新三板掛牌企業(yè)是上市公司嗎？

時常會有老板對我們說，我的公司新三板上市后，前途一片大好。更有的老板直接說把“新三板”三字隱去，直接說公司上市。特別是后者，老板一張口就說自己公司上市了，眾人頓時覺得他好厲害，等拿到他名片一看，哦原來只是新三板掛牌公司。

最近辦案與一些專業(yè)人士進行交流時，又聽到了這樣的說法，新三板上市，新三板上市公司，甚至直接簡稱上市，搞得我一頭霧水。裝作聽不懂請教時，他們對我還偶爾流露出鄙夷的神情：新三板上市都不知道，你是什么律師啊!

那新三板掛牌公司是不是上市公司?這個問題說開了，容易得罪人，不過基于資本市場的現(xiàn)狀，還是很有必要說清楚，正本清源。

1、法律的規(guī)定

既然百度出來的東西不一定靠譜，那就用專業(yè)的方法來說明：看法律的規(guī)定。

《公司法》是資本市場中的基礎法律，《公司法》第120條規(guī)定：本法所稱上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

很明顯，只有在證券交易所發(fā)行股票進行交易的股份有限公司才能稱為上市公司。進言之，上市，上的就是證券交易所的市。

那問題來了，新三板掛牌企業(yè)股票轉讓的場所全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)是證券交易所嗎?

答案是否定的：不是。必須跟大家強調一點，只要涉及到“證券”二字的，其基礎法律是《證券法》。

《證券法》第104條規(guī)定：證券交易所必須在其名稱中標明證券交易所字樣。其他任何單位或個人不得使用證券交易所或者近似的名稱。請注意：新三板掛牌企業(yè)股權轉讓的場所是“全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)”，壓根就沒有證券交易所的字樣。

最關鍵的是，2013年發(fā)布的《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》(以下簡稱《決定》)是全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)設立的法律基礎。國務院是這么對全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)進行定位：“全國股份轉讓系統(tǒng)是經(jīng)國務院批準，依據(jù)證券法設立的全國性證券交易場所”。請注意“證券交易場所”比“證券交易所”多一個“場”字，多一個字性質就差得很遠了。并且在《決定》中國務院還有這么一句話：“在全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。”它的意思已經(jīng)很明顯了，新三板掛牌公司的股票在全國股份轉讓系統(tǒng)中不是上市交易。

還有一些小細節(jié)比如全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)布的所有規(guī)范制度中，從來沒使用“股票交易”這個說法，而是使用“股票轉讓”，“轉讓”和“交易”的內涵差距甚遠。全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)發(fā)布的所有規(guī)范制度中從來沒有說掛牌公司是上市公司。

最后，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司，從來沒有對外宣傳自己是“北京交易所”。

所以，公司掛牌新三板，就是掛牌，不是上市;新三板掛牌公司，更不是上市公司。

2、為什么要明晰這個概念

概念的精準是專業(yè)人士專業(yè)性的體現(xiàn)，股權融資者掌握資本市場中的基本概念，對自己更是大有裨益，特別是想掛牌新三板的企業(yè)，搞清楚了上市與新三板掛牌的區(qū)別，就能體會多層次資本市場的精髓，從而保持冷靜，搞清楚自己到底想要什么。

雖然，有不少專業(yè)人士不區(qū)分新三板掛牌與上市的區(qū)別，但是新三板掛牌的好處還是非常明顯的。前提是，公司老板要搞清楚自己企業(yè)的定位和未來戰(zhàn)略。

關鍵詞： 新三板 上市公司