個(gè)人養(yǎng)老金制度在美國(guó)：近80萬(wàn)個(gè)百萬(wàn)美金賬戶，坐等主人退休

錢(qián)的多少，很大程度上取決于美國(guó)股市的表現(xiàn)

4月20日，個(gè)人養(yǎng)老金制度相關(guān)話題沖上微博熱搜。

在許多發(fā)達(dá)國(guó)家，個(gè)人養(yǎng)老金制度已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)多年。以美國(guó)為例，以401K計(jì)劃和IRA（Individual Retirement Account，個(gè)人退休賬戶）為主的養(yǎng)老金系統(tǒng)幫助許多美國(guó)人構(gòu)建了退休生活的物質(zhì)基礎(chǔ)。

據(jù)富達(dá)投資的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，美國(guó)401K賬戶中余額達(dá)100萬(wàn)美元的賬戶數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的41.2萬(wàn)個(gè)，IRA賬戶中余額達(dá)100萬(wàn)美元的賬戶數(shù)量則達(dá)到34.2萬(wàn)個(gè)，也創(chuàng)歷史新高。

兩個(gè)項(xiàng)目加起來(lái)，共有75.4萬(wàn)個(gè)賬戶的主人已經(jīng)實(shí)現(xiàn)退休“財(cái)富自由”。

從運(yùn)作模式上看，IRA系統(tǒng)的運(yùn)作方式更類似于個(gè)人養(yǎng)老金的運(yùn)作模式。兩個(gè)項(xiàng)目的區(qū)別在于，401K由公司和雇員共同出資，類似于企業(yè)年金；IRA則是由個(gè)人負(fù)責(zé)，自愿參加的個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

雖然賬戶數(shù)量不能和實(shí)際人數(shù)劃等號(hào)，因?yàn)橐粋€(gè)投資者可能擁有多個(gè)賬戶，但該數(shù)字至少可以說(shuō)明，靠著穩(wěn)定的養(yǎng)老金投資，普通美國(guó)人確實(shí)可以帶著百萬(wàn)美金安然退休。

從20世紀(jì)七八十年代開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)歷了從單一公共養(yǎng)老金模式到政府、企業(yè)和個(gè)人責(zé)任共擔(dān)的歷程，開(kāi)啟了建立多層次、市場(chǎng)化養(yǎng)老金機(jī)制的探索與改革。

如何存夠100萬(wàn)美元退休金？

目前，美國(guó)人的退休福利采取“三支柱”模式：第一支柱是聯(lián)邦社保基金（OASDI），即由美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)起的強(qiáng)制養(yǎng)老金計(jì)劃；第二支柱為企業(yè)個(gè)人共同負(fù)擔(dān)的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃，401K是第二支柱中最具代表性的計(jì)劃；第三支柱則是個(gè)人出資的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄計(jì)劃，IRA屬于第三支柱中的主要部分。

和大多數(shù)國(guó)家一樣，第一支柱即政府能提供的養(yǎng)老福利是有限的。

美國(guó)退休人員組織（AARP）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)65歲以上人口能夠靠政府養(yǎng)老金獲得的年收入大約為1.6萬(wàn)美元（約合人民幣10萬(wàn)元）。但這筆錢(qián)在美國(guó)僅夠勉強(qiáng)維持最基本的生活，僅比美國(guó)1.3萬(wàn)美元（約合人民幣8萬(wàn)元）的貧困線標(biāo)準(zhǔn)稍高一些，距離百萬(wàn)美元的“財(cái)富自由”相距甚遠(yuǎn)。

在這種情況下，401K和IRA代表的第二和第三支柱成為美國(guó)人養(yǎng)老的絕對(duì)主角。

截至2020年，美國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)總額已達(dá)37.8萬(wàn)億美元，第一支柱資產(chǎn)總額2.9萬(wàn)億美元，占比7.7%，規(guī)模最小且增速逐年下滑；第二支柱資產(chǎn)總額20.1萬(wàn)億美元，占比53.3%；第三支柱資產(chǎn)總額14.7萬(wàn)億美元，占比39.0%。

因此，想要在退休時(shí)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金“財(cái)富自由”，普通美國(guó)人必須仰賴401K及IRA的助力。

美國(guó)媒體曾算過(guò)一筆賬：假設(shè)一個(gè)美國(guó)年輕人邁克爾從25歲開(kāi)始工作，第一年工資為5萬(wàn)美元（約合人民幣32萬(wàn)元）。然后，從25歲開(kāi)始，邁克爾每年往其個(gè)人養(yǎng)老金IRA賬戶中存入第一年工資10%的數(shù)額，約5009美元（約合人民幣3.2萬(wàn)元）；同時(shí)，他選擇的投資組合每年能夠?qū)崿F(xiàn)7%的投資收益，那么到40年后，也就是邁克爾65歲時(shí)，就能存夠100萬(wàn)美元了。

值得注意的是，存入IRA和401K賬戶的錢(qián)會(huì)獲得一定的稅收減免。因此，個(gè)人每年允許存入IRA賬戶的錢(qián)有上限。

根據(jù)美國(guó)國(guó)稅局規(guī)定，2022年，每年存入IRA的錢(qián)的上限僅有6000美元，50歲以上人士可追加至7000美元。

雖然IRA每年存入額上限比401K少,但優(yōu)點(diǎn)是靈活。

401K賬戶通常只能投資基金，不能投資單獨(dú)的股票，例外是有的公司會(huì)允許401K投資本公司的股票。IRA賬戶可投資范圍要大得多?；旧?，一般的證券投資賬戶可以投資的股票債券基金等金融產(chǎn)品都可以投資。并且賬戶擁有者既可以自己挑選購(gòu)買(mǎi)投資組合，也可以聘請(qǐng)投資顧問(wèn)管理。

個(gè)人養(yǎng)老金制度并不穩(wěn)定

擁有百萬(wàn)美元退休金意味著什么？

根據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)，2021年全美每戶家庭平均開(kāi)始為5111美金，根據(jù)每戶平均人數(shù)2.6人計(jì)算，單人平均每月開(kāi)支約為1965美元，全年為23589美元。

而擁有百萬(wàn)美元退休金意味著，64歲退休后，在無(wú)其他任何來(lái)源和收益的情況下，該美國(guó)居民平均每年可以獲得約66000美元的收入，比全美平均支出高出近3倍。因此，坐擁百萬(wàn)美金的退休生活足以稱得上安穩(wěn)。

但存夠百萬(wàn)美金并不容易。

首先，它要求用戶必須有穩(wěn)定的工作和收入，且?guī)资瓿种院愕貙㈠X(qián)存入養(yǎng)老金賬戶中。

富達(dá)投資副總裁墨菲說(shuō)：“我們發(fā)現(xiàn)，靠401K或者IRA攢到100萬(wàn)的人并不是一夜暴富，他們都是在至少30年內(nèi)堅(jiān)持儲(chǔ)蓄，他們當(dāng)中一些人甚至?xí)⒚磕晔杖氲?5%存在這個(gè)賬戶上。”

其次，個(gè)人養(yǎng)老金制度過(guò)分依賴個(gè)人的投資選擇能力。擁有養(yǎng)老金賬戶的個(gè)人承擔(dān)了全部的投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦投資計(jì)劃選擇失敗，晚年的幸福生活就將成為鏡花水月。

例如，大多美國(guó)人為養(yǎng)老金賬戶選擇投資方案時(shí)，會(huì)選擇投資標(biāo)普500指數(shù)基金。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S & P 500)是由500家最大的上市公司組成的市場(chǎng)指數(shù)，有力地衡量了整個(gè)美股股市的表現(xiàn)。

換句話說(shuō)，在美國(guó)人養(yǎng)老賬戶中，錢(qián)的多少，很大程度取決于美國(guó)股市的表現(xiàn)。如果美股大漲，美國(guó)的養(yǎng)老金賬戶就能享受穩(wěn)定的紅利。一旦美國(guó)金融市場(chǎng)大跌，這些賬戶也跟著遭殃。

2020年初，新冠肺炎疫情爆發(fā)，美國(guó)金融市場(chǎng)震蕩，標(biāo)普500指數(shù)大跌至2237.40的最低點(diǎn)，彼時(shí)的數(shù)據(jù)顯示，401K的平均余額下降了19%，跌至91400美元（約合人民幣59萬(wàn)元）。

此后，隨著美聯(lián)儲(chǔ)“開(kāi)閘”，標(biāo)普500指數(shù)也在上升，401K收益回報(bào)又開(kāi)始翻倍。401K的平均余額也處于歷史新高——截至2021年6月30日，401K的平均余額達(dá)到12.93萬(wàn)美元（約合人民幣84萬(wàn)元），比去年同期增長(zhǎng)24%。IRA的余額也在增長(zhǎng)，平均達(dá)到13萬(wàn)元。

過(guò)去80年，標(biāo)普500指數(shù)的平均年回報(bào)率為10%。雖然有幾年是負(fù)回報(bào)，但大部分時(shí)候，其表現(xiàn)都很好，使得美國(guó)人的養(yǎng)老金數(shù)字得以節(jié)節(jié)攀升。

此外，如果個(gè)人或家庭遭遇財(cái)務(wù)危機(jī)，想要在退休前提前取出養(yǎng)老金應(yīng)急，則需要繳納10%的罰款，還需要補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。

因此，個(gè)人養(yǎng)老金雖然幫助近80萬(wàn)美國(guó)人實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老金的“財(cái)富自由”，但退休生活能否安穩(wěn)度過(guò)，取決于個(gè)人的財(cái)務(wù)規(guī)劃能力和投資能力。

能否長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年持之以恒地存下錢(qián)，以及是否擁有良好的投資素養(yǎng)，選擇好的基金、股票等金融產(chǎn)品，才是退休生活質(zhì)量的決定性因素。

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