全球熱訊:公募頻洗牌，年內(nèi)超300只基金下線

年末將至，基金清盤(pán)情況見(jiàn)漲。12月6日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布旗下農(nóng)銀匯理永樂(lè)3個(gè)月持有期混合（FOF）基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告。此外，12月以來(lái)，也有多家基金管理人相繼發(fā)布旗下部分產(chǎn)品的清盤(pán)公告，僅6天已有11只基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）清盤(pán)。北京商報(bào)記者注意到，年內(nèi)已有300余只基金“退場(chǎng)”，下半年以來(lái)基金清盤(pán)情況更加密集，其中權(quán)益類(lèi)基金占比近七成。針對(duì)上述情況，有業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)基金清盤(pán)將成常態(tài)，這也是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，其中權(quán)益類(lèi)基金受影響會(huì)較大。建議投資者注意“迷你”基金的潛在風(fēng)險(xiǎn)，多加考量后再進(jìn)行合理配置。

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年內(nèi)超300只基金清盤(pán)

又一只基金清盤(pán)。12月6日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布旗下農(nóng)銀匯理永樂(lè)3個(gè)月持有期混合（FOF）基金合同終止情形及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告表示，自9月16日起至12月1日，該只基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止條款。據(jù)悉，該基金的最后運(yùn)作日為12月5日，自12月6日起進(jìn)入清算程序?；鸸芾砣颂崾?，清算期間，投資者將無(wú)法辦理基金的申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)，基金財(cái)產(chǎn)將在履行完畢清算程序后進(jìn)行分配。

而在同一天，還有富國(guó)基金、德邦基金也披露旗下富國(guó)中證500ESG基準(zhǔn)ETF、德邦安鑫混合的清算情況。據(jù)悉上述2只產(chǎn)品分別因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元、基金份額持有人大會(huì)表決等原因觸及清盤(pán)，并分別于11月16日、10月13日起進(jìn)入清算期。

事實(shí)上，近期基金清盤(pán)并非個(gè)例。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，12月以來(lái)還有包括華安基金、長(zhǎng)城基金等5家基金管理人相繼發(fā)布旗下華安中證500低波ETF聯(lián)接A/C、長(zhǎng)城中債1-5年國(guó)開(kāi)債指數(shù)A/C等共10只產(chǎn)品的清盤(pán)公告。

綜合來(lái)看，上述基金清盤(pán)主要由于一段時(shí)間內(nèi)基金資產(chǎn)凈值過(guò)低或基金份額持有人數(shù)不足而觸發(fā)自動(dòng)清盤(pán)條件，或經(jīng)基金份額持有人大會(huì)表決通過(guò)而終止。例如，截至12月2日，長(zhǎng)城中債1-5年國(guó)開(kāi)債指數(shù)A/C因基金份額持有人數(shù)量已連續(xù)50個(gè)工作日不滿200人，自動(dòng)觸發(fā)基金合同終止條件。

若拉長(zhǎng)時(shí)間至年內(nèi)來(lái)看，截至12月6日，年內(nèi)基金產(chǎn)品清盤(pán)數(shù)量已達(dá)325只，同比下降2.99%。但僅下半年以來(lái)，基金清盤(pán)數(shù)量已達(dá)174只，占年內(nèi)總清盤(pán)基金數(shù)量的54%，且同比增長(zhǎng)26.09%。值得注意的是，下半年來(lái)債基清盤(pán)數(shù)量?jī)H為56只，同期權(quán)益類(lèi)基金清盤(pán)數(shù)量則達(dá)115只，占比66%。

此外，北京商報(bào)記者還注意到，有11只在年內(nèi)成立的新產(chǎn)品，“未滿周歲”即遭遇清盤(pán)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，匯添富國(guó)證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接A成立于2022年2月28日，成立僅8個(gè)月后，經(jīng)基金份額持有人大會(huì)表決通過(guò)，該只基金在11月1日進(jìn)入清算程序。據(jù)悉，該基金由匯添富基金旗下名將過(guò)蓓蓓“掌舵”，但該產(chǎn)品成立以來(lái)的收益率為-23.91%。

公募產(chǎn)品“洗牌”成趨勢(shì)

針對(duì)相關(guān)基金產(chǎn)品在年內(nèi)清盤(pán)的情況，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪多家基金管理人，但截至發(fā)稿暫未收到相關(guān)回復(fù)。華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志認(rèn)為，今年以來(lái)，證券市場(chǎng)比較低迷，權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，導(dǎo)致一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不好的基金產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)縮小，進(jìn)而觸發(fā)清盤(pán)。

星圖金融研究院研究員雒佑也表示，公募基金清盤(pán)的原因主要是基金規(guī)模持續(xù)縮減并低于基金合同限制的最低標(biāo)準(zhǔn)所致，但更深層次的原因還是基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。整體來(lái)看，2022年股、債、匯的行情并不算好，因此對(duì)基金業(yè)績(jī)也造成了影響，在收益始終不明朗的情況下，會(huì)導(dǎo)致基民選擇贖回，造成基金規(guī)模大幅縮減，從而使基金份額持有人數(shù)量或基金資產(chǎn)凈值不滿足基金合同規(guī)定。

雒佑還提到，需要注意的是，清盤(pán)的基金也多是“迷你基”。而“迷你基”在贖回上的壓力更大，臨近年底，基民、機(jī)構(gòu)在資金方面需求較大，而且也會(huì)規(guī)避跨年行情的不確定性選擇兌現(xiàn)收益“落袋為安”。多方面的因素疊加使得年底基金清盤(pán)數(shù)量相對(duì)較多。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，有969只產(chǎn)品（份額合并計(jì)算，下同）的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，其中有500余只產(chǎn)品的基金資產(chǎn)凈值不超過(guò)3000萬(wàn)元。

針對(duì)上文提及的權(quán)益類(lèi)基金清盤(pán)數(shù)量較多的情況，雒佑表示，從業(yè)績(jī)來(lái)看，權(quán)益類(lèi)基金在今年市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)下受影響更大，導(dǎo)致基民持基體驗(yàn)較差，而債基收益在今年表現(xiàn)相對(duì)亮眼。此外，從回撤、波動(dòng)、夏普比率來(lái)看，債基都要優(yōu)于權(quán)益類(lèi)基金，在年內(nèi)的受歡迎程度更高，因此臨近年底遭受清盤(pán)的壓力也更小。

正如雒佑所說(shuō)，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，包括股票型基金、混合型基金在內(nèi)的權(quán)益類(lèi)基金環(huán)比均出現(xiàn)縮水情況。其中，股票型基金最新的規(guī)模為2.31萬(wàn)億元，較二季度末的2.47萬(wàn)億元減少6.63%；而混合型基金的規(guī)模則由二季度末的5.41萬(wàn)億元降至三季度末的4.85萬(wàn)億元，環(huán)比下降10.35%。相比之下，債券型基金的規(guī)模則為5.19萬(wàn)億元，較二季度末的4.73萬(wàn)億元環(huán)比上漲9.73%。

而從業(yè)績(jī)來(lái)看，也印證了雒佑的觀點(diǎn)，截至12月5日，債券型基金年內(nèi)平均收益率為1.03%，多數(shù)產(chǎn)品收益率維持在2%，對(duì)比之下，混合型基金年內(nèi)平均收益率為-14.18%、股票型基金年內(nèi)平均收益率則為-18.19%，紛紛告負(fù)。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ娇磥?lái)，“基金清盤(pán)是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰規(guī)律在發(fā)揮作用，總體上有利于基金業(yè)的健康發(fā)展”。

雒佑還補(bǔ)充表示，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，基金清盤(pán)越來(lái)越常態(tài)化，而遭到清盤(pán)的基金可能是不受市場(chǎng)歡迎的產(chǎn)品，可以說(shuō)基民也在“用腳投票”，當(dāng)前市場(chǎng)上充斥著上萬(wàn)只基金，品質(zhì)良莠不齊，通過(guò)清盤(pán)或可以形成“良幣驅(qū)逐劣幣”的局面。

“投資者可以選擇適配自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的基金，規(guī)避過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，盡量選擇時(shí)間長(zhǎng)、規(guī)模中等偏上的基金，規(guī)避‘迷你基’，同時(shí)也需要定期去審視基金池內(nèi)的基金是否符合未來(lái)的投資計(jì)劃和期望，定期更換基金，在權(quán)益類(lèi)、債券型、貨幣型、QDII型等多種類(lèi)型中均衡配置，避免風(fēng)險(xiǎn)暴露?！宾糜咏ㄗh道。

北京商報(bào)記者劉宇陽(yáng)郝彥

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