全球快訊:28家基金為何同時(shí)按下“限購(gòu)鍵”

北京商報(bào)訊（記者孟凡霞實(shí)習(xí)記者姬穆沙）公募基金“閉門(mén)謝客”再添新例。8月23日當(dāng)天，28只基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。其中，在個(gè)別基金的大額申購(gòu)限額為1000萬(wàn)元的同時(shí)，也有產(chǎn)品的限額低至10元。8月以來(lái)，已有365只基金暫停申購(gòu)或限購(gòu)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)基金管理人可能出于基金管理規(guī)模過(guò)大不便于管理或基金產(chǎn)品即將分紅等考慮而對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行限購(gòu)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自8月23日起，富國(guó)臻利純債定開(kāi)債發(fā)起式、海富通弘豐定開(kāi)債券等28只基金暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)等業(yè)務(wù)。而上述產(chǎn)品的單日申購(gòu)上限為10-1000萬(wàn)元不等。

(資料圖片)

其中，東?；鹩?月23日發(fā)布公告稱(chēng)，為保護(hù)基金份額持有人利益，即日起對(duì)東海祥利純債債券型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東海祥利純債”）的機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)（含定期定額投資）業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單個(gè)機(jī)構(gòu)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額投資）金額不超過(guò)10元。如申請(qǐng)金額超過(guò)上述限制，基金管理人有權(quán)拒絕投資人當(dāng)日的全部或部分申購(gòu)（含定期定額投資）申請(qǐng)。

針對(duì)東海祥利純債對(duì)單個(gè)機(jī)構(gòu)投資者的大額申購(gòu)限額調(diào)整為10元的具體原因，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪東?；?，但截至發(fā)稿尚未收到相關(guān)回復(fù)。

在中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英看來(lái)，通常而言，基金凈值創(chuàng)新高或接近歷史新高時(shí)，基金管理人往往會(huì)暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。因?yàn)樵诟邇糁档奈?，可能?huì)有更多機(jī)構(gòu)投資者涌入。如果有大量的機(jī)構(gòu)資金涌入，會(huì)攤薄原有投資者的收益，甚至加大基金凈值管理的專(zhuān)業(yè)難度。故為保護(hù)投資者利益，基金管理人進(jìn)行大額申購(gòu)限制有一定的必要性。

此外，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮補(bǔ)充，基金管理人暫停限制基金產(chǎn)品的大額申購(gòu)業(yè)務(wù)或是為了控制基金管理規(guī)模，因?yàn)榛鹨?guī)模過(guò)大，會(huì)影響產(chǎn)品的管理，從而導(dǎo)致基金凈值出現(xiàn)波動(dòng)。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，東海祥利純債的合并規(guī)模為3.87億元；截至8月22日，該產(chǎn)品的年內(nèi)收益率為3.83%，跑贏同類(lèi)產(chǎn)品平均1.39個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)?jù)東海祥利純債此前發(fā)布的二季報(bào)內(nèi)容顯示，截至2022年二季度末，該產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者持有份額為3.74億份，占比高達(dá)99.99%。

事實(shí)上，當(dāng)前已有不少基金產(chǎn)品暫停申購(gòu)或大額申購(gòu)業(yè)務(wù)，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，8月以來(lái)共有365只基金暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。而在當(dāng)前暫停大額申購(gòu)的基金產(chǎn)品中，還有鵬華安裕5個(gè)月持有期混合A/C份額的大額申購(gòu)限額低至10元，另外還有14只產(chǎn)品的限額為50元。

那么在何種情況下，基金管理人會(huì)將旗下基金產(chǎn)品的大額申購(gòu)限額降至10元？王紅英認(rèn)為，“在未來(lái)收益與風(fēng)險(xiǎn)不均衡的背景下，基金管理人才會(huì)采取限制大額申購(gòu)的措施，此舉主要是為了限制機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入。單日限購(gòu)額設(shè)置為10元、50元甚至100元，意在告知機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)前不宜購(gòu)買(mǎi)此產(chǎn)品。而沒(méi)有關(guān)閉申購(gòu)?fù)ǖ赖脑蚴?，一旦市?chǎng)行情轉(zhuǎn)好，會(huì)繼續(xù)為機(jī)構(gòu)投資者放開(kāi)申購(gòu)限制”。

也有公募行業(yè)資深研究人士認(rèn)為，基金管理人將產(chǎn)品的大額申購(gòu)單日限額降低至10元，或是為了增加基金持有人數(shù)量?！跋拗拼箢~申購(gòu)對(duì)于基金管理人和投資者并無(wú)太大影響，因?yàn)槟壳肮际袌?chǎng)產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)只，投資者的選擇也較豐富?！痹撗芯咳耸咳缡钦f(shuō)道。根據(jù)中基協(xié)最新數(shù)據(jù)，截至2022年6月30日，公募基金數(shù)量已超過(guò)1萬(wàn)只（份額合并計(jì)算），規(guī)模合計(jì)達(dá)26.79萬(wàn)億元。

談及限制大額申購(gòu)對(duì)基金管理人的影響，王紅英坦言，限制大額申購(gòu)對(duì)基金經(jīng)理而言，實(shí)際上是相對(duì)正面的評(píng)價(jià)。因?yàn)閺幕鸸镜纳虡I(yè)模式來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模越大，管理費(fèi)也會(huì)越多，但在基金規(guī)模變大，加之目前市場(chǎng)相對(duì)震蕩平穩(wěn)的背景下，很難取得超額收益。所以，基金管理人出于對(duì)產(chǎn)品業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)的考慮會(huì)限制大額申購(gòu)，也是樹(shù)立了比較專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)形象。其次，基金管理人也可能是出于產(chǎn)品即將分紅的考慮，以防大筆資金流入攤薄原持有人利益而限制大額申購(gòu)。

郭施亮則表示，對(duì)于普通投資者而言，在基金產(chǎn)品申購(gòu)限額調(diào)低的情況下，投資者可以選擇相關(guān)替代產(chǎn)品進(jìn)行投資。如果信任當(dāng)前持有產(chǎn)品的基金經(jīng)理，則可以選擇繼續(xù)持有，因?yàn)橄揞~并不影響基金產(chǎn)品的正常表現(xiàn)。

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