滬港深基金今年以來(lái)表現(xiàn)不佳 凈贖回顯現(xiàn)

去年風(fēng)光無(wú)限的滬港深基金今年以來(lái)表現(xiàn)不佳，數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，近八成滬港深基金今年以來(lái)為負(fù)收益。除業(yè)績(jī)?cè)庥?ldquo;滑鐵盧”外，還呈現(xiàn)凈贖回的情況。對(duì)此，績(jī)優(yōu)滬港深基金表示，未來(lái)仍有下行壓力，重點(diǎn)關(guān)注基本面較好、在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中被錯(cuò)殺或超跌的個(gè)股。

近八成為負(fù)收益

數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，今年以來(lái)273只(A、C份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì))滬港深基金平均凈值增長(zhǎng)率為-4.70%，61只在此期間獲正收益。其中，匯添富全球醫(yī)療單位凈值增長(zhǎng)率在15%以上，匯添富全球移動(dòng)互聯(lián)、嘉實(shí)醫(yī)藥健康A(chǔ)、嘉實(shí)醫(yī)藥健康C、富國(guó)滬港深行業(yè)精選、華安滬港深精選的凈值漲幅分別為10.07%、7.57%、7.00%、5.41%和4.17%。

相比去年的優(yōu)異表現(xiàn)，今年僅22%的滬港深基金獲正收益。主要受二季度全球市場(chǎng)波動(dòng)明顯加劇，新興市場(chǎng)包括中國(guó)出現(xiàn)較大幅度下跌影響，其中滬深300下跌9.9%，恒生國(guó)企指數(shù)和恒生指數(shù)分別下跌7.7%和3.8%，新興市場(chǎng)指數(shù)下跌8.7%。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)下跌主要受金融去杠桿等因素影響，導(dǎo)致宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)三大需求固定資產(chǎn)投資、凈出口、消費(fèi)的相關(guān)指標(biāo)出現(xiàn)明顯走弱跡象。

從已披露的二季報(bào)基金操作情況來(lái)看，績(jī)優(yōu)滬港深基金在二季度表現(xiàn)較好的主要原因是在倉(cāng)位上有所控制或降低以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。以富國(guó)滬港深行業(yè)精選混合為例，一季報(bào)顯示，基金股票倉(cāng)位為69.86%，而到二季度末時(shí)，倉(cāng)位下降至44.82%。華安滬港深通精選亦是如此，至二季度末，其倉(cāng)位從79.95%降至54.91%。

份額呈現(xiàn)凈贖回

除近八成業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)之外，滬港深基金份額申贖亦出現(xiàn)凈贖回情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，從申贖情況來(lái)看，滬港深基金在二季度總申購(gòu)份額約為126.14億份，但總贖回份額約為299.24億份，凈贖回份額達(dá)173.1億份。在所有滬港深基金中，規(guī)模超20億份的有32只，其二季度總申購(gòu)份額為65.06億份，總贖回份額149.28億份;規(guī)模在20億份以上的滬港深基金二季度凈贖回份額達(dá)84.22億份。

贖回份額超過(guò)10億份的基金有4只，分別為廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭、嘉實(shí)滬港深精選、嘉實(shí)滬港深回報(bào)和前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌。其中，凈贖回份額最多的基金為廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭，超15億份。對(duì)此，該基金表示，由于二季度仍處建倉(cāng)期，市場(chǎng)波動(dòng)較大，降低了加倉(cāng)的節(jié)奏，同時(shí)持倉(cāng)側(cè)重于配置港股以及醫(yī)藥和消費(fèi)類(lèi)板塊。截至6月30日，廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭基金份額為64.91億份，單位凈值增長(zhǎng)率為-2.82%，高于滬港深基金平均水平。

值得一提的是，今年以來(lái)滬港深基金總份額驟升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，公募基金市場(chǎng)上滬港深基金總份額為983.43億份。截至一季度末，滬港深基金總份額達(dá)1933.77億份;截至二季度末，總份額達(dá)2306.81億份。僅半年時(shí)間，滬港深基金份額擴(kuò)大1323.38億份，增長(zhǎng)幅度達(dá)134.57%。

未來(lái)仍有下行壓力

展望三季度，績(jī)優(yōu)滬港深基金均表示，未來(lái)有下行壓力，重點(diǎn)關(guān)注基本面較好、在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中被錯(cuò)殺或超跌的個(gè)股。富國(guó)滬港深行業(yè)精選表示，根據(jù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)相關(guān)度低、進(jìn)出口貿(mào)易相關(guān)度低、現(xiàn)金流好、負(fù)債率低等幾條標(biāo)準(zhǔn)，自下而上選股，重點(diǎn)配置在醫(yī)藥，消費(fèi)，互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。短期不能排除市場(chǎng)由情緒主導(dǎo)，產(chǎn)生非理性波動(dòng)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)具有穿越周期的能力。

華安滬港深通精選基金經(jīng)理表示，操作方面，減持部分獲利較多估值上行明顯的個(gè)股。展望三季度，仍然以波動(dòng)市為主，目前下跌反映了悲觀(guān)預(yù)期。但主要風(fēng)險(xiǎn)仍未完全釋放，三季度有筑底可能，將擇機(jī)增持基本面較好，在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中被錯(cuò)殺或超跌的個(gè)股。

景順長(zhǎng)城滬港深領(lǐng)先科技表示，展望三季度，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，受制于國(guó)內(nèi)金融去杠桿等政策影響，信用擴(kuò)張速度將持續(xù)放緩，股票市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的概率較大。但從中期的維度來(lái)看，目前大部分公司的估值已經(jīng)接近歷史底部，大幅下跌空間有限，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)向以消費(fèi)升級(jí)和科技創(chuàng)新為主導(dǎo)的新發(fā)展階段。隨著利空因素沖擊邊際上逐步減弱，具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的行業(yè)和公司將會(huì)出現(xiàn)明顯的估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。操作策略上，重點(diǎn)配置順應(yīng)中國(guó)未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)和個(gè)股。

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