熱文：零跑汽車(chē)全域自研卻暴露質(zhì)量問(wèn)題 闖關(guān)港股IPO懸而未決

《投資者網(wǎng)》葛凡梅

(資料圖)

浙江零跑科技股份有限公司（下稱(chēng)“零跑汽車(chē)”）正在努力躋身造車(chē)新勢(shì)力頭部陣營(yíng)，但在銷(xiāo)量不斷創(chuàng)新高的同時(shí)，卻頻現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。

7月1日，零跑汽車(chē)在微信公眾號(hào)發(fā)布的6月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，今年6月零跑汽車(chē)交付11259輛汽車(chē)，月度交付量創(chuàng)歷史新高。2022年上半年累計(jì)交付量164579輛汽車(chē)，同比增長(zhǎng)超265%。

與此同時(shí)，零跑汽車(chē)因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題多次遭遇消費(fèi)者維權(quán)。據(jù)悉，6月25日零跑汽車(chē)重慶車(chē)展遭遇“黑屏”維權(quán)，而消費(fèi)者“盲訂”的零跑汽車(chē)也被指電池電芯虛假宣傳。

事實(shí)上，零跑汽車(chē)于今年3月17日向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，中金公司、花旗、摩根大通、建銀國(guó)際將擔(dān)任本次IPO聯(lián)席保薦人。近三年該公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損48億元，維權(quán)事件是否將拖累業(yè)績(jī)？其能否成功登陸港股，成為第四家在港上市的國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力？

銷(xiāo)量創(chuàng)新高仍略遜同行

根據(jù)零跑汽車(chē)7月1日發(fā)布的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，今年6月零跑汽車(chē)交付11259輛汽車(chē)，較5月增長(zhǎng)27%。目前從銷(xiāo)量來(lái)看，該公司已進(jìn)入造車(chē)新勢(shì)力頭部陣營(yíng)。

7月1日，多家新能源車(chē)企公布了2022年6月造車(chē)成績(jī)單。

具體來(lái)看，2022年6月，理想汽車(chē)（2015.HK）交付13024輛，同比增長(zhǎng)68.9%。蔚來(lái)汽車(chē)(9866.HK，NIO.N，NIO.SG)交付新車(chē)12961輛，同比增長(zhǎng)60.3%。小鵬汽車(chē)（9868.HK）6月總交付15295輛，同比增長(zhǎng)133%。哪吒汽車(chē)交付了13157輛，同比增長(zhǎng)156%。

2022年6月，造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企交付量均超1萬(wàn)輛，其中小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、哪吒汽車(chē)的6月交付量均超1.3萬(wàn)輛。相比之下，零跑汽車(chē)交付量略遜于小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)、哪吒汽車(chē)。

作為造車(chē)新勢(shì)力頭部企業(yè)之一，零跑汽車(chē)已于今年3月向港交所遞交IPO招股書(shū)，若IPO成功，則有望成為第四家在港上市的國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力。

招股書(shū)顯示，零跑汽車(chē)成立于2015年，聚焦在價(jià)格介于15-30萬(wàn)元的中高端國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)市場(chǎng)。目前，公司在售車(chē)型包括零跑T03、零跑S01、零跑C11，分別定位為微型車(chē)、小型車(chē)、中型SUV。

截至2021年12月31日，零跑汽車(chē)一共已交付2708輛S01、46162輛T03及3965輛C11（訂單總數(shù)為22536輛）。

產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題頻遭維權(quán)

在零跑汽車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，產(chǎn)品維權(quán)問(wèn)題也引起了市場(chǎng)的注意。

在6月25日重慶車(chē)展開(kāi)幕當(dāng)天，零跑汽車(chē)展臺(tái)上演了消費(fèi)者維權(quán)事件。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，一位零跑車(chē)主舉著一張白紙，上面寫(xiě)著“零跑新車(chē)當(dāng)天黑屏，維修半個(gè)月，換兩大部件，承諾退車(chē)又反悔”，隨后保安、警察等相關(guān)人員維護(hù)秩序，展臺(tái)被遮蓋包圍。

從維權(quán)車(chē)主現(xiàn)場(chǎng)表述來(lái)看，5月27日零跑C11提車(chē)當(dāng)天儀表盤(pán)發(fā)生黑屏，隨后維修更換，與經(jīng)銷(xiāo)商和廠(chǎng)家多次協(xié)商無(wú)果?！敖?jīng)銷(xiāo)商推給廠(chǎng)家，廠(chǎng)家推給經(jīng)銷(xiāo)商，到現(xiàn)在一個(gè)月了沒(méi)有解決方案?！?/p>

重慶車(chē)展零跑汽車(chē)維權(quán)現(xiàn)場(chǎng)

針對(duì)該維權(quán)事件，零跑汽車(chē)工作人員對(duì)媒體回復(fù)稱(chēng)，“經(jīng)核查，該客戶(hù)車(chē)輛所述問(wèn)題已解決。零跑非常注重用戶(hù)體驗(yàn)及交付質(zhì)量，對(duì)于這個(gè)事情我們正積極與用戶(hù)溝通解決中，會(huì)給消費(fèi)者一個(gè)滿(mǎn)意的答復(fù)?！?/p>

事實(shí)上，零跑汽車(chē)的黑屏故障并非個(gè)案。2020年10月，零跑汽車(chē)召回了于2019年6月至2019年12月生產(chǎn)的150輛2019款零跑S01，召回原因之一，就是儀表軟件資源優(yōu)化會(huì)產(chǎn)生故障，可能導(dǎo)致行駛中儀表黑屏。

此外，零跑汽車(chē)還被指電池電芯虛假宣傳。據(jù)“1818黃金眼”報(bào)道，去年4月，寧波一名車(chē)主訂了一輛零跑C11610尊享版車(chē)型，等了一年多時(shí)間終于提車(chē)了。但他發(fā)現(xiàn)，其購(gòu)買(mǎi)的車(chē)輛電池和當(dāng)初銷(xiāo)售宣傳的不一致：原本承諾的電池供應(yīng)商“中航鋰電”，實(shí)際交付卻變成了“欣旺達(dá)”，這讓他難以接受。

對(duì)此，涉事零跑汽車(chē)門(mén)店工作人員解釋稱(chēng)，當(dāng)時(shí)該車(chē)主屬于盲訂，所有配置以交付為準(zhǔn)，宣傳大概率會(huì)使用中航鋰電，但是也不確定會(huì)使用其它品牌的電芯。

同時(shí)，零跑汽車(chē)對(duì)此事回應(yīng)表示：“零跑汽車(chē)十分重視用戶(hù)體驗(yàn)并注重高質(zhì)量的產(chǎn)品交付，關(guān)于黃先生所反映的問(wèn)題，我們正積極就相關(guān)情況進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，盡快提供解決方案?！?/p>

然而事實(shí)上，零跑汽車(chē)的交付投訴情況也不少。根據(jù)黑貓投訴平臺(tái)，有多起關(guān)于零跑汽車(chē)交付時(shí)間延遲的投訴。

零跑汽車(chē)延期交付投訴情況

全域自研三年虧48億元

近年來(lái)，零跑汽車(chē)懷揣著“全域自研、走向高端”的發(fā)展野心，但是產(chǎn)品質(zhì)量頻現(xiàn)維權(quán)事件，給公司的高端化發(fā)展蒙上了一層陰影。

而從研發(fā)投入來(lái)看，零跑汽車(chē)也不及同行。2019年至2021年，其研發(fā)投入分別為3.58億元、2.89億元和7.4億元。

與同行比較來(lái)看，理想汽車(chē)2019年至2021年研發(fā)費(fèi)用分別是11.69億元、11.00億元、32.86億元，蔚來(lái)汽車(chē)的研發(fā)費(fèi)用分別為44.29億元、24.88億元和45.92億元，小鵬汽車(chē)則分別為20.70億元、17.26億元、41.14億元，均高于零跑汽車(chē)。

在研發(fā)投入相對(duì)較低的情況下，如何支撐公司的全域自研？不僅如此，零跑汽車(chē)以融資輸血，又能維持多久？招股書(shū)顯示，自成立以來(lái)，零跑汽車(chē)已完成八輪融資。

招股書(shū)顯示，截至2021年末，零跑汽車(chē)的流動(dòng)資產(chǎn)總值為約89.55億元，年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為43.38億元。

對(duì)比而言，小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)和理想汽車(chē)2021年末的現(xiàn)金儲(chǔ)備分別為435.44億元、554億元和501.60億元。

值得注意的是，零跑汽車(chē)近三年仍處于虧損狀態(tài)。招股書(shū)顯示，2019年至2021年，零跑汽車(chē)的營(yíng)收分別為1.17億元、6.31億元、31.32億元，凈虧損分別為9.01億元、11億元、28.46億元，3年累計(jì)虧損超過(guò)48億元。招股書(shū)稱(chēng)，由于新車(chē)型的研發(fā)投入及生產(chǎn)設(shè)施、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，2022年預(yù)期將繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損。

從毛利率來(lái)看，2021年，小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、特斯拉的毛利率分別為12.5%、20.1%、20.6%、30.6%，而零跑汽車(chē)的毛利率則為負(fù)，為-44.3%。

面對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量受質(zhì)疑、頻遭維權(quán)、口碑下墜等情況，零跑汽車(chē)的上市之旅似乎并不輕松。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 零跑汽車(chē)