五糧液造車、茅臺蓋樓，名酒企業(yè)在多元化之路上越走越遠？

從10月份的“五糧液造車成功”，到12月初的“茅臺斥資10億拿地”，與名酒相關(guān)的多元業(yè)務(wù)越來越多，涉及的跨界項目越做越大。

在白酒股依然占據(jù)A股焦點位置的同時，多元化似乎已經(jīng)成為大型酒企的必由之路。那么，這些酒企的多元化轉(zhuǎn)型出于何種考量？目前成效如何？

(資料圖)

茅臺10億拿地，多元化的大手筆？

遵義文康置業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司近日通過招拍掛，耗資10億元拿下2宗國有建設(shè)用地使用權(quán)。

這家一出手就多達10億元的企業(yè)，剛剛成立不足半個月，之所以備受矚目，是因為其為茅臺嫡系子公司——遵義文康置業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司，由貴州茅臺酒廠（集團）置業(yè)投資發(fā)展有限公司100%持股，后者則由中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責(zé)任公司100%持股。

招拍掛信息顯示，文康置業(yè)拿下的這兩地塊均為商住用地，因為這一用途而被外界傳為“茅臺拿地蓋樓”。這并非茅臺集團第一次涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，早在2012年茅臺集團就成立了貴州茅臺置業(yè)，并先后在海南三亞、貴州貴陽等地開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

為何在時隔10年之后，茅臺集團再度以新的平臺進軍地產(chǎn)業(yè)務(wù)？這被外界解讀為踐行其董事長丁雄軍的相關(guān)“美時代·美生活”發(fā)展理念，且與之前茅臺公布的康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)。

今年舉行的茅臺集團2022年戰(zhàn)略研討會上所公布的茅臺戰(zhàn)略研究院2022年度課題中，康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究排在十大重要課題的第二位。

茅臺集團在2022年度的多元化大手筆還不止于此。

11月30日，貴州茅臺的重要供應(yīng)方珠海經(jīng)濟特區(qū)龍獅瓶蓋有限公司三十周年活動在珠海舉行，本次大會上，茅臺董事長丁雄軍提出，作為茅臺上游配套產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵一環(huán)，龍獅瓶蓋要對標世界一流，以市場化、國際化視野加強公司治理，加快推動上市步伐。

丁雄軍強調(diào)，龍獅瓶蓋公司要圍繞高質(zhì)量發(fā)展、現(xiàn)代化建設(shè)主題，聚焦美酒、美生活，生產(chǎn)美的“頭冠”，用美的“頭冠”開啟美好生活。

這是繼去年10月茅臺重要供應(yīng)方華瓷股份上市后，茅臺集團所推動的另一個重要配套項目企業(yè)上市行動。不過，茅臺集團或茅臺股份并未直接持有華瓷股份，龍獅瓶蓋則直接在茅臺集團旗下。

龍獅瓶蓋公司成立于1992年，是由茅臺集團和新加坡BESTERTON INCORPORATED合資創(chuàng)立的一家中外合資企業(yè)。天眼查顯示，茅臺集團持有龍獅51.00327%的股份，BESTERTON INCORPORATED的持股比例為48.99673%。

華瓷上市并不代表茅臺集團的多元化，但龍獅瓶蓋的上市動作，則與此息息相關(guān)——無論是拿地蓋樓進軍康養(yǎng)，還是策劃瓶蓋企業(yè)上市，都是茅臺集團多元化戰(zhàn)略的有機組成部分。

五糧液造車背后，名酒效應(yīng)的外溢？

今年10月，有關(guān)“五糧液造車成功”的消息開始大量出現(xiàn)，諸如《五糧液“造車”成功！標配1.5T+156馬力，僅需5萬，為何無人問津》《“五糧液造車”成功！顏值不輸朗逸，標配1.5T僅售5萬卻無人識貨》這樣的消息滿天飛。

據(jù)查詢，這些消息中所提及的新車名為“凱翼”，為宜賓凱翼汽車有限公司所生產(chǎn)。

根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，這家汽車企業(yè)的控股方為宜賓市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限責(zé)任公司，奇瑞汽車股份在其中占股47.82%，宜賓普什集團在其中占股1.33%——普什集團為五糧液集團有限公司100%控股，這也就是坊間有關(guān)“凱翼”是五糧液所造的傳聞的由來。

宜賓市汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限責(zé)任公司的背后，實際上為宜賓發(fā)展控股集團有限公司，即屬于宜賓市國資委。

按照股權(quán)來說，“凱翼”與五糧液集團有關(guān)，但更多是宜賓地方政府為發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)所努力的成果。

“坊間的傳聞，將這款汽車掛在五糧液的名下，是想借助于名酒的品牌效應(yīng)吧?！庇袠I(yè)界人士認為，類似傳聞，更像是借助五糧液品牌影響力所進行的炒作手段。

雖然“凱翼”與五糧液集團關(guān)聯(lián)并不是很大，但是有關(guān)“五糧液造車”的傳聞并非從此而起。

2006年8月8日，華晨集團、五糧液集團和綿陽市政府簽署了“新華股份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同”。五糧液集團以3.84億元的價格從華晨集團手中收購了93%的新華股份股權(quán)——新華專注于內(nèi)燃機業(yè)務(wù)。

這個動作，被看作是“五糧液造車”的起點。當(dāng)時五糧液集團相關(guān)負責(zé)人在接受采訪時表示，“如果機會合適，將考慮進入整車領(lǐng)域”。

其后五糧液也有相關(guān)的動作，直到今天，五糧液旗下的普什集團依然占有綿陽新華內(nèi)燃機股份有限公司94.78093%的股份，這也是“五糧液造車”傳聞不絕于耳的關(guān)鍵原因。

除了實業(yè)之外，五糧液集團的多元化路徑也瞄準了金融領(lǐng)域。2014年5月，五糧液集團公司、五糧液股份公司及戰(zhàn)略投資者農(nóng)銀國際等9個股東共同出資設(shè)立了資本20億元人民幣的非銀行金融機構(gòu)“四川省宜賓五糧液集團財務(wù)有限公司”。

2016年9月，五糧液集團財務(wù)有限公司取得開展有價證券投資業(yè)務(wù)的牌照，業(yè)務(wù)范圍為委托投資、除股票外的有價證券投資（不含衍生品）、承銷成員單位企業(yè)債券業(yè)務(wù)。

多元化轉(zhuǎn)型已經(jīng)啟動，酒業(yè)依然是核心

除了旗下的五糧液集團財務(wù)有限公司之外，五糧液參股的另一家金融機構(gòu)“宜賓市商業(yè)銀行股份有限公司”正在力推上市工作。宜賓市商業(yè)銀行曾公開表示，力爭2023年、確保2025年實現(xiàn)上市。

五糧液集團為宜賓市商業(yè)銀行股份有限公司的第一大股東，持股14.03443%。

在發(fā)動機、金融之外，實際上五糧液今天的多元化業(yè)務(wù)涵蓋很多方向——包括包裝、紙業(yè)等等。其中五糧液集團持股44.87%的宜賓紙業(yè)還是上市公司。

天眼查顯示，五糧液集團持股25%以上的投資記錄達36個，持股50%以上的為28個，持股90%以上的多達20個，100%持股的多達17個。

在這20家持股90%的投資對象中，其中有4家企業(yè)已經(jīng)注銷，包括“宜賓尖莊酒業(yè)有限責(zé)任公司”，因其業(yè)務(wù)已經(jīng)并入其他部門。未注銷的16家企業(yè)中，大多數(shù)與酒有關(guān)，包括物流企業(yè)等。也有另辟蹊徑，指向新興戰(zhàn)略方向的宜賓五糧液健康產(chǎn)業(yè)有限公司等。

“基本上還是圍繞酒業(yè)，其他則是在力有所及的情況下意圖開辟新的產(chǎn)業(yè)方向?！庇袠I(yè)界人士如是評價。

多元化之路并不好走——宜賓紙業(yè)在2020年曾虧損近億元，到了2021年才扭虧。在汽車與發(fā)動機制造上，五糧液多年來也是進進退退。

茅臺集團實施多元化，同樣是有著宏大目標——2025年進入世界500強。

此前，茅臺集團的多元化業(yè)務(wù)也并非一帆風(fēng)順。成立于2002年的茅臺葡萄酒，曾有過連續(xù)數(shù)年虧損的記錄，直到2018年才實現(xiàn)扭虧為盈。茅臺葡萄酒此前規(guī)劃2023年前做出20億元規(guī)模，但2020年營收僅2.18億元。

實際上，茅臺的收益依然依賴于白酒主業(yè)，茅臺集團依然依賴于茅臺股份。

2020年，茅臺集團實現(xiàn)營1142.48億元，上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入979.93億元，占茅臺集團營收比重達85.77%；2021年，茅臺集團實現(xiàn)營收1326.24億元，上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1094.64億元，占茅臺集團營收比重達82.54%。

這距離茅臺此前提出的“十三五”期間將非酒業(yè)收入提升到30%的目標，明顯還有一段距離。

目前，名酒企業(yè)的多元化戰(zhàn)略并未顯示出明顯成效，不過，不管是茅臺、五糧液還是其他名酒，在酒業(yè)主業(yè)增長趨緩、地方政府又往往對其提出較高增長指標的當(dāng)下，多元化是必須走下去的。

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