光伏產(chǎn)能過剩：硅片先跌為敬？

“大家都在等待一個清晰的信號：硅料價格開始下跌?！?/p>

“硅片價格下跌了！”第三方數(shù)據(jù)顯示，近期光伏行業(yè)的硅片、電池、組件均有不同程度的降價。

11月24日，PVInfolink公布最新一期光伏產(chǎn)業(yè)價格顯示，跌幅最大的單晶硅片(182mm/170μm)，每片成交均價跌至6.40元，跌幅達(dá)6.8%，最低報價為6.25元，已跌回10月之前。

但硅料價格高位持平，降價是硅片環(huán)節(jié)誘發(fā)。

市場人士認(rèn)為，硅片降價受近期多地“暫緩屋頂光伏發(fā)電項目上馬”影響，以及新玩家涌入硅片環(huán)節(jié)，大幅擴(kuò)產(chǎn)。

第三方平臺PVInfolink預(yù)測，硅片價格或?qū)⒗^續(xù)有3%的跌幅，這對剛剛簽訂了巨額訂單的硅片公司來說，可不是好消息。

在過去的一個月里，不管是“光伏老將”隆基股份（601012.SH），還是“硅片新秀”雙良節(jié)能（600481.SH）都紛紛公布了巨額銷售長單。

而下游的電池廠商愛旭股份，在一個月時間里，與上游硅片廠商簽訂了未來兩三年合計44.8億片單晶硅片的供貨合同，金額達(dá)305億元。

“主要是為了穩(wěn)定上游的供應(yīng)，公司上半年因為上游的供應(yīng)鏈情況有一定的不足，所以我們在供應(yīng)鏈管理上面做了一定的優(yōu)化?！?1月26日，愛旭股份證券部一位人士向時代財經(jīng)表示。

近日光伏板塊指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)

與此同時，走勢相對強(qiáng)勢的光伏一體化指數(shù)，近日出現(xiàn)回調(diào)。包括隆基股份、雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控等公司的股價持續(xù)數(shù)日下跌。

今年以來，光伏上游環(huán)節(jié)的供需不匹配和價格博弈激戰(zhàn)正酣，而產(chǎn)能過剩的“擔(dān)憂”已悄然而至。

硅片單周最大的價格跌幅

在光伏行業(yè)，曾多次出現(xiàn)“擁硅為王”的局面，主要是發(fā)生在2004-2008年、2010-2011年、以及2020-2021年的三次硅料價格大幅上漲，導(dǎo)致這些結(jié)果的直接原因只有一個，即短期需求超預(yù)期而供給沒跟上，也就是所謂的“階段性供需錯配”。

近期硅片價格變動表明，新一輪的光伏周期或?qū)⒌絹怼?/p>

PVInfolink的數(shù)據(jù)顯示，10月1日，單晶硅片(182mm/170μm)價格區(qū)間在6.36-6.41元/片，成交均價維持在6.41元/片；兩周之后，即10月13日，單晶硅片(182mm/170μm)的成交均價漲至6.87元/片，這一價格維持了一個多月。

11月24日，PVInfolink公布最新一期光伏產(chǎn)業(yè)價格顯示，多晶硅片每片成交均價為2.4元，下跌0.02元，跌幅為0.8%；單晶硅片(182mm/170μm)的每片成交均價跌至6.40元，下跌了0.47元，跌幅達(dá)到6.8%，這是今年以來硅片價格一周最大的跌幅。

中郵證券認(rèn)為，這從側(cè)面反映了當(dāng)下光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部清庫存的思路。另一個層面上，也反映了一個現(xiàn)實(shí)：“產(chǎn)業(yè)鏈利潤轉(zhuǎn)移的過程，最先受益的是電池片，其次是組件?！?/p>

“單晶硅片價格本周確實(shí)出現(xiàn)不同幅度下調(diào)，較為明顯的是大尺寸硅片，即M10硅片的價格在下跌，6.8%的跌幅在今年幾乎沒看到過?！?1月25日，某券商電新行業(yè)分析師向時代財經(jīng)透露，他們近期調(diào)研的情況顯示，已經(jīng)有一些電池企業(yè)對硅片的需求出現(xiàn)明顯減緩，有電池企業(yè)已經(jīng)要求硅片廠商暫停發(fā)貨了。

有市場人士認(rèn)為，近期硅片價格下跌受多地“暫緩屋頂光伏發(fā)電項目上馬”的影響。如近期湖南省常德市發(fā)改委決定，全市暫停新增光伏發(fā)電項目備案工作(包括地面和屋頂)，待明確全市“十四五”擬開發(fā)項目后，再行啟動。河南省發(fā)改委印發(fā)通知，要求平穩(wěn)有序推進(jìn)屋頂光伏發(fā)電建設(shè)。

值得注意的是，硅料的價格并沒有下跌，每公斤均價依舊在269元。

“其實(shí)，大家都在等待一個清晰的信號：硅料價格開始下跌?！鄙鲜鋈屉娦滦袠I(yè)分析師坦言，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈都在博弈硅料的價格會不會下跌?！拔覀冇X得硅料繼續(xù)上漲的動力愈發(fā)缺少，更高的價格缺乏支撐，繼續(xù)上漲的空間有限?！?/p>

300億長單保障供應(yīng)鏈

而從部分硅片類上市公司近期的訂單來看，硅片的銷售長單還在繼續(xù)。

11月24日，隆基股份發(fā)布公告稱，公司與一道新能源科技（衢州）有限公司（以下簡稱“一道新能源”）于11月23日在西安簽訂了硅片銷售框架合同，合同約定2022年1月1日至2023年12月31日期間，隆基股份向一道新能源銷售單晶硅片數(shù)量預(yù)計11.582億片，預(yù)估價格為70.41億元。

就在幾天前，即11月16日，今年剛剛切入硅片賽道的雙良節(jié)能宣布，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（以下簡稱“雙良硅材料”）擬在2022年至2024年期間向江蘇龍恒新能源有限公司銷售單晶硅片總計9.5億片，預(yù)計銷售金額為65.27億元。

時代財經(jīng)注意到，雙良節(jié)能已經(jīng)在過去幾個月簽下了幾個大單，包括與愛旭股份簽訂的21億片硅片，預(yù)計金額110億元，以及與江蘇潤陽悅達(dá)光伏科技有限公司的13億片，預(yù)計金額83.33億元。

二級市場上，作為新玩家，雙良節(jié)能今年以來的股價漲幅達(dá)206.30%，從年初的3.8元漲至11月26日的11.88元。

作為下游的電池廠商的愛旭股份，不僅今年10月下旬向雙良節(jié)能采購了硅片，近期還向江蘇美科太陽能科技股份有限公司采購了16億片單晶硅片，時間期限是2022年至2024年，預(yù)計采購金額約在110億元，以及向上機(jī)數(shù)控（603185.SH）的全資子公司弘元新材料（包頭）有限公司采購了7.8億片單晶硅片，時間期限是2021年11月至2023年12月，預(yù)計采購價格約50.09億元。

也就是說，在一個月時間里，愛旭股份通過與上游硅片廠商合作，就鎖定了在未來兩三年合計44.8億片單晶硅片的供貨量，合同金額達(dá)305億元。

“主要是為了穩(wěn)定上游的供應(yīng)，今年上半年，上游的硅料硅片還是比較緊缺的，公司上半年因為上游的供應(yīng)鏈情況有一定的不足，所以我們在供應(yīng)鏈管理上面做了一定的優(yōu)化?！?1月26日，愛旭股份證券部一位人士向時代財經(jīng)表示，從大的趨勢上來看，下游光伏新增裝機(jī)量還在增長。

愛旭股份2021年三季報顯示，前三季度公司虧損了0.46億元，虧損主因就是上游硅片持續(xù)漲價，而電池片價格漲幅不及硅片導(dǎo)致。

東吳證券研究報告指出，因今年三季度下游需求起量，愛旭股份實(shí)現(xiàn)基本滿產(chǎn)，單季度出貨再創(chuàng)新高，2021年第三季度公司電池片出貨4.5-4.8GW，同增23-31%，環(huán)比略增。2021年電池片盈利受擠壓嚴(yán)重，行業(yè)逐漸出清，2022年光伏需求快速增長，電池片環(huán)節(jié)將迎來盈利修復(fù)。

“我們現(xiàn)在爭取在四季度經(jīng)營情況有一個明顯的提高?！鄙鲜鰫坌窆煞葑C券部人士向時代財經(jīng)表示，公司今年新建成的大尺寸電池的產(chǎn)能是24GW，“另外有10GW的166產(chǎn)線，也是可以根據(jù)市場的需求改成182產(chǎn)品。N型高效電池，今年是沒有產(chǎn)能，明年預(yù)計首期8.5GW左右?！?/p>

產(chǎn)能過剩、股價回調(diào)

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計，2025年全球新增光伏裝機(jī)容量將達(dá)到270GW-330GW，下游需求達(dá)到2020年的2倍以上，現(xiàn)有單晶硅產(chǎn)能將難以滿足光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)勁需求。

下游光伏裝機(jī)的火爆，導(dǎo)致上游硅片的需求暴增，新玩家紛紛涌入。

原來硅片的主要生產(chǎn)商是隆基股份、中環(huán)股份等，近年來又新增了京運(yùn)通（601908.SH）、上機(jī)數(shù)控、雙良節(jié)能等“新秀”，在產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)方面毫不含糊。

有分析認(rèn)為，按照這些硅片廠商的擴(kuò)產(chǎn)速度，2022年下半年硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩已不可避免，“價格戰(zhàn)”恐將來襲。

今年6月，江蘇環(huán)太集團(tuán)總裁王藝澄在“第五屆硅晶體生長技術(shù)交流會”上曾表示，2021年硅料產(chǎn)能約50多萬噸，只能對應(yīng)到160GW左右的產(chǎn)能，長遠(yuǎn)來看硅料產(chǎn)能釋放相對緩慢?！岸唐趦?nèi)硅料價格仍會持續(xù)增長，預(yù)期2022年下半年直至2023年1季度，可能會達(dá)到硅料供需的緊平衡狀態(tài)，長期來看光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩將會是常態(tài)?！?/p>

某光伏行業(yè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向時代財經(jīng)表示，目前，國內(nèi)硅片的整體產(chǎn)能并不緊缺，今年緊缺的主要是硅料。

值得注意的是，多家硅片廠商與下游電池廠商簽訂長單之外，還與上游硅料供應(yīng)商簽訂長單采購合同，從而來保證未來幾年的硅料供應(yīng)。

尤其以“硅片新秀”雙良節(jié)能為代表，該公司11月24日對外宣布，旗下子公司雙良硅材料與亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司簽訂了《購銷長單合同》，合同約定2021年12月-2026年11月期間向?qū)Ψ讲少彾嗑Ч枇霞s2.521萬噸，預(yù)計采購金額約68.04億元。

在今年9月，雙良硅材料已經(jīng)與江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司簽訂了長達(dá)5年多的采購合同，預(yù)計向?qū)Ψ讲少彾嗑Ч枇?.275萬噸，預(yù)計采購金額約112.09億元。同時向與新特能源股份有限公司、新疆新特晶體硅高科技有限公司及內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司也簽訂了5年采購合同，采購原材料原生多晶硅料8.22萬噸，預(yù)計總金額為174.68億元。

11月26日上午，雙良節(jié)能證券部一位人士向時代財經(jīng)表示會以郵件形式回復(fù)“公司為何簽訂如此大的銷售訂單與采購合同”，但截至發(fā)稿時未有回復(fù)。

從二級市場來看，硅片下跌的消息似乎已經(jīng)影響了部分硅片股。

11月24日、25日，隆基股份、京運(yùn)通、中環(huán)股份、雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控等硅片廠商的股價持續(xù)下跌；11月26日，上述這些硅片廠商才略有反彈。

對于下周硅片的價格，PVInfolink給出了一個“悲觀”的預(yù)期，這個預(yù)期在其評價體系里屬于“0-3%”的下跌空間。

不過，在雙碳目標(biāo)下，推廣光伏發(fā)電與建筑一體化應(yīng)用的原則不會變。

11月26日，國家能源局綜合司就《光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見?！掇k法》鼓勵各級能源主管部門采取項目庫的管理方式，做好光伏電站項目儲備。

關(guān)鍵詞： 光伏