焦點(diǎn)熱訊:中炬高新再爆股權(quán)暗戰(zhàn)，“寶能系”所持股份將被拍賣，姚振華弟弟會(huì)攪局嗎？

“醬油第二股”中炬高新（600872.SH）實(shí)控權(quán)之爭(zhēng)又有新進(jìn)展。

(相關(guān)資料圖)

11月9日晚，中炬高新發(fā)布公告稱，公司控股股東中山潤(rùn)田投資有限公司（下稱“中山潤(rùn)田”）所持的上市公司1.53%股份將被司法拍賣。中山潤(rùn)田背后的控股股東是寶能集團(tuán)，最終實(shí)控人為姚振華。而此次中山潤(rùn)田所持股份之所以遭到司法拍賣，系其與浦發(fā)銀行之間的借款糾紛所致。

“目前我們并不清楚有哪些機(jī)構(gòu)報(bào)名了此次司法拍賣，但這次拍賣不會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)?！睍r(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電中炬高新證券部，相關(guān)人士回復(fù)稱。該人士還表示，目前公司經(jīng)營(yíng)正常，實(shí)控人也在正常參與公司的管理，此次股權(quán)拍賣結(jié)束后，公司會(huì)發(fā)布公告披露具體的情況。

2019年3月，中炬高新實(shí)控人由中山火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（下稱“火炬開發(fā)區(qū)管委會(huì)”）變更為“寶能系”的姚振華。時(shí)隔3年多，當(dāng)姚振華在“寶能系”債務(wù)危機(jī)中分身乏術(shù)之際，由火炬開發(fā)區(qū)管委會(huì)實(shí)控的火炬集團(tuán)聯(lián)手“鼎暉系”，不斷增持中炬高新，一步步威脅中山潤(rùn)田的控股地位。

形勢(shì)看似不可逆轉(zhuǎn)，但一個(gè)月前“寶能系”對(duì)旗下上市公司韶能股份（000601.SZ）控股權(quán)疑似左手倒右手的操作，或?yàn)橹芯娓咝聦?shí)控權(quán)的最終歸屬增添新的可能性。

“寶能系”被動(dòng)減持

截至11月8日，中山潤(rùn)田持有中炬高新約1.25億股，占中炬高新總股本比例為15.95%。據(jù)中炬高新財(cái)報(bào)，中山潤(rùn)田系其控股股東，而中山潤(rùn)田的實(shí)際控制人為姚振華。2021年年底，中山潤(rùn)田對(duì)中炬高新的持股比例為24.23%。

今年以來，中山潤(rùn)田對(duì)中炬高新的持股比例不斷下降，主要原因是“寶能系”深陷流動(dòng)性危機(jī)，股權(quán)被司法拍賣。

今年2月，中炬高新發(fā)布公告稱，中山潤(rùn)田收到拉薩市中級(jí)人民法院的《通知書》，因中山潤(rùn)田與西藏銀行借款糾紛，拉薩市中院司法拍賣中山潤(rùn)田所持的約2700萬股中炬高新股票。

除此之外，中山潤(rùn)田所持有的中炬高新股份還被質(zhì)押權(quán)人廣東粵財(cái)信托有限公司（下稱“粵財(cái)信托”）減持。據(jù)中炬高新公告，中山潤(rùn)田此前與粵財(cái)信托及平安銀行開展了股票質(zhì)押業(yè)務(wù)。今年2月，深圳市中級(jí)人民法院做出裁定，可減持中山潤(rùn)田所持的中炬高新股票以清償債務(wù)。

今年4月，中炬高新表示收到中山潤(rùn)田《告知函》。中山潤(rùn)田稱，在其不知情的情況下，所持中炬高新股份于2022年4月13日、4月14日、4月15日通過二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易方式被粵財(cái)信托賣出了195萬股。

7月20日，為償還粵財(cái)信托的債務(wù)，中山潤(rùn)田再度被動(dòng)減持，持股比例下降至17.84%。10月20日，因與重慶信托借款合同糾紛，中山潤(rùn)田再次被司法判處被動(dòng)減持，持股比例下降至16.32%。

10月25日，因與中航信托借款合同糾紛一案，司法判定擬拍賣、變賣或劃轉(zhuǎn)中山潤(rùn)田持有的中炬高新股票3105.2萬股，占公司總股本的3.95%。

把時(shí)間拉回到2015年，那是另一番光景。彼時(shí)，中炬高新的第一大股東還是火炬集團(tuán)，背后的實(shí)際控制人為火炬開發(fā)區(qū)管委會(huì)。隨著“寶能系”的闖入，中炬高新在4年之后易主，姚振華成為中炬高新新的實(shí)控人，一時(shí)風(fēng)光無兩。

經(jīng)過多年的深耕，中炬高新已成為僅次于海天味業(yè)（603288.SH）的調(diào)味品龍頭。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中炬高新營(yíng)收為39.56億元，同比增加15.95%，凈利潤(rùn)為4.19億元，同比增加14.18%。其中第三季度營(yíng)收為13.04億元，同比增加18.98%，凈利潤(rùn)為1.06億元，同比增加21.51%。

二股東攜“外援”虎視眈眈

相比于中山潤(rùn)田頻繁地被動(dòng)減持，第二大股東火炬集團(tuán)和“鼎暉系”聯(lián)手，今年以來先后多次增持中炬高新，進(jìn)一步威脅中山潤(rùn)田控股股東的地位。

10月19日，中炬高新發(fā)布公告稱，火炬集團(tuán)的一致行動(dòng)人鼎暉雋禺，在8月31日至10月18日，已增持公司937.3489萬股，增持比例1.19%。此次增持完成后，火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人鼎暉雋禺、國(guó)泰君安QFII-CC，共持有中炬高新13.96%股權(quán)。

鼎暉雋禺對(duì)中炬高新的首次增持是在3個(gè)多月前。7月18日，其通過大宗交易方式增持公司1.09%股權(quán)。

火炬集團(tuán)和“鼎輝系”早就對(duì)中炬高新的實(shí)控權(quán)虎視眈眈。更早之前的6月，國(guó)泰君安QFII-CC率先點(diǎn)燃戰(zhàn)火，從6月6日至14日，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式增持398.3219萬股，增持比例0.50%。

若此次司法拍賣完成，中山潤(rùn)田持有中炬高新的股權(quán)比例將進(jìn)一步降至14.42%。

在雙方股權(quán)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)愈發(fā)激烈的情況下，鑒于中炬高新兩大股東持股比例的微小差距，倘若火炬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人出手參與這次拍賣并獲得成功，那么中炬高新的大股東之爭(zhēng)可能會(huì)就此塵埃落定。

廣科咨詢首席策略師沈萌告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)認(rèn)定，股份比例只是一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)，但不意味著股份最多就自動(dòng)成為實(shí)際控制人，仍需判斷大股東是否具備對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的重大影響力，否則就不能被認(rèn)為是實(shí)際控制人。但股權(quán)變化是可能導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)變化的一種因素。

“寶能系”左手倒右手?jǐn)嚲郑?/strong>

隨著流動(dòng)性危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵，為了及時(shí)償還債務(wù)、緩解困境，“寶能系”旗下資產(chǎn)陸續(xù)被擺上“貨架”。

今年6月，“寶能系”旗下的深圳華利通所持韶能股份1.42億股被司法拍賣，深圳方富實(shí)業(yè)以13.05億元競(jìng)得，不過由于未能繳納剩余款項(xiàng)，深圳中院不得不裁定重新拍賣。8月，剛成立兩個(gè)月的深圳智茂商業(yè)（下稱“深圳智茂”）以約10.01億元競(jìng)得這13.14%的股權(quán)。

從表面上看，“寶能系”徹底喪失了韶能股份第一大股東之位，不過，第一財(cái)經(jīng)等媒體援引消息人士說法報(bào)道稱，深圳智茂是“寶能系”二老板姚建輝的“馬甲”，背后的資金可能來自姚建輝。

公開資料顯示，深圳智茂實(shí)際控制人廖南鋼持有港股上市公司百德國(guó)際（02668.HK）28%的股權(quán)，是百德國(guó)際的實(shí)際控制人。截至2021年年末，姚建輝通過旗下寶新信貸和寶能證券，合計(jì)持有百德國(guó)際7.25%的股權(quán)。

百德國(guó)際主要從事供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、物業(yè)投資等，這與”寶能系”從事的業(yè)務(wù)有關(guān)。同時(shí)，百德國(guó)際擁有廣東省云浮市西江新城云祥大道1號(hào)城市廣場(chǎng)的141個(gè)零售商鋪100%的股權(quán)，該城市廣場(chǎng)名為寶能城市廣場(chǎng)，由云浮寶能投資有限公司開發(fā)。

而此次中炬高新股權(quán)拍賣，“寶能系”是否又會(huì)故技重施？被“寶能系”壓制多年的火炬集團(tuán)又能否把握住這次機(jī)會(huì)，重新“上位”？