愷興文化再遞表港交所：2021年毛利率高達60.6% 連續(xù)兩年銷售成本占營收一半以上

中華網(wǎng)財經(jīng)3月30日訊 中華網(wǎng)財經(jīng)了解到，3月29日，愷興文化控股有限公司（下稱：愷興文化）再次向港交所主板提交上市申請，東吳證券（香港）為獨家保薦人。愷興文化曾于2021年6月25日向港交所遞表，后已失效。

成立于2009年的愷興文化是一在中國專注于物色及發(fā)展網(wǎng)絡文學作品以改編為各種娛樂形式及將向網(wǎng)上閱讀平臺授予文學作品許可的網(wǎng)絡文學知識產(chǎn)權運營公司。旨在聯(lián)系知識產(chǎn)權運營價值鏈上各個參與者、制定培養(yǎng)計劃以提升文學作品的商業(yè)價值，如將文學作品改編為電影、電視及網(wǎng)絡劇、動漫、個人電腦及手機游戲，以及向網(wǎng)上閱讀平臺授出文學作品許可。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2020年的收益計算，愷興文化于中國網(wǎng)絡文學知識產(chǎn)權運營市場排名第十位，市場份額為1.5%。

愷興文化的角色為扮演中國網(wǎng)絡文學生態(tài)系統(tǒng)的培育中樞，藉此物色文學作品、評估文學作品的性質及開發(fā)其商業(yè)潛能，以及與內(nèi)容改編伙伴緊密合作以授權將相關文學作品改編為各種娛樂形式。于往績記錄期自行開發(fā)及收購的知識產(chǎn)權中知名的例子包括《女總裁的貼身高手》、《吃雞戰(zhàn)場》、《造化之門》、《龍符》及《武林客?！贰９就ㄟ^向內(nèi)容改編伙伴授予網(wǎng)絡文學作品許可以供改編為各種娛樂形式；及向網(wǎng)上閱讀平臺授予文學作品線上閱讀許可。同時亦投資制作娛樂產(chǎn)品，包括網(wǎng)絡游戲、劇集及電影。

愷興文化通過自有的網(wǎng)上閱讀平臺創(chuàng)別書城，共與41個網(wǎng)上閱讀平臺訂立合作協(xié)議，包括公司的主要合作網(wǎng)上閱讀平臺，比如掌閱、書旗小說及咪咕文學等。

愷興文化與跳舞、皇甫奇等知名作家合作，于最后實際可行日期，愷興文化在知識產(chǎn)權儲備中合共有512項知識產(chǎn)權，其中有16項「S 類(白金作家創(chuàng)作)」知識產(chǎn)權及14項「A類(大神作家創(chuàng)作)」知識產(chǎn)權。公司的內(nèi)容庫已發(fā)展成為擁有來自超過2,300名作家的逾2,800部文學作品的文學儲備，涵蓋十多種文學體裁。

財務數(shù)據(jù)方面，2019-2021年，愷興文化收益分別為7889.8萬元、8971.2萬元及1.24億元，同期間，愷興文化年內(nèi)溢利分別為2535.6萬元、2489.6萬元及3911.9萬元。

值得一提的是，2019-2021年愷興文化銷售成本占總收入比分別為51%、55%、39%，其中2019年與2020年銷售成本占總收入的一半以上。

愷興文化來自知識產(chǎn)權改編許可業(yè)務的收益增加29.6%，即由2019財年的人民幣6424萬元增至2020財年的人民幣8326萬元；及增加46.4%，即由2020財年的人民幣8326萬元增至2021財年的人民幣1.22億元。

招股書顯示截至2021年12月31日，愷興文化持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為2040萬元。

毛利率方面，愷興文化2019年、2020年以及2021年毛利率分別為49.3%、45.1%、60.6%。毛利率自2019年的49.3%減少至2020財年的45.1%。值得注意的是2021財年毛利率最高達到60.6%，公司解釋為主要由于收益增加38.2%，歸因于自知識產(chǎn)權改編許可業(yè)務產(chǎn)生的許可費總額增加所致，而銷售成本保持穩(wěn)定。

再來看純利率方面，愷興文化2019-2021年純利率分別為32.1%、27.8%、31.6%，呈現(xiàn)波動起伏趨勢。

此外，2019財年、2020財年及2021財年，愷興文化來自五大客戶的收益分別占同期總收益約82.2%、82.5%及60.9%，而來自最大客戶的收益則分別占同期總收益約60.4%、31.5%及16.7%。

股權結構上，施女士、陳先生、Yutang Investment、Renkai Investment及Xiangzhen Investment共同有權于股東大會上控制30%或以上投票權之行使，為公司一組控股股東。

愷興文化此次IPO募集資金將用于透過擴大文學體裁覆蓋范圍提升知識產(chǎn)權儲備；用于擴大作家群體，從而加強內(nèi)容庫及知識產(chǎn)權儲備，以及加強編輯能力以進一步向作家作出支援；用于為對價值鏈內(nèi)下游公司（即內(nèi)容改編伙伴）的潛在投資、收購或共同成立的合營企業(yè)提供資金，以擴展業(yè)務覆蓋范圍及拓闊收入基礎；用于營運資金及一般企業(yè)用途。

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