硅料漲了 硅片薄了！兩大光伏龍頭一季度業(yè)績(jī)大增后都要改名

在前一日的觸底反彈后，4月28日，光伏板塊繼續(xù)走強(qiáng)，Wind光伏指數(shù)上漲1.36%，其中光伏硅片“雙雄”隆基股份（601012.SH）漲5.35%，中環(huán)股份（002129.SZ）漲2.61%。

前一日，兩家公司還發(fā)布了最新硅片報(bào)價(jià)，各尺寸型號(hào)價(jià)格都紛紛上調(diào)。自年初以來(lái)，光伏硅片價(jià)格一路上漲。

光伏硅片價(jià)格上漲，也反映在兩家公司近期發(fā)布的一季報(bào)中。

4月26日晚，中環(huán)股份2022年一季報(bào)披露，營(yíng)業(yè)總收入133.68億元，同比增長(zhǎng)79.13%，歸母凈利潤(rùn)為13.11億元，同比增長(zhǎng)142.08%。

4月27日晚，隆基股份2022年一季報(bào)披露，營(yíng)業(yè)總收入185.95億元，同比增長(zhǎng)17.29%，歸母凈利潤(rùn)為26.64億元，同比增長(zhǎng)6.46%。

此外，“硅片新秀”雙良節(jié)能（600481.SH）一季度也業(yè)績(jī)大漲：一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.34億元，同比增長(zhǎng)299.5%；凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)340.8%。占營(yíng)收最大的為硅片業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)收入6.8～7億元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，在硅片漲價(jià)的同時(shí)，隆基股份與中環(huán)股份銷售的主流硅片產(chǎn)品厚度已經(jīng)降低到160μm。

4月28日，賽瑞達(dá)智能電子裝備（無(wú)錫）股份有限公司銷售、服務(wù)總監(jiān)王軍告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，硅料價(jià)格上漲是推動(dòng)薄片化的主要原因，這可以增加單位硅料的出片量，電池廠也可以獲得更為便宜的光伏硅片。

為何光伏硅片做得更薄的同時(shí)，還在繼續(xù)漲價(jià)？光伏硅片廠商們一季度的高增長(zhǎng)，能否延續(xù)？

值得一提的是，在披露正式財(cái)報(bào)的同時(shí)，兩家上市公司不約而同地宣布要改名：中環(huán)股份擬改名“TCL中環(huán)”，隆基股份則改成“隆基綠能”。

推廣薄片化降本

2月23日，中環(huán)股份發(fā)布了《技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品規(guī)格創(chuàng)新降低硅料成本倡議書》（以下簡(jiǎn)稱《倡議書》），其中表示，為了應(yīng)對(duì)多晶硅價(jià)格上漲形勢(shì)，中環(huán)股份將通過(guò)減薄硅片厚度緩解下游電池、組件客戶的成本壓力。

根據(jù)《倡議書》，薄片化可以減少硅料使用，降低成本：硅片厚度從175μm減薄至160μm，可以覆蓋多晶硅料8元/KG的價(jià)格漲幅——如產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)全規(guī)格單晶硅片全面轉(zhuǎn)換到160μm厚度，預(yù)計(jì)可節(jié)省6.8%的硅使用量。

某種程度上，在《倡議書》發(fā)出后，160μm厚度的單晶硅片已經(jīng)成為行業(yè)主流。從4月27日起，隆基股份的單晶硅報(bào)價(jià)變化，除了價(jià)格，厚度也從4月13日的165μm降為160μm。

同日，中環(huán)股份也發(fā)布了最新報(bào)價(jià)，所有規(guī)格的硅片同時(shí)列出160μm與150μm兩種厚度。相同尺寸下，后者較前者便宜0.1～0.2元/片。

圖片來(lái)源：隆基股份官網(wǎng)

王軍告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，硅料價(jià)格上漲是推動(dòng)薄片化的主要原因，這樣可以增加單位硅料的出片量，電池廠也可以獲得更為便宜的光伏硅片。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，自3月8日起，通威太陽(yáng)能所生產(chǎn)的單晶PERC電池報(bào)價(jià)，已經(jīng)標(biāo)明硅片厚度為160μm。

華晟新能源董事長(zhǎng)、總經(jīng)理徐曉華今年4月則在公開(kāi)場(chǎng)合表示，華晟基于130～135μm厚度對(duì)硅片的減薄優(yōu)化實(shí)驗(yàn)已合格，將在二期項(xiàng)目中導(dǎo)入量產(chǎn)。

王軍指出，雖然薄片對(duì)于電池性能的影響不大，但會(huì)考驗(yàn)電池廠商的制造良率、破片率，以及組件的可靠性；此外，相較PERC，TOPCon和HJT路線的電池可以采用更薄的硅片。

4月28日，中環(huán)股份證券部工作人員對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前公司外銷的單晶硅片以160μm為主，公司生產(chǎn)何種厚度的單晶硅片都是與整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈溝通的結(jié)果。

不過(guò)，即便行業(yè)上下游都逐漸接受了更薄的單晶硅片，但仍未能阻止今年以來(lái)單晶硅片價(jià)格的繼續(xù)上漲。

上述中環(huán)股份證券部工作人員表示，公司上調(diào)單晶硅價(jià)格是基于原材料價(jià)格和下游需求等因素。

4月27日，硅業(yè)分會(huì)發(fā)布價(jià)格周評(píng)指出，硅料價(jià)格已經(jīng)連漲15周：?jiǎn)尉?fù)投料成交均價(jià)上漲至25.54萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為0.83%；單晶致密料成交均價(jià)上漲至25.33萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅為0.96%。

硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為，硅料本環(huán)節(jié)的市場(chǎng)供需和下游價(jià)格對(duì)原料成本接受度兩方面綜合判斷，短期內(nèi)硅料價(jià)格仍將延續(xù)目前走勢(shì)。

雙雙要改名

硅料價(jià)格上漲或?qū)⒊蔀榻衲耆蚬夥袌?chǎng)的不確定因素，短期內(nèi)恐難回調(diào)。

PV InfoLink認(rèn)為，縱使2022年全年陸續(xù)有新多晶硅產(chǎn)能開(kāi)出，但在新產(chǎn)能爬坡緩慢和下游產(chǎn)能同樣持續(xù)擴(kuò)張的影響下，光伏供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性短缺持續(xù)，多晶硅環(huán)節(jié)仍可能是瓶頸，須等到下半年新產(chǎn)能逐漸爬坡完成，短缺情況才會(huì)緩解，價(jià)格才有機(jī)會(huì)出現(xiàn)較明顯的下調(diào)空間。

在另一篇報(bào)告里，PV InfoLink表示持續(xù)看好今年光伏裝機(jī)量，預(yù)測(cè)二季度總體需求相對(duì)一季度有出現(xiàn)些許增長(zhǎng)來(lái)到52GW；下半年預(yù)期需求將優(yōu)于今年上半年，逐季放量下，四季度需求將來(lái)到高峰。

興業(yè)證券4月22日研報(bào)預(yù)計(jì)，2022年新增直流端裝機(jī)約238GW，2025年可達(dá)到近400GW，5年復(fù)合增速超20%。

圖片來(lái)源：興業(yè)證券研報(bào)

此外，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，長(zhǎng)三角地區(qū)是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的聚集地，多家產(chǎn)業(yè)鏈上市公司總部均坐落于此。近期的疫情管控是否會(huì)沖擊光伏產(chǎn)業(yè)？

國(guó)信證券4月27日研報(bào)指出，受疫情影響當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)仍有到貨不及時(shí)等問(wèn)題。不過(guò)，近日多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，疫情管控對(duì)于物流運(yùn)輸確有影響，但具體對(duì)每家企業(yè)的影響不同。

4月28日，王軍告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，雖然不少光伏企業(yè)總部位于長(zhǎng)三角，但其制造基地已經(jīng)遷往中西部地區(qū)。

同日，上述中環(huán)股份證券部工作人員則表示，公司目前主要的硅片產(chǎn)能位于內(nèi)蒙古，而且物流成本在硅片成本中占的比例較小。

4月20日，陽(yáng)光電源（300274.SZ）證券部工作人員也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，疫情管控對(duì)公司經(jīng)營(yíng)影響不大，目前公司供應(yīng)鏈上的部分零部件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。

值得一提的是，在披露正式財(cái)報(bào)的同時(shí)，兩家硅片龍頭都不約而同地宣布要改名：中環(huán)股份擬改名“TCL中環(huán)”，隆基股份則改成“隆基綠能”。

前者變更名稱顯然更多與控股股東有關(guān)。2020年9月，中環(huán)股份的控股股東天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中環(huán)集團(tuán)”）混改項(xiàng)目的最終受讓方為TCL科技（000100.SZ）。今年3月，中環(huán)集團(tuán)已更名為TCL科技集團(tuán)（天津）有限公司，因此中環(huán)股份的更名也順理成章。

后者的改名，則無(wú)疑是在凸顯主業(yè)。在變更公司名稱的公告中，隆基股份稱，“公司致力于推動(dòng)低碳化能源變革，長(zhǎng)期專注于為全球客戶提供高效單晶太陽(yáng)能發(fā)電解決方案……為更好的體現(xiàn)公司戰(zhàn)略布局和主營(yíng)業(yè)務(wù)定位，進(jìn)一步強(qiáng)化品牌形象和公司價(jià)值”，所以打算變更證券簡(jiǎn)稱為“隆基綠能”。

目前A股上市公司中，僅有新天綠能（600956.SH/00956.HK）冠以“綠能”之名，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是天然氣、風(fēng)電等清潔能源開(kāi)發(fā)與利用。

近年，在新能源相關(guān)上市公司中，變更公司名稱、證券簡(jiǎn)稱相當(dāng)普遍。2020年10月，澳洋順昌公告稱，鋰電池業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司的最大利潤(rùn)來(lái)源及最大的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，擬將公司名稱變更為“蔚藍(lán)鋰芯”（002245.SZ）；2021年5月，龍蟒佰利在進(jìn)軍鋰電材料領(lǐng)域后，將公司名稱改為“龍佰集團(tuán)”（002601.SZ）；2021年10月，藏格控股為凸顯開(kāi)發(fā)利用鉀、鋰、銅礦的主營(yíng)業(yè)務(wù)，更名為“藏格礦業(yè)”（000408.SZ）。

關(guān)鍵詞： 隆基股份 中環(huán)股份