)基金建倉(cāng)期結(jié)束，發(fā)布開放申購(gòu)公告后，投資者就可以根據(jù)需要進(jìn)行申購(gòu)、定投等操作。

華夏基金表示，養(yǎng)老是一種財(cái)富規(guī)劃，是陪伴投資者的長(zhǎng)期的理財(cái)方式，投資養(yǎng)老目標(biāo)基金也是長(zhǎng)期的行為。從海外看，喚醒投資者的投資養(yǎng)老意識(shí)，做好投資者教育是漫長(zhǎng)的過程，而投資養(yǎng)老目標(biāo)基金的最優(yōu)方式是定期定額投資。

業(yè)內(nèi)分析人士建議

養(yǎng)老是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)，需要持續(xù)投入來支撐。而定投這種積少成多的投資方式，能夠幫助個(gè)人在盡可能減少對(duì)當(dāng)前生活影響的前提下，把資金積累工作平攤在30~40年的工作生涯中。

同時(shí)，養(yǎng)老投資要趁早，在復(fù)利效應(yīng)持續(xù)的推動(dòng)下，通常越早投資越可能實(shí)現(xiàn)更多回報(bào)。對(duì)于普通投資者而言，要想更好地利用養(yǎng)老目標(biāo)基金，達(dá)到更高的養(yǎng)老投資收益目標(biāo)關(guān)鍵在于要堅(jiān)持投資。除了一次性買入外，也可通過定投的方式持續(xù)投入，進(jìn)而使投資收益最大化。

延伸閱讀

那些養(yǎng)老目標(biāo)基金的“試金石”

如今怎么樣了?

記者 王炯業(yè) 編輯 于勇

首批養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)售如火如荼，拉開了公募基金行業(yè)服務(wù)人民群眾養(yǎng)老投資需求的序幕。值得注意的是，首批基金以目標(biāo)日期型居多，而據(jù)記者了解，市場(chǎng)上類似基金產(chǎn)品已運(yùn)作多年，盡管數(shù)量不多，但仍有諸多值得借鑒的地方。

據(jù)悉，自2006年匯豐晉信基金公司發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一款目標(biāo)日期型生命周期基金——匯豐晉信2016生命周期后，至今，國(guó)內(nèi)現(xiàn)存3只生命周期基金。其中，匯豐晉信基金公司有2只，除了上述提及的，另一只為匯豐晉信2026生命周期。第三只名叫大成財(cái)富管理2020生命周期，該基金由大成基金公司發(fā)行。

匯豐晉信基金公司總經(jīng)理王棟告訴上證報(bào)記者，目前國(guó)內(nèi)的生命周期基金主要借鑒了國(guó)際通行的“目標(biāo)日期型基金”的設(shè)計(jì)策略，按照事先約定的方式每年調(diào)整股票、固定收益類資產(chǎn)的投資比例。

以匯豐晉信2016生命周期為例，該基金由于到期年限較短，因此在合同生效時(shí)，初期將股票類資產(chǎn)最高比例定為65%，初始風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)接近于平衡型的混合基金，此后采用的是“寬基式平滑型下滑”，即將股票資產(chǎn)的下限比例設(shè)置為0，每年將股票資產(chǎn)的上限比例下降5%至10%，通過十年時(shí)間，直至2016年結(jié)束，成為一只股票上限比例最高為5%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)接近于債基的基金。

王棟說，這樣做的好處是基金在成立開始階段以較大股票資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露度追求較高的收益，在中期階段力求追求市場(chǎng)平均收益，最后階段又以較低的風(fēng)險(xiǎn)水平確保已有資產(chǎn)的保值，以此實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，并與人生目標(biāo)相匹配。

那么，這樣復(fù)雜設(shè)計(jì)能否帶來合理的回報(bào)?

據(jù)介紹，2016生命周期如今已走完了一個(gè)完整的周期，該基金以十年為一個(gè)周期，自2006年5月份發(fā)行，到2016年到期。目前已轉(zhuǎn)型為以現(xiàn)金管理為主的基金，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)類似于債基。在此期間，該基金雖然經(jīng)歷了股市兩輪牛熊轉(zhuǎn)換，但漲幅仍達(dá)到172%，折合年化回報(bào)率約10.5%。

王棟表示，這一收益率高于通脹，高于指數(shù)收益率，同時(shí)凈值波動(dòng)又比純粹做股票的基金更平穩(wěn)，可以滿足養(yǎng)老金“適度回報(bào)”的要求。

事實(shí)上，另外兩只目標(biāo)日期型產(chǎn)品的運(yùn)行成果也頗為顯著，雖然還未到期，但成立以來回報(bào)都已超過100%。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年8月31日，匯豐晉信2026自成立以來的收益率達(dá)到118%，大成財(cái)富管理2020達(dá)到121%，兩只基金折合的年化回報(bào)分別達(dá)到8.01%、6.86%。

雖然國(guó)內(nèi)三款生命周期產(chǎn)品對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金在我國(guó)的發(fā)展起到了試金石作用，并取得了不錯(cuò)的成績(jī)，但從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，王棟認(rèn)為還存在一些障礙與挑戰(zhàn)。

他表示，首先，事實(shí)證明，國(guó)內(nèi)投資者很少進(jìn)行長(zhǎng)期的基金投資，生命周期基金作為個(gè)人養(yǎng)老金的投資品種，建議在一定限額下，對(duì)于長(zhǎng)期進(jìn)行定期定投的投資者給予一定的費(fèi)率或稅收優(yōu)惠。

其次，受制于國(guó)內(nèi)發(fā)行基金需要滿足2億成立規(guī)模的限制，基金公司較難一次性完成整個(gè)系列的產(chǎn)品配置，以滿足不同客戶的需求，如何為此產(chǎn)品注入更為完整的產(chǎn)品線思路，是業(yè)內(nèi)共同努力的方向。

最后，在條件允許的情況下應(yīng)設(shè)立保留基金，對(duì)已到期的產(chǎn)品進(jìn)行合并，以避免生命周期基金到期后導(dǎo)致一系列產(chǎn)品同質(zhì)化問題，起到簡(jiǎn)化管理，提高效率的作用。

上海證券創(chuàng)新發(fā)展總部、基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千也認(rèn)為，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，老百姓一開始就有動(dòng)力最大化對(duì)養(yǎng)老基金賬戶進(jìn)行投資，背后一個(gè)很重要的因素就是稅收優(yōu)惠，所以，監(jiān)管層可考慮逐漸加大稅收優(yōu)惠力度，增強(qiáng)大眾開展第三支柱配置的意愿。

關(guān)鍵詞： 目標(biāo) 經(jīng)理 基金