【財經(jīng)分析】消金公司融資迎來重大利好 消費信貸供給能力有效提升

新華財經(jīng)上海8月16日電（記者 王淑娟）記者獲悉，為支持消費金融公司、汽車金融公司提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，中國人民銀行擬大力支持上述行業(yè)頭部機構(gòu)發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券，首批預計8家公司將獲準發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模預計達到500億元。據(jù)了解，包括興業(yè)消金、招聯(lián)消金、中銀消金等多家頭部機構(gòu)有望成為首批發(fā)行主體。

隨著消費金融行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展階段，多元化、低成本融資能力將成為消費金融公司的核心競爭力之一。

積極拓寬融資渠道 增強消費信貸供給能力

(資料圖片僅供參考)

公開信息顯示，截至目前，獲批開業(yè)的31家消費金融公司中，共5家機構(gòu)發(fā)行了20單金融債，發(fā)行金額合計310億元，發(fā)行單數(shù)超過3單以上的機構(gòu)有3家，發(fā)行金額占比約82%；獲批資產(chǎn)證券化業(yè)務資格的消費金融公司共18家，實際發(fā)行的有13家，合計發(fā)行59單、1015.17億元，發(fā)行單數(shù)超過6單的機構(gòu)有3家，發(fā)行金額占比約78%。其中，興業(yè)消費金融以80億金融債、179億資產(chǎn)證券化業(yè)務規(guī)模位居行業(yè)前列。

興業(yè)消金相關負責人介紹，繼今年7月發(fā)行“興晴2023年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”后，8月21日將發(fā)行2023年第二期“興晴”系列資產(chǎn)支持證券，金額為20億元。目前也在同步積極推進新一期金融債券發(fā)行準備工作。

招聯(lián)消金方面也稱，招聯(lián)近年來已成功發(fā)行8期（兩批次）金融債，目前正持續(xù)籌備和推進新一期金融債券發(fā)行所需的材料和流程。

建設多元化融資渠道不僅有助于提升融資來源的穩(wěn)定性，完善流動性管理體系，增強消費信貸供給能力，也體現(xiàn)出市場對消費金融公司發(fā)展前景和資產(chǎn)質(zhì)量的認可。

以興業(yè)消金為例，目前累計放款突破2900億元，服務客戶數(shù)超1800萬戶，規(guī)模、質(zhì)量、效益均穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，此舉將拓寬消費金融公司融資渠道，降低資金成本，支持消費金融公司提供更多方便快捷、價格適中的消費信貸產(chǎn)品，更好地助力提振居民消費、促進經(jīng)濟恢復。

金融債券重啟發(fā)行意義重大 助力消金行業(yè)加快發(fā)展

日前，國家發(fā)改委發(fā)布了《關于恢復和擴大消費的措施》，就恢復和擴大消費提出了二十條強有力措施。其中就強調(diào)加強金融對消費領域的支持，推動合理增加消費信貸。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，消費金融公司累計發(fā)放消費貸款7.17萬億元，服務客戶7.89億人次。消費金融公司作為提供專業(yè)化消費信貸、聚焦服務中低收入人群的專營機構(gòu)，通過其多樣化的消費金融服務和產(chǎn)品，在填補金融服務空白、改善居民生活質(zhì)量、提高居民消費能力等方面發(fā)揮著重要作用。

業(yè)界人士告訴記者，根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融公司不得吸收公眾存款，融資渠道相對有限、融資結(jié)構(gòu)較為單一，而消費信貸穩(wěn)健發(fā)展的根基有賴于充足、穩(wěn)定且成本可控的資金供給，這直接關系到消費金融公司的經(jīng)營成效和流動性風險防控。

記者采訪了解到，金融債券作為中長期負債來源，具有多方面獨特優(yōu)勢。一是增加中長期穩(wěn)定負債供給，有助于完善流動性管理。業(yè)界人士指出，消費金融公司主要依賴的同業(yè)借款期限基本在1年以內(nèi)，資產(chǎn)支持證券期限為1-2年，金融債券作為3-5年期的融資工具，能夠拉長負債久期，縮窄期限錯配敞口，保障流動性安全。

二是有助于建立多元化融資生態(tài)，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。消費金融公司主要融資工具為同業(yè)借款（同業(yè)借款融資占比達到各機構(gòu)90%及以上），且交易對手方基本為商業(yè)銀行，集中度過高，通過發(fā)行金融債券可以降低單一融資渠道占比，并進一步擴展交易對手至證券公司、基金公司、理財子公司等多元化主體，平滑外部波動，形成消費信貸供給的穩(wěn)定保障。

三是持續(xù)發(fā)行金融債券將直接提升消費金融公司融資質(zhì)效。根據(jù)最新發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，在公開市場是否存續(xù)金融債券成為消費金融公司能否被認定為“投資級其他金融機構(gòu)”的必要條件之一，直接影響商業(yè)銀行對消費金融公司債權的風險權重，進而影響除資產(chǎn)證券化外、基于主體信用融資品種的供給和定價，金融債券工具意義已超出其融資工具本身，更成為影響消費金融公司整體融資成效的關鍵因素。

四是有助于抵抗利率風險，控制融資成本。金融債作為標準化債券，具有二級流動性好、投資主體廣泛等特點，票面利率低于同期限同業(yè)借款及資產(chǎn)支持證券，有助于消費金融公司鎖定長期限、低成本資金，進而增強發(fā)行主體中長期消費信貸供給能力。

編輯：劉潤榕

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