新時(shí)代證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓落幕，成央企子公司

新時(shí)代證券股權(quán)“東西之爭(zhēng)”落幕，央企中國(guó)誠通笑到最后。

12月14日，中國(guó)誠通與新時(shí)代證券相關(guān)方簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，收購新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為131.35億元。當(dāng)晚，東興證券（601198.SH）公告稱，公司與相關(guān)方在收購條件方面未能達(dá)成一致意見。基于審慎原則，綜合考慮各種因素，公司決定退出本次收購。

此前，東興證券與中國(guó)誠通擬聯(lián)合收購新時(shí)代證券98.24%的股權(quán)。其中，東興證券擬以自有資金出資，收購34.385%股權(quán)。

10月下旬時(shí)，東興證券近45億元定增落地。業(yè)內(nèi)還紛紛猜測(cè)，東興證券資金“彈藥”已裝滿，將有利于收購新時(shí)代證券。不料一個(gè)多月后，這一交易便橫生變故，東興證券未能如愿。此前，曾有意參與收購的西部證券（002673.SZ）也已退出。從“東西”相爭(zhēng)再到“東西”相棄，中國(guó)誠通獨(dú)自拿下新時(shí)代證券，個(gè)中原因引發(fā)市場(chǎng)熱議。

兩券商抱憾離場(chǎng)非終局

新時(shí)代證券前八大股東轉(zhuǎn)讓28.59億股股權(quán)，從今年9月16日掛牌到最終花落中國(guó)誠通，前后歷時(shí)短短3個(gè)月，卻一波三折。

項(xiàng)目掛牌之初，西部證券就有意參與交易。有業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，西部證券參股的主要意圖是增強(qiáng)自身在華北地區(qū)的業(yè)務(wù)布局。10月7日，東興證券加入爭(zhēng)奪戰(zhàn)，稱將與中國(guó)誠通擬通過公開摘牌方式聯(lián)合受讓新時(shí)代證券98.24%的股權(quán)。

10月19日，交易出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。西部證券因“隊(duì)友”北京金控拖后腿，二者組成的聯(lián)合體未能及時(shí)繳款而宣布作罷。東興證券則與中國(guó)誠通在北京產(chǎn)權(quán)交易所登記受讓意向，并按要求繳納保證金。其中，東興證券繳納9.1945億元。

東興證券最終未能如愿，據(jù)稱與中國(guó)誠通和交易對(duì)方及有關(guān)各方就本次收購的交易細(xì)節(jié)進(jìn)行多輪磋商、反復(fù)溝通后，仍未能在收購條件方面達(dá)成一致意見，最終確定中國(guó)誠通自行收購。

兩家券商此次雖未能拿下新時(shí)代證券的股權(quán)，但仍有同業(yè)收購計(jì)劃。東興證券稱，未來將持續(xù)關(guān)注行業(yè)收購機(jī)會(huì)，適時(shí)抓住機(jī)會(huì)做大做強(qiáng)。12月16日，有接近西部證券的知情人士亦向時(shí)代周報(bào)記者透露，西部證券收購其他券商股權(quán)早有計(jì)劃，本屆領(lǐng)導(dǎo)班子有規(guī)劃且想法統(tǒng)一。

值得一提的是，在新時(shí)代證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目掛牌當(dāng)月，新時(shí)代信托也發(fā)布公告稱，將向社會(huì)公開招募股權(quán)重組意向投資者。有市場(chǎng)人士就此猜測(cè)，中國(guó)誠通也有可能成為新時(shí)代信托的接盤方，新時(shí)代信托或?qū)⒈粩埲雵?guó)資懷抱。

在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，市場(chǎng)猜測(cè)存在一定可能?！靶聲r(shí)代信托也是新時(shí)代證券的股東之一。從業(yè)務(wù)整合的角度講，同時(shí)獲取信托和證券牌照可以形成很好的協(xié)同效應(yīng)，特別是在我國(guó)分業(yè)監(jiān)管的背景下，這種協(xié)同效應(yīng)尤其關(guān)鍵，可以更好地發(fā)揮信托牌照‘金融百貨公司’的作用?！绷晰Q凱說。

新時(shí)代證券將更名？

東興證券2021半年報(bào)顯示，中國(guó)誠通持股東興證券1.04%，位列前十大股東。中國(guó)誠通成功收購新時(shí)代證券98.24%股權(quán)，就此實(shí)現(xiàn)對(duì)券商的一參一控。

時(shí)代周報(bào)記者了解到，在此次新時(shí)代證券股權(quán)受讓中，為引入優(yōu)質(zhì)股東，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，意向受讓方須承諾按照監(jiān)管部門要求配合化解違約資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，并同意維護(hù)新時(shí)代證券穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的相關(guān)安排，包括維持新時(shí)代證券注冊(cè)地在北京不變；維持全牌照公司，期限自受讓股份之日起60個(gè)月；同時(shí)維持新時(shí)代證券員工隊(duì)伍穩(wěn)定等。

中國(guó)誠通的實(shí)力不容小覷。中國(guó)誠通成立于1992年，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委代表國(guó)務(wù)院履行出資人職責(zé)，是國(guó)資委首批建設(shè)規(guī)范董事會(huì)試點(diǎn)企業(yè)和首家國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)。2016年2月，中國(guó)誠通被確定為中央企業(yè)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)。它的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括基金投資、股權(quán)運(yùn)作、資產(chǎn)管理、金融服務(wù)，以及綜合物流服務(wù)、林漿紙生產(chǎn)開發(fā)及利用、新能源電池等。

截至今年6月末，中國(guó)誠通總資產(chǎn)4324.69億元、凈資產(chǎn)2177.50億元。2020年，中國(guó)誠通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1241.57億元、凈利潤(rùn)90.63億元；2021年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收795.41億元、凈利潤(rùn)60.30億元。

“盤活股權(quán)資產(chǎn)”是中國(guó)誠通的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。中國(guó)誠通曾出資參與國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)公司重組組建，成為主要股東；參與重組組建中國(guó)綠發(fā)投資集團(tuán)，全面承接魯能集團(tuán)股權(quán)。它還通過委托管理、ETF運(yùn)作和自營(yíng)投資相結(jié)合的方式，對(duì)近千億元市值的央企上市公司股權(quán)進(jìn)行管理運(yùn)作。

入主后，新時(shí)代證券會(huì)發(fā)生哪些改變備受關(guān)注。12月16日，一名新時(shí)代證券內(nèi)部人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露，目前還沒有明顯變化，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)正常，后面公司可能會(huì)更名。

該人士還稱，新時(shí)代證券的原班人馬能力不弱，若被同業(yè)收購，業(yè)務(wù)打法可能會(huì)受到約束，中國(guó)誠通控股或更有利于公司發(fā)展。早在2006年年底，市場(chǎng)就傳言新時(shí)代證券將借殼西水股份上市，最終無果。對(duì)后續(xù)上市計(jì)劃，這名新時(shí)代證券內(nèi)部人士表示，“還沒收到通知，但公司籌備上市已有很長(zhǎng)時(shí)間，只是報(bào)送一直沒有批下來。”

多家券商股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓

12月16日，時(shí)代周報(bào)記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)獲悉，除了新時(shí)代證券，德邦證券、金元證券、大同證券的股權(quán)也在掛牌轉(zhuǎn)讓。

德邦證券4000萬股的轉(zhuǎn)讓主體為德邦證券第二大股東，推介披露日期截至2021年12月31日。德邦證券2020年年報(bào)顯示，公司第二大股東為遼寧人信金控，持有1.14億股，持股比例為2.88%，其曾在去年年底多次掛牌出讓都未成功。

大同證券的0.5243%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)也正在轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為996.92萬元；金元證券的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，繼此前報(bào)價(jià)近百億元無人接盤后，再次掛牌已近一年，仍未有受讓方出現(xiàn)。今年2月，首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓持有的金元證券30.68億股股份，占總股本的76.12%。

時(shí)代周報(bào)記者還注意到，近日，中國(guó)華融在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布華融證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息及有關(guān)材料，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為公司所持的華融證券71.99%股權(quán)，掛牌價(jià)格約109億元。

此外，國(guó)盛證券與新時(shí)代證券一樣，被接管一年多。就其股權(quán)動(dòng)向，12月16日，時(shí)代周報(bào)記者致函國(guó)盛證券，對(duì)方未予以正面回應(yīng)，稱以公告為準(zhǔn)。此前，有接近國(guó)盛金控的人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，“有江西國(guó)企入股接盤國(guó)盛證券的傳聞，國(guó)盛金控也在期待接管組的處理方案?！?/p>

有券業(yè)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，對(duì)于這些被接管的券商而言，被收購是最好出路?！拔磥砦宓绞辏袠I(yè)馬太效應(yīng)加劇，并購會(huì)是常態(tài)。頭部券商將變成類似于高盛、摩根士丹利等的綜合型公司，中型券商變成‘精品券商’，在某項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)上具備優(yōu)勢(shì)?！鄙鲜鋈瘶I(yè)人士稱。

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