環(huán)球新動態(tài)：光伏一體化愈演愈烈：組件企業(yè)采購200億硅料，龍頭低價競標(biāo)訂單

垂直一體化戰(zhàn)略，或許已經(jīng)成為每家光伏企業(yè)的“冀圖”。

日前，天合光能（688599.SH）發(fā)布公告稱，公司與中國南玻集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“南玻集團(tuán)”）簽訂高純硅料長單采購合同，預(yù)計2023年-2026年，公司將向南玻集團(tuán)采購高純硅料原料產(chǎn)品合計為7萬噸，按照當(dāng)前市場價格測算，預(yù)計采購金額合計為212.1億元（含稅）。

這是組件企業(yè)首次向上游采購如此大規(guī)模的硅料，而這與此前“硅料龍頭”通威股份（600438.SH）向下游布局組件形成“鮮明對比”。

(相關(guān)資料圖)

無論是自下而上，還是自上而下，種種跡象都表明，“光伏一體化”漸成行業(yè)發(fā)展的趨勢。

實際上，就連此次與天合光能簽下4年長單的南玻集團(tuán)也早已完成了一體化戰(zhàn)略。

“公司是國內(nèi)最早進(jìn)入光伏產(chǎn)品制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，2005年率先進(jìn)入光伏玻璃制造領(lǐng)域、2006年籌建高純晶硅產(chǎn)線?！?月14日，南玻集團(tuán)相關(guān)人士在回復(fù)時代財經(jīng)采訪時表示，“經(jīng)過十余年的建設(shè)運(yùn)營和技改升級，公司已經(jīng)打造了一條涵蓋高純晶硅、硅片、電池片、組件及光伏電站運(yùn)營的完整產(chǎn)業(yè)鏈，并持續(xù)在光伏產(chǎn)品制造領(lǐng)域發(fā)力。”

向上布局為降低成本

天合光能的公告顯示，本合同為長單采購合同，具體價格采取月度議價方式，最終實現(xiàn)的采購金額可能隨市場價格產(chǎn)生波動，對公司2022年業(yè)績沒有直接影響，對公司未來年度業(yè)績影響存在不確定性。

但是，天合光能同時表示，“本次長單采購合同的簽訂將為公司高純硅料原料產(chǎn)品的長期穩(wěn)定供應(yīng)提供有力保障，有助于公司及時有效應(yīng)對市場環(huán)境變化，符合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃?！?/p>

9月15日，天合光能相關(guān)人士告訴時代財經(jīng)，公司此次簽訂的硅料合同，未來主要用于自用硅片的生產(chǎn)，“我們在青?；匾黄谟幸粋€20GW的拉晶產(chǎn)能處于建設(shè)階段，預(yù)計在2023年第四季度投產(chǎn)?！?/p>

對于一體化的戰(zhàn)略，上述天合光能相關(guān)人士表示，縱觀光伏行業(yè)的歷史上，類似戰(zhàn)略參股或者競合的模式都是比較多的。“每一個企業(yè)在它當(dāng)下的位置會采取一些新的策略，企業(yè)和企業(yè)之間可以共贏合作。我們現(xiàn)在向上游環(huán)節(jié)擴(kuò)張，是從自身擁有的資源以及所處的地位等各方面來考慮的，在不同的階段會采取不同的路徑。”

確實如此，盡管天合光能給市場投資者的印象一直是一家組件公司，但實際上它已經(jīng)在一體化戰(zhàn)略上謀劃已久，此次與南玻集團(tuán)簽訂長單也是為了在產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張的背景下，鎖定上游原材料供應(yīng)量，同時降低采購成本。

“那肯定的，長單肯定比散單的價格要低?！蹦橙屉娦滦袠I(yè)研究員告訴時代財經(jīng)，天合光能在今年6月發(fā)布公告稱，將在青海投資建設(shè)年產(chǎn)30萬噸工業(yè)硅、15萬噸高純多晶硅、35GW單晶硅、10GW切片、10GW電池、10GW組件以及15GW組件輔材生產(chǎn)線，這是一個完整的一體化項目，“說明組件企業(yè)為了扭轉(zhuǎn)此前受制于硅料供給而被迫接受高成本的局面，開始向上游布局，打造一體化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，擺脫對上游的依賴?！?/p>

據(jù)時代財經(jīng)了解，天合光能的上述一體化生產(chǎn)線的7個單體項目計劃分為兩個階段實施，2022年開工建設(shè)，一期計劃于2023年底前完成，二期計劃于2025年底前完成。

實際上，向上游延伸一體化建設(shè)的組件企業(yè)近年來越來越多。

晶澳科技（002459.SZ）2022年半年報顯示，公司立足于太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化模式。為了獲得穩(wěn)定的硅料，晶澳科技此前以投資的方式增資了內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司。

今年8月25日，為進(jìn)一步加強(qiáng)公司在光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能布局，鞏固和加強(qiáng)公司垂直一體化優(yōu)勢，提升產(chǎn)能規(guī)模和綜合盈利能力，晶澳科技擬發(fā)行100億元可轉(zhuǎn)換公司債券，用于“投資年產(chǎn)20GW拉晶、切片項目、年產(chǎn)10GW高效電池和5GW高效組件項目、年產(chǎn)10GW高效率太陽能電池項目和補(bǔ)充流動資金”。

晶科能源（688223.SH）2022年半年報顯示，公司已經(jīng)建立了從拉棒、硅片生產(chǎn)、電池片生產(chǎn)到光伏組件生產(chǎn)的垂直一體化產(chǎn)能，“未來，公司將繼續(xù)夯實行業(yè)領(lǐng)先的一體化產(chǎn)能水平，最大化實現(xiàn)垂直一體化的優(yōu)勢，實現(xiàn)技術(shù)革新在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的快速嵌入，不斷降低一體化生產(chǎn)成本。同時，高效N型產(chǎn)能在公司一體化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中的占比也將持續(xù)提升?！?/p>

隆眾資訊光伏分析師方文正認(rèn)為，對于光伏行業(yè)來說，一體化模式肯定要好于單一業(yè)務(wù)模式，“可以降低成本，提高效益?！?/p>

向下延伸為消化產(chǎn)能

下游的組件商們紛紛向上游布局之際，光伏上游的企業(yè)也開始向下游延伸一體化的建設(shè)。

最明顯的信號是2022年8月17日，華潤電力公示了第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，通威、億晶光電、隆基綠能（601012.SH）入圍本次集采。其中，通威太陽能（合肥）有限公司成為第一中標(biāo)候選人，根據(jù)公示價格來看，通威的報價最低，為1.942元/W，隆基綠能報價最高，為2.02元/W。

申萬宏源證券研報認(rèn)為，此舉為通威加速光伏一體化布局的標(biāo)志，“受益于通威一體化布局下硅料、電池自供，通威組件價格領(lǐng)先于行業(yè)?！?/p>

在8月24日的業(yè)績說明會上，隆基綠能某高管對于“友商進(jìn)軍組件環(huán)節(jié)”表示，“組件環(huán)節(jié)的競爭主要依靠每家企業(yè)的核心競爭力，在行業(yè)供給處于過剩狀態(tài)時，才能體現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。對于公司來說，短期內(nèi)將盈利作為主要衡量指標(biāo)，組件市占率30%是長期戰(zhàn)略目標(biāo)，并不會追求短期一城一池的得失?！?/p>

實際上，隆基綠能是老牌的光伏一體化龍頭企業(yè)，其從硅片到電池片再到組件環(huán)節(jié)早已完成布局。

在上述券商電新行業(yè)研究員看來，通威股份布局組件環(huán)節(jié)，主要是為了在未來消化自己的新增硅料產(chǎn)能，“大家都比較清楚，未來硅料的產(chǎn)能供給是足夠的，價格會下跌，那么為避免去市場上低價銷售硅料，還不如自己做成組件，以低成本優(yōu)勢去搶占更多的市場份額?！?/p>

除去通威股份（600438.SH），其他的硅料龍頭也早已開始布局一體化建設(shè)。

9月8日，東方希望集團(tuán)的烏海光伏產(chǎn)業(yè)鏈項目在內(nèi)蒙古自治區(qū)烏海市海勃灣區(qū)正式開工。該項目首期規(guī)劃建設(shè)6.25萬噸多晶硅、10GW拉晶、10GW切片、10GW電池、10GW組件。項目建成后，可實現(xiàn)總產(chǎn)值約300億元，創(chuàng)造就業(yè)約7000人。

作為硅料龍頭之一的東方希望集團(tuán)實際上早已開始布局一體化建設(shè)，今年3月中下旬，該企業(yè)就已經(jīng)在寧夏打造了一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈項目，項目總投資約1500億元，其中一期項目規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)12.5萬噸多晶硅、14.5萬噸工業(yè)硅以及10GW單晶、10GW切片、10GW電池、25GW組件等。按照一次規(guī)劃、分批建設(shè)的原則，最終將建成年產(chǎn)40萬噸高純晶硅、49萬噸工業(yè)硅以及單晶、硅片、電池片、電池組件的上下游一體化全產(chǎn)業(yè)鏈項目。

大全能源（688303.SH）目前建有六個分廠，多晶硅綜合產(chǎn)能現(xiàn)已達(dá)到10.5萬噸/年。除新疆基地外，公司又開辟了內(nèi)蒙古的第二基地，繼續(xù)強(qiáng)化公司多晶硅產(chǎn)能優(yōu)勢，還加速了縱橫一體化戰(zhàn)略的實施，縱向“向多晶硅的原料工業(yè)硅粉延伸”，橫向“向半導(dǎo)體硅和有機(jī)硅延伸”。

針對“內(nèi)蒙古取消新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠電價政策”的影響情況，大全能源相關(guān)人士在回復(fù)時代財經(jīng)采訪時表示，細(xì)節(jié)情況還在進(jìn)一步的了解中，目前暫未有進(jìn)一步消息?！拔磥?，對公司或者對產(chǎn)品成本可能產(chǎn)生的具體影響要看后續(xù)的政策細(xì)節(jié)再做評估和討論。同時，公司的相關(guān)業(yè)務(wù)布局前期均對電費(fèi)穩(wěn)定性等方面進(jìn)行了審慎考慮和充分考量。”

此次與天合光能簽署硅料銷售合同的南玻集團(tuán)也早已在布局了一體化模式，目前又在硅料環(huán)節(jié)進(jìn)行大幅擴(kuò)產(chǎn)。

“目前南玻集團(tuán)在宜昌生產(chǎn)基地?fù)碛懈呒兙Ч璁a(chǎn)能1萬噸/年。青海‘年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項目’建成后產(chǎn)能可達(dá)5萬噸，該項目建設(shè)周期20個月，開工建設(shè)時間目前沒有可透露信息。”上述南玻集團(tuán)相關(guān)人士對時代財經(jīng)如是說。

上述券商電新研究員認(rèn)為，光伏一體化企業(yè)的盈利能力優(yōu)勢將在平價時代充分顯現(xiàn)，“不僅可以避免受制于硅料環(huán)節(jié)，而且也可以避免硅片、電池等細(xì)分領(lǐng)域的低景氣周期，使盈利保持更高的穩(wěn)定性。此外，一體化企業(yè)擁有較強(qiáng)的經(jīng)驗和規(guī)模壁壘，行業(yè)積淀疊加重資產(chǎn)的投入，新進(jìn)入者很難形成后發(fā)優(yōu)勢，隨著未來行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加快，光伏一體化競爭格局將會明顯優(yōu)于單一業(yè)務(wù)企業(yè)?！?/p>

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