世界時訊：12月LPR按兵不動，明年房貸能省多少

新一期貸款市場報價利率（LPR）如期出爐，據(jù)央行官網(wǎng)，2022年12月20日LPR為：1年期3.65%，5年期以上4.3%，均與此前保持一致。

需要注意的是，5年期LPR的定價也關乎所有購房者月供。因大多居民房貸重定價日為每年的1月1日，據(jù)北京商報記者測算，在等額本息計算方式下，以北京地區(qū)貸款100萬元25年期為例，相較2022年1月1日之前的房貸，2023年1月1日之后，“房奴”們首套每月月供可少還204.18元左右，二套月供可少還209.26元左右，一年下來可省約2511元左右。

緣何LPR按兵不動

(資料圖)

中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，12月20日LPR為：1年期3.65%，5年期以上4.3%，兩類均與此前保持一致。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

最新一期LPR維持不變，符合市場預期。事實上，自8月LPR實現(xiàn)非對稱下調后，近幾月LPR報價均“按兵不動”，主要與MLF等政策利率維持不變，資金利率快速上行和市場波動使得銀行負債端承壓、信貸需求不足下凈息差已處于歷史低位等因素有關，LPR報價沒有相應下調空間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華解釋了多個方面的因素，“作為LPR的錨，本月MLF利率不變，市場對本月維持LPR不變已有預期；另外，近年來，國內銀行受宏觀經(jīng)濟波動與持續(xù)讓利實體經(jīng)濟，部分銀行的凈息差和經(jīng)營壓力明顯增大；考慮國內因城施策穩(wěn)樓市政策措施仍有較大空間，國內需要繼續(xù)引導各區(qū)域用好政策空間；市場對經(jīng)濟復蘇前景持續(xù)增強，穩(wěn)樓市一攬子政策效果滯后顯現(xiàn)，樓市有望筑底企穩(wěn)回暖”。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬進一步補充，12月MLF利率維持不變，則主要源于內外因素的綜合考量。一方面，美國CPI雖連續(xù)第二月超預期回落，但美聯(lián)儲決議及鮑威爾講話偏鷹，且利率終值預期提升，2023年至少還有75個基點的加息空間，短期仍對我國政策利率下調形成一定制約；另一方面，近期防疫、地產(chǎn)等穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼，各項重要會議積極定調提振市場信心，經(jīng)濟回穩(wěn)向上的大趨勢已基本確定，政策效果顯效觀察期內繼續(xù)下調政策利率的必要性不高。

除了政策觀察期原因，也有人士提出房貸利率重定價日效應。正如仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟向北京商報記者所說，LPR按兵不動，最大可能是要配合多數(shù)居民房貸的重定價日（每年1月1日），同時作為LPR報價基礎12月MLF利率未發(fā)生變化?！暗强傮w來看，2023年尤其是2023年上半年居民房貸利率下行的概率比較大?！饼嬩檎f道。

推動樓市盡快回暖

因5年以上貸款大部分是房貸，其利率下調情況備受購房者關注。北京商報記者根據(jù)央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，LPR一共調降過3次，時間分別在1月、5月和8月。

其中，1月兩個期限LPR出現(xiàn)非對稱下降，1年期LPR下調10個基點至3.7%，5年期LPR下調5個基點至4.6%；5月，1年期LPR不變，但5年期以上LPR單獨下調15個基點至4.45%；8月，1年期LPR下調5個基點至3.65%，5年期則下調15個基點至4.3%。

值得一提的是，因大多居民房貸重定價日為每年1月1日，因此后一年房貸利率水平，一般要依據(jù)上年12月5年期LPR報價。據(jù)北京商報記者粗略計算，今年內5年期LPR共調降35個基點，假設某購房者在等額本息的計算方式下，按照基準計算，存量房貸利率變化即，貸款100萬元分25年期，明年首套月供可少還204.18元左右，1年內可省下2450.16元；二套月供可少還209.26元左右，1年內可省下2511.12元。

在龐溟看來，下調LPR尤其是優(yōu)先調降、單獨調降5年期依然很有必要，這樣可以逐步降低增量和存量房貸利率以及購房成本，滿足和進一步釋放居民剛需、改善型按揭貸款需求，提高居民購房意愿與能力，促進房地產(chǎn)市場銷售，推動樓市盡快出現(xiàn)趨勢性回暖勢頭。

“如果要降低LPR，在未來幾個月內降息也就具有必要性和可能性。因為降息可以有效幫助商業(yè)銀行降低利息收入下降帶來的資產(chǎn)端的壓力，同時最近存款利率進入新一輪下調趨勢，也助力了報價行下調LPR報價加點的動因。”龐溟說道。

一季度LPR調降仍有可能

同日，央行發(fā)布消息稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，12月20日人民銀行以利率招標方式開展了1460億元7天期和14天期逆回購操作，其中7天期50億元，14天期1410億元，利率與此前保持一致，因當日有20億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1440億元。

“近日央行加大逆回購操作力度，以熨平年末短期資金面擾動因素影響。整體看，國內經(jīng)濟復蘇前景更加樂觀，物價整體溫和可控，宏觀政策環(huán)境友好，市場流動性保持合理充裕，對股、債均偏有利?！敝苊A評價道。

事實上，近期各項穩(wěn)經(jīng)濟政策不斷加碼，中央經(jīng)濟工作會議釋放出更強的穩(wěn)增長、擴內需、提信心信號。在業(yè)內看來，為進一步刺激信貸需求、激活主體活力、促進樓市回暖，并有利于消費回升，2023年LPR仍存在下調空間。

時間點上，溫彬認為，考慮到明年初銀行面臨“開門紅”任務，在信貸亟待發(fā)力的情況下，LPR調降可有效帶動實體融資成本下降，推動信貸擴張。同時，金融支持地產(chǎn)“16條”措施出臺后，按揭貸款等仍在低位徘徊，也需要信貸政策進一步配合，推動地產(chǎn)銷售和投資回升。因此，明年一季度LPR調降或存在可能，且以能夠更好支持實體的5年期以上LPR調降最為必要。

同時，從銀行息差角度考慮，居民房貸重定價日多為每年1月1日，也不排除報價行從維護全年資產(chǎn)收益角度考慮，推遲到2023年一季度再下調5年期LPR報價的可能，這樣既可以有效促進信貸增長，又給予了自身進一步降低負債成本的時間窗口，具備可行性。

溫彬進一步稱，考慮到當前新發(fā)放的按揭貸款利率已經(jīng)較低，多地首套房貸利率降至4%以下，進入“3時代”，部分地區(qū)房貸利率已處于歷史性低點。而今年居民按揭貸款持續(xù)疲弱的一個重要原因，則是存量房貸與新增房貸之間利差不斷擴大（有客戶利差高達2.27%）造成的按揭早償率大幅提升。為此，在調降5年期以上LPR促樓市回暖之外，更重要的是通過下調存量房貸利率進一步降低住房消費者的負擔，以穩(wěn)定居民資產(chǎn)負債表，促進消費恢復。

北京商報記者劉四紅

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