基金申購優(yōu)惠“內(nèi)卷”不斷，基金公司的核心競爭優(yōu)勢究竟是什么？

股票市場持續(xù)調(diào)整，基金銷售市場的費率“打折”活動卻熱情高漲。據(jù)公開資料顯示，截至1月10日，年內(nèi)共超200只基金發(fā)布了費率優(yōu)惠公告，僅1月10日，就有多達(dá)8家基金管理人旗下共計34只基金(份額分開計算，下同)開展費率優(yōu)惠。例如1月10日，興證資管發(fā)布公告稱，旗下6只基金在好買基金、同花順基金等第三方代銷平臺開展費率優(yōu)惠，由基金申購、定投產(chǎn)生的申購費率可享1折優(yōu)惠。多位業(yè)內(nèi)人士表示，費率優(yōu)惠“戰(zhàn)火四起”，主要是由于各個銷售機構(gòu)和平臺存在吸引用戶、鞏固渠道優(yōu)勢的需求。

基金申購優(yōu)惠“內(nèi)卷”不斷

新年伊始，基金申購費率卻頻現(xiàn)“打折”。1月10日，興證資管發(fā)布公告稱，為更好地滿足投資者的理財需求，興證資管與好買基金、同花順基金、螞蟻基金三個銷售機構(gòu)協(xié)商一致，將針對個人投資者通過以上平臺購買旗下興證資管金麒麟均衡優(yōu)選一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計劃A/C、興證資管金麒麟消費升級混合型集合資產(chǎn)管理計劃A/C等6只基金開展費率優(yōu)惠活動，具體優(yōu)惠活動為辦理基金申購、定投業(yè)務(wù)產(chǎn)生的申購費可享1折優(yōu)惠。

然而，興證資管低至1折的申購優(yōu)惠并非最大力度的“打折”。值得一提的是，同日，融通基金官網(wǎng)也發(fā)布公告稱，自1月10日起，新增中國人壽保險股份有限公司為代銷機構(gòu)，且通過該代銷機構(gòu)申購融通創(chuàng)新動力混合型證券投資基金A/C、融通核心趨勢混合型證券投資基金A/C等8只基金，申購費率享有最低0.1折的優(yōu)惠。

北京商報記者注意到，今年以來，已有多家基金管理人密集發(fā)布旗下基金參加費率優(yōu)惠活動的公告，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至1月10日，年內(nèi)共超200只基金發(fā)布了費率優(yōu)惠公告，其中，僅1月10日，就有多達(dá)8家基金管理人旗下共計34只基金開展費率優(yōu)惠。

北京某基金公司的工作人員向北京商報記者談到基金費率優(yōu)惠的“內(nèi)卷”，實質(zhì)上是基金銷售渠道和財富管理方式的競爭。而目前基金的銷售渠道主要有三，分別是以基金公司官網(wǎng)和、AppPP為代表的直銷渠道、以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)代銷渠道及和以天天基金網(wǎng)、螞蟻基金等為代表的互聯(lián)網(wǎng)第三方基金代銷平臺。

該工作人員回顧道，“早期階段，由于銀行等金融機構(gòu)擁有大批量、固定的客戶群體，因此銀行占據(jù)了基金銷售市場的半壁江山，處于夾縫中的基金公司和第三方互聯(lián)網(wǎng)基金代銷機構(gòu)，為了開辟銷售渠道，便開始通過費率優(yōu)惠手段吸引投資者。但是近年來，互聯(lián)網(wǎng)第三方基金代銷平臺迅速崛起，給銀行渠道帶來了極大壓力，銀行為了鞏固其渠道龍頭地位，便開始通過費率優(yōu)惠手段吸引或者留住客戶。伴隨著銷售渠道的競爭，費率優(yōu)惠也一度愈演愈烈，在競爭白熱化階段，曾有多家基金公司調(diào)整旗下部分基金申購費率至0。不過，這樣的市場局勢并沒有維持很久，所以現(xiàn)在市場上大部分的費率優(yōu)惠就維持在一折左右”。

財經(jīng)評論員郭施亮也總結(jié)道，基金費率優(yōu)惠的背后實際上是基金競爭激烈的體現(xiàn)，基金公司開展費率優(yōu)惠的初衷是為了獲取客戶，擴大基金產(chǎn)品的市場覆蓋率。但費率優(yōu)惠只是在部分同質(zhì)化嚴(yán)重的基金產(chǎn)品中具備吸引力，而明星基金、爆款基金即使不下降費率，憑借自身的管理優(yōu)勢也同樣具有競爭力。

管理水平是競爭關(guān)鍵

在申購費率不斷被壓低的情況下，各基金公司的核心競爭優(yōu)勢究竟是什么?

某大型公募市場部人士向北京商報記者解釋道，“費率是渠道之間以及基金公司之間競爭的一個‘抓手’，但一定不是競爭的關(guān)鍵，公募基金競爭的核心還是基金管理能力的競爭。只要基金業(yè)績足夠優(yōu)秀，該產(chǎn)品依舊可以在市場上賣得熱火朝天，因此基金收益對于覆蓋交易性成本而言也業(yè)相對比較輕松;相反倘若基金產(chǎn)品業(yè)績不佳，哪怕費率降到0，對于投資者來說，該基金產(chǎn)品也毫無吸引力”。

郭施亮也表示，費率高低只是投資者申購基金的一個主要因素，并非決定性的因素。投資者選擇某一款基金產(chǎn)品的篩選標(biāo)準(zhǔn)，更關(guān)鍵的是看基金管理的水平。故投資者在投資過程中不能只看費率水平，更需要綜合分析基金管理水平與過往業(yè)績。

當(dāng)前的基金種類本就紛繁多樣，加之如今各基金產(chǎn)品優(yōu)惠力度不斷加大，在“亂花漸欲迷人眼”形勢面前，投資者又該如何“折枝”?上述大型公募市場部人士提出了以下三條建議。首先，了解自己，明確自己的投資目標(biāo)收益是多少，愿意為之承受多大程度的波動，以及本身是否能接受短期內(nèi)的浮虧;其次，了解基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理的理念策略和本人是否一致，基金產(chǎn)品過去的收益水平是否符合自身的期待，以及自己是否愿意信任這只產(chǎn)品所在的基金公司及基金經(jīng)理個人;此外，把自己的需求和產(chǎn)品的特質(zhì)進(jìn)行比對分析，并初步預(yù)估買基金的本金，自己短期內(nèi)是否會有使用的可能性。

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