新基金發(fā)行市場冷清 年內(nèi)31只基金募集失敗

受市場持續(xù)震蕩、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不高等影響，近期，新基金發(fā)行市場也難掩寒意。公開數(shù)據(jù)顯示，四季度至今，除極個(gè)別新品迎來“瘋搶”外，多數(shù)基金未能逃過小額成立、延長募集期，甚至募集失敗的情況。12月4日，中加基金發(fā)布關(guān)于中加科尚混合型證券投資基金(以下簡稱“中加科尚混合”)合同不能生效的公告，至此，四季度以來已有7只新基金(份額合并計(jì)算，下同)宣布募集失敗，年內(nèi)于新發(fā)階段“折戟”的產(chǎn)品更多達(dá)31只。

多重因素打擊再現(xiàn)新品“夭折”

再現(xiàn)新品募集失敗。12月4日，中加基金發(fā)布公告稱，截至2021年11月30日基金募集期限屆滿，旗下中加科尚混合未能滿足基金合同約定的基金備案條件，故基金合同不能生效。

據(jù)發(fā)售公告等相關(guān)法律文件內(nèi)容顯示，中加科尚混合的募集期自2021年9月1日起至11月30日止，自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，在基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元且基金認(rèn)購人數(shù)不少于200人的條件下，且在聘請法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，達(dá)到備案條件。

針對中加科尚混合募集失敗的具體原因，北京商報(bào)記者嘗試致電采訪中加基金，但截至發(fā)稿前，電話并未接通。在分析人士看來，綜合近期市場表現(xiàn)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情況看，該基金募集失敗或與未達(dá)到募集規(guī)模的最低要求有關(guān)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，近期基金發(fā)行失敗主要是因?yàn)樾星椴患?，而在行情低迷時(shí)，基金發(fā)行通常也很困難，甚至發(fā)行失敗。回顧此前，今年已多次出現(xiàn)類似情況，例如四月、八月等。當(dāng)然，也能夠看到部分新基金仍然大賣，說明市場并不缺錢，缺的是信心。相信等到未來市場走勢轉(zhuǎn)好，基金發(fā)行就會相對容易了。

財(cái)經(jīng)評論員郭施亮則表示，公募基金募集失敗，與市場環(huán)境因素有一定關(guān)聯(lián)，但基金募集的成敗，也與多方面因素有關(guān)，包括基金產(chǎn)品的質(zhì)地、基金管理人的綜合能力與過往業(yè)績表現(xiàn)等，這些都會影響到基金募集的最終結(jié)果。

年內(nèi)31只募集失敗與2018年平齊

事實(shí)上，中加科尚混合已是今年四季度以來宣布募集失敗的第7只新發(fā)基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，在此之前，人保利淳債券、創(chuàng)金合信核心優(yōu)勢混合、融通穩(wěn)健添利混合等產(chǎn)品也相繼在成立前“夭折”。若拉長時(shí)間至今年以來，截至12月5日，年內(nèi)累計(jì)已有21家基金管理人旗下31只新基金發(fā)行“折戟”，其中，權(quán)益類基金、債券型基金分別有20只、10只，另外還有1只FOF基金。

對比2020年同期看，則有22只新發(fā)產(chǎn)品募集失敗，再往前追溯3年，2017年-2019年同期的募集失敗產(chǎn)品分別為8只、31只和17只。單就數(shù)據(jù)上而言，今年以來公募新發(fā)產(chǎn)品遭受的冷遇，已與2018年A股市場一度降至冰點(diǎn)時(shí)的情況類似。

值得一提的是，不僅是募集失敗的情況相對突出。將年內(nèi)四個(gè)季度的發(fā)行情況進(jìn)行對比，四季度以來的新發(fā)規(guī)模同樣不容樂觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，今年一季度新發(fā)426只產(chǎn)品，累計(jì)發(fā)行規(guī)模高達(dá)10688.15億元，到了二季度，新發(fā)數(shù)量小幅下降至414只，發(fā)行規(guī)模也縮水明顯，約為5548.72億元。三季度兩項(xiàng)數(shù)據(jù)再度升至544只和7267.49億元。而四季度至今，截至12月5日，新發(fā)產(chǎn)品共300只，發(fā)行規(guī)模也僅有3693.73億元，在四季度已過去超三分之二時(shí)間的背景下，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)或刷新年內(nèi)新低。

郭施亮直言，今年的基金募集情況與2018年相比，同樣顯得比較冷清，但對比之下，今年更強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性。舉例來看，2018年是個(gè)股與指數(shù)齊跌的局面，今年則是個(gè)股分化明顯，市場環(huán)境有所不同。

此外，北京商報(bào)記者注意到，隨著行業(yè)“馬太效應(yīng)”的逐步加強(qiáng)，中小型公募的新品發(fā)行也愈發(fā)艱難，僅從年內(nèi)情況看，上述提及新品發(fā)行失敗的窘?jīng)r就頻現(xiàn)于管理規(guī)模偏小的基金管理人身上。

舉例來看，截至12月5日，九泰基金、華泰保興基金在年內(nèi)均有3只新品募集失敗。而德邦基金、中融基金、融通基金等6家基金公司在年內(nèi)也有2只新基金募集失敗。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，除平安基金憑1716.5億元的非貨基管理規(guī)模躋身行業(yè)前30名外，上述基金公司的最新非貨基規(guī)模均排在50名，甚至100名左右。

展望后市，楊德龍認(rèn)為，未來有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，2022年一季度也可能出現(xiàn)春季攻勢，若市場回暖，則新的一年公募發(fā)行也將逐步回升。郭施亮則認(rèn)為，2022年之后，公募基金的發(fā)行狀況還是與同期市場環(huán)境變化因素有關(guān)，除此之外，基金管理者口碑、基金公司品牌形象等，這些都是比較重要的因素。

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