美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，港股波動(dòng)！恒生指數(shù)跌回6年前，中概股二次下跌

港股市場(chǎng)仍在波動(dòng)。

3月15日，港股市場(chǎng)大幅低開。恒生指數(shù)跌3.07%，國(guó)企指數(shù)跌3.94%，恒生科技指數(shù)跌5.54%。阿里巴巴、騰訊控股跌超8%，美團(tuán)、快手跌超7%。上午10時(shí)15分，恒生指數(shù)、國(guó)企指數(shù)、恒生科技指數(shù)跌幅均收窄至3%。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10時(shí)15分，按余額規(guī)模口徑統(tǒng)計(jì)，南向資金凈流入超40億元，其中港股通(滬)流入超27億元，港股通(深)流入超12億元。

市場(chǎng)消息稱，本輪港股市場(chǎng)的下跌與近段時(shí)間美國(guó)證監(jiān)會(huì)一次性掛出5家可能被迫退市的中概股名單有關(guān)，在美中概股已連續(xù)多日下跌。

美國(guó)時(shí)間3月14日，嗶哩嗶哩（BILI.NASDAQ）報(bào)收16.96美元/股，跌10.83%；蔚來(lái)（NIO.NYSE）報(bào)收14.10美元/股，跌12.26%；小鵬汽車（XPEV.NYSE）報(bào)收19.75美元/股，跌13.79%；拼多多（PDD.NASDAQ）報(bào)收25.53美元/股，跌20.54%。上述中概股均從今年3月開始下跌，股價(jià)大多已“腰砍”。

中概股下跌引發(fā)的恐慌情緒蔓延至港股市場(chǎng)。3月14日，受裁員及市場(chǎng)傳言影響，騰訊控股（00700.HK）跌9.79%，報(bào)收331.8港元/股。次日開盤，騰訊控股一度下探至305.2港元/股，創(chuàng)下2020年以來(lái)股價(jià)新低。除此之外，阿里巴巴、美團(tuán)、快手等一眾科技股龍頭亦跟隨帶頭大哥股價(jià)而浮沉。

3月15日，恒生指數(shù)報(bào)收18415.08點(diǎn)，跌5.72%，為6年來(lái)首次下破19000點(diǎn)關(guān)口；國(guó)企指數(shù)報(bào)收6123.94點(diǎn)，跌6.58%；恒生科技指數(shù)報(bào)收3472.42點(diǎn)，跌8.10%，續(xù)創(chuàng)歷史新低。回港中概股集體下挫，阿里巴巴跌超11%，理想汽車跌超17%，京東跌超10%，小鵬汽車跌超10%，騰訊跌超10%。

回港中概股遭遇“二次下跌”

下跌已半月的“中概股”，被網(wǎng)友調(diào)侃成“中丐股”。

中概股在美資本市場(chǎng)表現(xiàn)不順，部分中概股選擇回歸港股。以新能源汽車三巨頭為例。2020年在美上市的小鵬汽車和理想，均于2021年在港股上市。而2019年在美上市的蔚來(lái)，也在今年3月10日回歸港股。

中概股回歸有三種途徑：私有化再上市、雙重主要上市和二次上市。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，阿里巴巴、京東集團(tuán)、網(wǎng)易、百度集團(tuán)、中通快遞等15家企業(yè)以二次上市回歸港股；小鵬汽車、理想汽車等少數(shù)企業(yè)則選擇雙重主要上市。

為迎接中概股，港交所做出了一系列準(zhǔn)備措施，給予雙重主要上市的發(fā)行人更大靈活性。

有機(jī)構(gòu)指出，相關(guān)政策落地將有利于吸納優(yōu)質(zhì)中概股在港上市，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。中概股陸續(xù)回歸是大勢(shì)所趨，雙重上市或?qū)⒊蔀橹懈殴苫亓魇走x。

只不過，回流港股的中概股表現(xiàn)并不好，港股市場(chǎng)持續(xù)震蕩。

3月10日回流港股上市的蔚來(lái)，股價(jià)破發(fā)，跌幅近30%。去年經(jīng)歷了一波漲幅的小鵬汽車和理想汽車，對(duì)比發(fā)行價(jià)分別下跌54%和39.11%。

美聯(lián)儲(chǔ)加息風(fēng)險(xiǎn)醞釀

進(jìn)入3月，港股走勢(shì)一改以往的小踏步下跌，以跳水姿態(tài)傾瀉而下。

3月1日至3月14日，恒生指數(shù)僅在10個(gè)交易日內(nèi)就累計(jì)下跌14.01%。

回顧恒生指數(shù)過去8年表現(xiàn)，2015年大熊市全年僅跌7.16%，2018年跌幅13.61%。2020年以來(lái)，恒生指數(shù)連續(xù)2年下跌。

川財(cái)證券研報(bào)指出，本周一，香港三大主要股指大幅下跌。恒生指數(shù)收于19531.66點(diǎn)，下跌4.97%，創(chuàng)下近6年新低，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)跌收于6555.55點(diǎn)，下跌7.15%；恒生科技指數(shù)收于3778.6點(diǎn)，下跌11.03%，創(chuàng)下有記錄以來(lái)的最大單日跌幅。整體來(lái)看，港股受美股中概股暴跌等因素影響，持續(xù)承壓。

在疫情波及企業(yè)經(jīng)營(yíng)、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議等多重因素之下，港股市場(chǎng)短期波動(dòng)難免。市場(chǎng)資金觀望氛圍濃厚，港股市場(chǎng)流動(dòng)性折價(jià)較為嚴(yán)重，資金面負(fù)反饋被進(jìn)一步加強(qiáng)。

目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)周三將進(jìn)行三年來(lái)首次加息，10年期美債收益率昨夜盤中一度觸及2.145%，為2019年7月以來(lái)的最高水平。隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入議息周，市場(chǎng)廣泛預(yù)期本周議息會(huì)議將把基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

德意志銀行分析師Jim Reid指出，1個(gè)月遠(yuǎn)期的3年后利率水平與1個(gè)月遠(yuǎn)期的1年后利率水平已跌至10年內(nèi)的最低水平，表明市場(chǎng)現(xiàn)在將2023-2024年的聯(lián)邦基金利率定價(jià)為比2025-2026年高36個(gè)基點(diǎn)。這意味著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在開始加息周期不久后迅速降息。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息將加劇全球資本市場(chǎng)波動(dòng)，會(huì)對(duì)以科技股為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生較大沖擊。

“現(xiàn)在港股市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在流動(dòng)性擠兌與融資盤踩踏，化解風(fēng)險(xiǎn)仍需通過注入流動(dòng)性等方式完成?！?月15日，財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說。

盡管港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)未消除，但眾多機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為，2022年港股將迎來(lái)中概股的回流浪潮。瑞銀預(yù)測(cè)，新一年將有約10家至20家中概股在港掛牌。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)評(píng)估，目前271家在美上市中概股中，有115家符合港交所上市標(biāo)準(zhǔn)。

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