圓融通盡調(diào)報(bào)告信息不實(shí) 多款資管產(chǎn)品逾期

近期，記者獨(dú)家獲悉，北京圓融通資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“圓融通資管公司”)發(fā)行的多款產(chǎn)品均存在逾期。其中圓融通斯太爾1號私募基金(以下簡稱“圓融通斯太爾1號”)和圓融通陽光1號資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡稱“圓融通陽光1號”)已經(jīng)逾期。據(jù)悉，由圓融通資管公司作為融資主體的其他幾個(gè)信托計(jì)劃也出現(xiàn)了延期兌付的情況。

值得注意的是，多方證據(jù)顯示，圓融通資管公司在發(fā)行圓融通陽光1號過程中，信息披露瑕疵頗多。

盡調(diào)報(bào)告信息不實(shí)

圓融通資管公司作為圓融通陽光1號的管理人，于2016年6月28日發(fā)起設(shè)立，產(chǎn)品期限兩年，每年年末付息，但在 2017年12月31日應(yīng)付年度利息日，融資方北京中加陽光能源技術(shù)(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“中加陽光公司”)逾期未支付利息。

該產(chǎn)品的55位個(gè)人投資者代表孫一(化名)對記者表示，產(chǎn)品正式到期日是2018年6月22日，按理2016年12月31日和2017年12月31日這兩個(gè)時(shí)間要付息，第一次2016年12月31日已經(jīng)付息，2017年12月31日應(yīng)付利息1341.76萬元，但實(shí)際拖到2018年1月15日支付了300萬元利息之后，3月又付了400萬元利息，2017年的利息仍欠641.76萬元沒有支付。

記者通過核實(shí)產(chǎn)品盡調(diào)報(bào)告中的房地產(chǎn)抵押價(jià)值評估報(bào)告和項(xiàng)目中實(shí)際兩處房屋抵押物的抵押權(quán)證情況，發(fā)現(xiàn)盡調(diào)報(bào)告中關(guān)于項(xiàng)目抵押物的抵押信息與實(shí)際情況明顯不符。

盡調(diào)報(bào)告中關(guān)于其中一處抵押物抵押價(jià)值這樣寫道，“估值對象存在抵押物估價(jià)他項(xiàng)權(quán)利，設(shè)定日期為2014年12月1日，權(quán)利人為劉濤，權(quán)利價(jià)值為3500萬元，即估值對象抵押價(jià)值等于市場價(jià)值扣除法定優(yōu)先受償款后約為9500萬元“。

但通過從房地局查詢到的昌平區(qū)房產(chǎn)抵押物(北京市昌平區(qū)回龍觀鎮(zhèn)吉晟別墅39號樓)他項(xiàng)權(quán)利信息顯示，盡調(diào)報(bào)告中提到的劉濤，早在昌平區(qū)房產(chǎn)抵押物做抵押權(quán)二抵登記前就已經(jīng)解押了，真正的一抵應(yīng)該是叫曹慶州的自然人，抵押了5500萬元。而圓融通陽光1號的投資人是二抵，根據(jù)法定優(yōu)先受償權(quán)，實(shí)際能給到投資人的抵押物價(jià)值只有6000萬元，而非盡調(diào)報(bào)告中寫到的9500萬元。

抵押物的實(shí)際可抵押價(jià)值為何會出錯(cuò)?僅僅是盡調(diào)不充分還是管理人故意對投資者隱瞞事實(shí)?某做地產(chǎn)業(yè)務(wù)的資管公司副總裁告訴記者，一般項(xiàng)目管理人在盡調(diào)期間，就應(yīng)該對抵押物的他項(xiàng)權(quán)利情況做詳細(xì)的了解。“房屋辦理抵押權(quán)登記的時(shí)候，在房地局就能查到抵押物目前的抵押情況，管理人不太可能不清楚，更別說完全搞錯(cuò)了，這個(gè)項(xiàng)目中管理人故意對投資者隱瞞了抵押物的實(shí)際抵押情況的嫌疑比較大。”

新古律師事務(wù)所主任王懷濤律師認(rèn)為，盡調(diào)報(bào)告與實(shí)際情況不符有可能是因?yàn)楣芾砣宋幢M到審慎調(diào)查的義務(wù)，也可能是沒有如實(shí)披露。但如果是盡調(diào)后沒有如實(shí)披露，導(dǎo)致投資者不了解真實(shí)情況的，該行為確有存在欺騙投資者的嫌疑。

除了抵押物抵押價(jià)值不符之外，投資者對抵押物登記抵押權(quán)的時(shí)間也頗有異議。孫一告訴記者，圓融通陽光1號資產(chǎn)管理計(jì)劃分4期發(fā)行，發(fā)行一二期時(shí)，他在2016年5月12日就與圓融通資管公司簽了合同，而昌平區(qū)的抵押物抵押權(quán)是在2016年8月19日才補(bǔ)辦的。

“并且圓融通資管公司后續(xù)在沒有做廣渠門房產(chǎn)(北京市廣渠門外大街9號院3號樓)抵押權(quán)證登記的情況下，又籌集了三四期資金，約4620萬元，并由受托人山西信托將三期資金2210萬元在2016年9月14日放出，四期資金2410萬元在2016年10月28日放出。”孫一說道。

王懷濤認(rèn)為，根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定，當(dāng)事人之間簽訂抵押權(quán)合同，自合同成立時(shí)生效。未辦理抵押權(quán)登記的，不影響合同效力，但不具有對抗第三人的效力。如有其他抵押權(quán)人對抵押物先登記的，在債務(wù)受償時(shí)未登記的抵押權(quán)人將落后于在先登記的抵押權(quán)人，存在不能完全受償甚至完全不能受償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，很大程度上喪失了抵押的意義。“圓融通資管公司沒有辦理抵押登記即發(fā)行產(chǎn)品的行為，毫無疑問未盡到管理人勤勉盡責(zé)的義務(wù)，存在失職。”

據(jù)悉，直至產(chǎn)品出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性逾期，作為管理人的圓融通資管公司也沒有對廣渠門房屋抵押物補(bǔ)辦抵押權(quán)登記，導(dǎo)致投資人現(xiàn)在無法對該處抵押物進(jìn)行處置。而融資方中加陽光公司法人鄭清，以“廣渠門房產(chǎn)所有人已更換，現(xiàn)在在做一抵工作，但房產(chǎn)證在一抵手中，一抵不提供房本，協(xié)商很困難”為由，遲遲沒有對廣渠門房產(chǎn)補(bǔ)充抵押。

在抵押物沒有辦理抵押權(quán)登記的情況下，管理人圓融通資管公司就對投資人發(fā)行產(chǎn)品，委托山西信托進(jìn)行了放款操作。同時(shí)需要注意的是，廣渠門房屋抵押物的抵押權(quán)是放在圓融通資管公司法人及總經(jīng)理王旭峰名下，產(chǎn)品出現(xiàn)逾期未兌付問題之后，投資者無權(quán)直接對抵押物進(jìn)行處置，而作為產(chǎn)品的管理人同時(shí)是抵押物的抵押權(quán)人，王旭峰并沒有應(yīng)投資者的要求對抵押物進(jìn)行處置，以此盡可能地挽回投資者的損失。

王懷濤認(rèn)為，一般來說，抵押權(quán)人要與抵押合同保持一致，該項(xiàng)目這樣安排也將管理人的權(quán)利轉(zhuǎn)移到了個(gè)人身上，個(gè)人會離職、死亡或喪失行為能力，也意味著將投資者的權(quán)利置于極大不確定狀態(tài)之中，屬于風(fēng)控合規(guī)的重大瑕疵，也是管理人失職、不重視風(fēng)控管理的表現(xiàn)。

截至發(fā)稿，王旭峰本人并沒有回復(fù)記者的采訪函。

關(guān)聯(lián)方合謀?

值得注意的是，圓融通陽光1號的融資方中加陽光公司，擔(dān)保方是博華資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“博華資管公司”)、抵押方公司為北京市玉龍吉勝房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，三方公司的法人均為鄭清。

而圓融通資管公司與圓融通陽光1號產(chǎn)品融資方中加陽光公司的關(guān)系也顯得頗為密切。其官網(wǎng)顯示，中加陽光公司和北京市新興房地產(chǎn)開發(fā)總局(以下簡稱“新興房產(chǎn)開發(fā)總局”)這兩家公司是圓融通資管公司的戰(zhàn)略合作伙伴，雙方利用各自優(yōu)勢和特點(diǎn)，合作共贏。而中加陽光公司是新興房產(chǎn)開發(fā)總局的全資子公司，新興房產(chǎn)開發(fā)總局是北京市國資委直屬企業(yè)。中加陽光公司注冊資金3億元，是一家國有控股的投資公司，主要對外投資有煤礦、高速公路、鐵路項(xiàng)目。

記者發(fā)現(xiàn)，圓融通資管公司法人王旭峰與鄭清控制下的其他公司也有合作。天眼查顯示，王旭峰與博華資管公司一起合作投資了宜昌市西陵區(qū)圓融通農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)(有限合伙)，此外，王旭峰控股的深圳前海中源通股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)和博華資管公司還共同投資了上海應(yīng)信投資管理有限公司。巧合的是，上海應(yīng)信投資管理有限公司就是圓融通陽光1號產(chǎn)品的總包銷方，這次產(chǎn)品中1億元的融資款就是這家公司籌集的。

需要注意的是，圓融通陽光1號產(chǎn)品的融資成本是比較高的。根據(jù)合同，中加陽光需要給到投資者的預(yù)期收益率就達(dá)到10%~11%，管理人不收取管理費(fèi)，山西信托再收取0.2%的通道費(fèi)，國信證券收取0.1%的托管費(fèi)，同時(shí)給到第三方總包銷方上海應(yīng)信投資管理有限公司4.5%~5%的包銷費(fèi)，也就是說最后實(shí)際落在融資方中加陽光公司的融資成本至少在15%~17%之間。而記者從多位理財(cái)師了解到的包銷費(fèi)的提成，行業(yè)普遍在3.5%~4%之間。“上海應(yīng)信投資管理有限公司這個(gè)費(fèi)用拿得是比較高的。”一位第三方代銷公司的資深理財(cái)師告訴記者。

而根據(jù)一起法院判決書顯示，其實(shí)中加陽光公司早在2016年3月，就已經(jīng)因?yàn)榕c華夏銀行北京中軸路支行的一起金融借款糾紛，被法院采取訴訟保全措施，查封、凍結(jié)名下所有房產(chǎn)和銀行賬戶。

該判決生效后，華夏銀行北京中軸路支行于2016年8月25日向法院申請執(zhí)行，但在強(qiáng)制執(zhí)行后，中加陽光公司并未履行還款義務(wù)，拖欠所有執(zhí)行款47892067元未履行。

根據(jù)裁判文書網(wǎng)2017年12月14日公布的中加陽光公司執(zhí)行裁定書顯示，2016年12月15日，中加陽光公司被法院納入失信被執(zhí)行人名單，并對其名下房產(chǎn)和銀行賬戶進(jìn)行了查封凍結(jié)，但經(jīng)查中加陽光公司現(xiàn)仍在經(jīng)營過程中，中加陽光公司以沒有主動履行能力，不存在拒不履行為由要求從失信被執(zhí)行人名單中刪除，但遭到法院終審駁回，并判其繼續(xù)履行還款義務(wù)。

而圓融通資管公司在2016年5月卻未能“發(fā)現(xiàn)”如此重大的違約風(fēng)險(xiǎn)，還給中加陽光公司順利發(fā)行了規(guī)模1億元的圓融通陽光1號資產(chǎn)管理計(jì)劃。

此外，根據(jù)圓融通資管公司、中加陽光公司和山西信托之間的互相回函文件，可以了解到，圓融通陽光1號資金主要投資于由山西信托發(fā)起設(shè)立的山西信托-信建3號單一資金信托，該信托定向用于向中加陽光公司補(bǔ)充經(jīng)營性流動資金提供資金貸款，山西信托將11980萬元信托資金于2016年7月12日、8月12日、9月14日、10月31日分四次發(fā)放給中加陽光。

2018年1月16日，因中加陽光公司管理的道路交通流量減少導(dǎo)致收入減少，及公司部分應(yīng)收賬款未能及時(shí)回款等方面的原因，未能及時(shí)足額支付相關(guān)款項(xiàng)。

2月2日，圓融通資管公司請求對中加陽光公司啟動司法程序的函，以中加陽光及有關(guān)保證方為被告，向山西信托所在地法院提起訴訟。

2月10日，由于中加陽光公司未能按期足額償還貸款利息已構(gòu)成貸款違約，山西信托根據(jù)與委托人圓融通資管公司簽訂的《信托合同》，將對中加陽光的全部債券原狀返還給委托人，之后由中加陽光公司直接向委托人圓融通資管公司履行還本付息義務(wù)。

山西信托董辦相關(guān)人士回應(yīng)記者，山西信托-信建3號單一資金信托是公司被動管理類項(xiàng)目，目前該項(xiàng)目已經(jīng)按照合同原狀返還了，公司不承擔(dān)產(chǎn)品違約的風(fēng)險(xiǎn)。

“圓融通資管公司采取積極行動可以是積極談判、提起訴訟或仲裁、證據(jù)保全、財(cái)產(chǎn)保全等，未積極作為保護(hù)投資者權(quán)利的屬于不作為。具體到本次事件中，我們認(rèn)為圓融通資管公司因存在沒有及時(shí)辦理抵押登記的風(fēng)險(xiǎn)敞口，應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r(shí)間提起訴訟、及時(shí)處置抵押物，做出更有效的反應(yīng)，否則有不作為的嫌疑。”王懷濤分析道。

截至記者發(fā)稿，雖然管理人與融資方多次承諾還款，并明確了還款時(shí)間與金額，但最終都以食言告吹。管理人圓融通資管公司并沒有對融資方中加公司提起法律訴訟，也沒有及時(shí)處置抵押物追回投資者損失。

多款產(chǎn)品逾期

除了圓融通陽光1號違約，圓融通資管公司的多款產(chǎn)品都出現(xiàn)逾期情況。一位購買了圓融通斯太爾1號產(chǎn)品的投資者向記者確認(rèn)，目前該款產(chǎn)品已經(jīng)違約4個(gè)月了，目前沒有收到任何利息和本金。

圓融通斯太爾1號在2016年10月底發(fā)行，產(chǎn)品期限一年半，規(guī)模2億元，按年付息，所募集資金用于補(bǔ)充山東英達(dá)鋼結(jié)構(gòu)有限公司(以下簡稱“英達(dá)鋼構(gòu)“)的流動資金，而英達(dá)鋼構(gòu)是上市公司斯太爾(000760.SZ)的第一大股東。英達(dá)鋼構(gòu)控股股東馮文杰以其持有的英達(dá)鋼構(gòu)14.92%的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，斯太爾實(shí)際控制人馮文杰對本次融資提供無限連帶責(zé)任保證。

然而，目前斯太爾的處境可謂是“風(fēng)雨飄搖”中，其最新披露的財(cái)報(bào)顯示，2017年全年歸母凈利潤虧損1.69億元，2018年一季度凈利潤虧損3100萬元，同時(shí)公司面臨股東賣殼退出、董監(jiān)高集體辭職、3年業(yè)績對賭未能完成等困境。而英達(dá)鋼構(gòu)早在2016年凈利潤就虧損8601萬元，目前所持斯太爾股份基本上也已全部處于質(zhì)押狀態(tài)，公司身陷多起法律糾紛，被最高人民法院列入失信公司名單。

“以誠立世，穩(wěn)健、進(jìn)取、開放、創(chuàng)新”，這是圓融通資管公司在其官網(wǎng)首頁赫然顯示的公司口號。而如今，其參與發(fā)行或管理的多款資管產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)違約，是恰逢“時(shí)運(yùn)多舛”不幸踩雷，還是盡調(diào)不充分，抑或是欺詐發(fā)行呢?本報(bào)記者將做進(jìn)一步的核實(shí)調(diào)查。（記者 萬佳麗）

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