15只“北上”互認(rèn)基金需細(xì)細(xì)品鑒

在2015年12月18日監(jiān)管層正式注冊(cè)了首批3只香港互認(rèn)基金，意味著內(nèi)地的普通投資者可以直接買(mǎi)賣(mài)香港基金，而目前注冊(cè)的香港互認(rèn)基金已經(jīng)達(dá)到15只，能成為投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)國(guó)際化配置的好幫手。

究竟香港市場(chǎng)的基金有哪些好處?和內(nèi)地基金有何不同?布局起來(lái)有哪些注意事項(xiàng)?購(gòu)買(mǎi)渠道有哪些?在目前全球化配置的大趨勢(shì)下，不少投資者都有此類(lèi)疑問(wèn)。中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，“北上”的香港互認(rèn)基金的存在，為普通投資者提供了QDII之外的投資香港的一個(gè)重要渠道，享受?chē)?guó)際市場(chǎng)上優(yōu)秀的基金管理機(jī)構(gòu)提供的投資服務(wù)。不過(guò)，布局時(shí)候也要重點(diǎn)考察基金業(yè)績(jī)和經(jīng)理投資能力，此外購(gòu)買(mǎi)渠道、贖回時(shí)間安排、投資范圍等細(xì)節(jié)也需要注意。

15只“北上”互認(rèn)基金

究竟什么是內(nèi)地香港互認(rèn)基金?通俗的講，就是香港成立的基金可以向內(nèi)地銷(xiāo)售，內(nèi)地成立的基金也可以進(jìn)入香港市場(chǎng)。而自2015年以來(lái)，“北上”基金——也就是獲批可以在內(nèi)地銷(xiāo)售的香港基金達(dá)到15只，類(lèi)型上有股票型、股票指數(shù)型、債券型、混合型等。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在2015年第一批正式注冊(cè)的3只香港互認(rèn)基金分別是恒生中國(guó)H股指數(shù)基金、行健宏揚(yáng)中國(guó)基金、摩根亞洲總預(yù)期年化收益?zhèn)?，?lèi)型分別為股票指數(shù)型、股票型、債券型，2018年也有香港組合—靈活配置增長(zhǎng)基金、中銀香港股票基金、中銀香港全天候香港股票基金、恒生指數(shù)基金、東亞聯(lián)豐亞太區(qū)多元收益基金等產(chǎn)品獲批。

從產(chǎn)品類(lèi)型上看，其中不少包括指數(shù)型基金在內(nèi)的股票型產(chǎn)品，主要是布局香港市場(chǎng)或者亞太市場(chǎng)。比如行健宏揚(yáng)中國(guó)基金就是一只股票型基金，致力透過(guò)投資于與中國(guó)相關(guān)的上市股票，主要投資香港和中國(guó)大陸的公司。此外摩根太平洋證券也是股票型基金，基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是摩根士丹利綜合亞太凈回報(bào)指數(shù)(美元交叉對(duì)沖為境外人民幣)，這只基金更多投資東亞地區(qū)。此外中銀香港環(huán)球股票基金、中銀香港全天候香港股票基金等也是股票型產(chǎn)品。

還有一批債券型基金，比如中銀香港全天候中國(guó)高息債券基金，這只基金主要投資香港上市的高息債券，整體成立以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)健。而東亞聯(lián)豐亞洲債券及貨幣基金也是債券型產(chǎn)品，通過(guò)積極管理一個(gè)主要由亞洲政府或企業(yè)實(shí)體發(fā)行并以亞洲或其他貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)證券組成的投資組合,以尋求定期的利息收入，資本增值及貨幣升值。摩根亞洲債券也是通過(guò)投資于亞洲債券及其他債務(wù)證券的積極管理組合，把握亞洲債券市場(chǎng)的多元化投資機(jī)會(huì)。投資者在布局這些基金時(shí)，需要注意這些產(chǎn)品的投資方向，選擇自己看好的品種類(lèi)型。

需要指出的是，相比國(guó)內(nèi)的QDII基金，“北上”的香港互認(rèn)基金有一些特殊安排，需要注意幾個(gè)“人”——比如這類(lèi)基金有基金管理人、基金信托人和基金代理人，尤其需要注意的是代理人，香港基金公司首先必須指定內(nèi)地基金公司或銀行作為總代理人，該總代理人可以作為名義持有人在香港基金管理人處開(kāi)立賬戶(hù)，代內(nèi)地投資者持有份額。投資者只能通過(guò)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)或內(nèi)地總代理人進(jìn)行查詢(xún)，而無(wú)法直接向香港基金管理人查詢(xún);不過(guò)在銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)前端，內(nèi)地投資者購(gòu)買(mǎi)香港互認(rèn)基金，與購(gòu)買(mǎi)中登平臺(tái)的內(nèi)地基金，操作上沒(méi)有差別。

不少細(xì)節(jié)需要注意

投資者在布局“北上”香港互認(rèn)基金時(shí)，也有一些購(gòu)買(mǎi)方式、基金價(jià)格、贖回時(shí)間等細(xì)節(jié)需要注意。

第一需要注意的是購(gòu)買(mǎi)渠道和購(gòu)買(mǎi)幣種，從目前看，這些“北上”的基金主要的銷(xiāo)售渠道是部分大型銀行、外資銀行、基金公司，以及部分第三方渠道如螞蟻(杭州)基金銷(xiāo)售公司等，這類(lèi)產(chǎn)品在這些渠道的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)也可以購(gòu)買(mǎi)。同時(shí)，同一只香港基金，會(huì)按幣種、是否分紅等分很多份額類(lèi)別。從幣種看，一般產(chǎn)品的交易幣種有人民幣、港幣和美元;也有基金的產(chǎn)品類(lèi)型還包括人民幣累計(jì)、美元派息、美元累計(jì)等，對(duì)于喜歡持續(xù)分紅的投資者就選擇派息份額的基金。尤其需要注意的是，即使是分紅的份額類(lèi)別，也會(huì)分為現(xiàn)金紅利類(lèi)和紅利再投類(lèi)，投資者一旦選定，就不能更改分紅方式，除非先贖回再申購(gòu)所需類(lèi)別。不同份額類(lèi)別有不同基金代碼，投資者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)一定要確認(rèn)清楚。

第二，布局這類(lèi)基金投資者要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，也可以設(shè)立止盈點(diǎn)和止損點(diǎn)，如果表現(xiàn)不符合預(yù)期，可及時(shí)退出。有些香港互認(rèn)基金歷史運(yùn)作時(shí)間較長(zhǎng)，可以認(rèn)真考察收益來(lái)做出選擇，尤其是綜合對(duì)比基金投資范圍、基金經(jīng)理人選、基金業(yè)績(jī)、市場(chǎng)前景來(lái)做判斷。

第三，投資者也需要注意費(fèi)用，從管理費(fèi)率來(lái)看，一般都在1.0%~1.5%之間，香港基金一般不收取贖回費(fèi)等，投資者最好注意這些細(xì)節(jié)。

值得一提的是贖回到賬時(shí)間。業(yè)內(nèi)人士表示，相比QDII基金，香港互認(rèn)基金的贖回時(shí)間更快。QDII基金一般需要T+8才能將贖回款劃付投資者，香港互認(rèn)基金相應(yīng)的時(shí)間一般是T+5或T+6。此外，需要注意的是，香港會(huì)發(fā)生臺(tái)風(fēng)等極端天氣突發(fā)休市的情況，香港基金管理人可能在發(fā)生該情況當(dāng)日的交易時(shí)間段內(nèi)突然公告該日為非交易日，而投資者通過(guò)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)提交的交易申請(qǐng)(無(wú)論是在公告前或后提交)，可能作為下一交易日的申請(qǐng)來(lái)確認(rèn)，投資者也需要注意。

此外，布局內(nèi)地香港互認(rèn)基金還需要注意匯率問(wèn)題，匯率波動(dòng)對(duì)收益率也有影響。還有稅收，據(jù)悉，內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)基金互認(rèn)投資香港基金的分紅所得，無(wú)論是現(xiàn)金分紅還是紅利再投資都需要先征收20%個(gè)人所得稅，由該香港基金在內(nèi)地的代理人代扣代繳;買(mǎi)賣(mài)香港互認(rèn)基金差價(jià)所得自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。投資者選擇時(shí)，需要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資需求等進(jìn)行布局。

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