收評：雍禾醫(yī)療上市首日收漲5.06%，總市值86.31億港元

中華網(wǎng)財經(jīng)12月13日訊，“植發(fā)第一股”雍禾醫(yī)療（股票代碼：02279.HK）今日于港交所上市，以15.76港元/股的價格開盤，盤中漲幅最高近15%，隨后漲幅收窄。截至今日收盤，雍禾醫(yī)療收漲5.06%，報收16.6港元/股，總市值為86.31億港元。

根據(jù)國家衛(wèi)生健康委員會調查顯示，于2020年，中國脫發(fā)人口達到2.5億，其中男性約1.6億，女性約0.9億。平均每六人中就有一個脫發(fā)。其中，30歲前脫發(fā)的比例高達84%，比上一代人的脫發(fā)年齡提前了20年。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2020年中國的植發(fā)醫(yī)療服務市場達人民幣134億元，且預計將以復合年增長率18.9%的速度于2030年增長至人民幣756億元。而2020年我國植發(fā)手術量約為51.6萬例，市場滲透率僅為0.21%。

據(jù)公開資料顯示，雍禾醫(yī)療專門從事提供一站式毛發(fā)醫(yī)療服務，若以2020年總收入、2020年就診植發(fā)患者人數(shù)等指標計算，雍禾醫(yī)療在中國排名均為第一。公司目前在中國50個城市，經(jīng)營51家醫(yī)療機構，注冊醫(yī)生189人。而公司在今年5月份收購美國植發(fā)醫(yī)療服務提供商顯赫植發(fā)的香港業(yè)務，目前顯赫植發(fā)的香港業(yè)務正處于過渡期，以將業(yè)務融入公司。

值得一提的是，雍禾醫(yī)療的毛利率連續(xù)三年均保持在70%以上。據(jù)招股書，2018年至2020年，其毛利率分別為75.2%、72.6%、74.6%。2018至2020年，雍禾醫(yī)療凈利潤分別為0.54億元、0.36億元和1.6億元，凈利率分別只有5.7%、2.9%和10%。

雍禾醫(yī)療在2017年收購倫敦植發(fā)品牌史云遜（Svenson）在中國的業(yè)務，未來將進一步以雍禾植發(fā)、史云遜醫(yī)學健發(fā)等品牌推廣服務，目前亦正在開發(fā)以女性患者為目標的新植發(fā)品牌。

雍禾醫(yī)療創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張玉稱，未來中國消費者在醫(yī)學級別的毛發(fā)養(yǎng)護需求將非常大，因此公司目前在一線城市的業(yè)務正在轉型，由原本的植發(fā)醫(yī)療機構，向綜合毛發(fā)醫(yī)院轉型，未來植發(fā)只是毛發(fā)醫(yī)院的一個科室。

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