四家上市保險(xiǎn)公司2017年投資收益2280億元

四家兩地上市保險(xiǎn)公司2017年年報(bào)悉數(shù)出爐。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，四家上市保險(xiǎn)公司2017年凈投資收益合計(jì)達(dá)2280億元。其中，中國(guó)人壽的絕對(duì)回報(bào)最高為1227.96億元。值得一提的是，在權(quán)益投資上，2017年市場(chǎng)走勢(shì)相當(dāng)分化，一邊是藍(lán)籌股的崛起，一邊則是小盤股的“跌跌不休”，不過(guò)保險(xiǎn)資金卻在震蕩中都實(shí)現(xiàn)了正收益，并且與往年相比保險(xiǎn)公司都增加了港股的投資。

加大港股投資力度

整體來(lái)看，中國(guó)平安投資穩(wěn)中有進(jìn)，2017年，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)總投資收益率6.0%，凈投資收益率5.8%。中國(guó)平安首席投資官陳德賢分析表示：2017年，中國(guó)平安綜合投資收益率7.7%，財(cái)務(wù)投資收益率6%，凈投資收益率5.8%。7.7%的綜合投資收益率是包括未實(shí)現(xiàn)的浮盈，財(cái)務(wù)投資收益率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的、落袋的收益率。5.8%的凈投資收益全部都是從分紅得來(lái)，包括債券分紅，協(xié)議存款的利息，股票、基金的分紅等，2017年末達(dá)到1213億元。

進(jìn)一步看，上述投資收益，主要是抓住了三個(gè)機(jī)會(huì)。一是抓住債券市場(chǎng)調(diào)整機(jī)會(huì);二是適當(dāng)加大權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，并有效把握權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)，增配優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭，獲得超額收益;三是通過(guò)“港股通”加大港股配置，充分把握港股價(jià)值洼地的投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)人壽則相對(duì)更穩(wěn)健。2017年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益1290.21億元，較2016年增加208.70億元，同比增長(zhǎng)19.3%;總投資收益率5.16%，較2016年上升0.55個(gè)百分點(diǎn);實(shí)現(xiàn)凈投資收益1227.96億元，較2016年增加135.89億元，凈投資收益率4.91%，較2016年上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人壽副總裁趙立軍在2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問(wèn)時(shí)表示，投資業(yè)務(wù)取得較好業(yè)績(jī)，主要獲益于大類資產(chǎn)配置，特別是固收資產(chǎn)配置力度增大。“我們把握住了利率提升的窗口，加大了對(duì)固收資產(chǎn)的配置力度，特別是長(zhǎng)久期債券、債權(quán)類金融產(chǎn)品的配置力度。”

具體而言，趙立軍介紹，2017年，新配的債券主要是國(guó)債和金融債;債權(quán)型金融產(chǎn)品新增投資超過(guò)2000億元，整體收益率為5.8%、平均期限約7年。

在香港上市的保險(xiǎn)公司中，2017年，中國(guó)太平總投資收益216.47億港元，其中凈投資收益209.04億港元，增長(zhǎng)18.1%。截至2017年底，中國(guó)太平投資資產(chǎn)規(guī)模5399億港元，增長(zhǎng)25.9%;第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)模達(dá)4147億港元，增長(zhǎng)40.1%。

2017年，眾安在線的投資大為改觀。截至2017年底，眾安在線凈投資收益率為3.8%，同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)?？偼顿Y收益率7.7%，比2016年上升5.9個(gè)百分點(diǎn)。投資收益凈額為7.79億元，同比增加6.80億元。從投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，股票、固定收益投資及理財(cái)產(chǎn)品在投資資產(chǎn)總額的占比分別為6.1%、34.5%和17.5%。

對(duì)于這份投資成績(jī)單，眾安在線CEO陳勁表示，去年整個(gè)市場(chǎng)相對(duì)比較好，7.7%的投資收益率是一個(gè)“比較合理的水平”。

保險(xiǎn)資金看好小盤股機(jī)會(huì)

面對(duì)2018年的投資，多數(shù)險(xiǎn)企都表現(xiàn)得較為樂(lè)觀。陳德賢表示，2018年資產(chǎn)配置仍會(huì)以固定收益產(chǎn)品為主，優(yōu)先配置固定收益，然后再考慮不動(dòng)產(chǎn)，在不動(dòng)產(chǎn)這一塊去尋找一些好的標(biāo)的，以寫字樓、物流、產(chǎn)業(yè)園這部分為主。都是在平安的考慮范圍內(nèi)。“2018年在全球經(jīng)濟(jì)走向、主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策取向、通脹風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)波動(dòng)上升、貿(mào)易沖突加劇等諸多復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下，保險(xiǎn)資金如何趨利避害，保持風(fēng)險(xiǎn)可控下的穩(wěn)定收益始終是最大挑戰(zhàn)。同時(shí)在政策防風(fēng)險(xiǎn)、金融嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)需要特別重視。2018年地方政府債務(wù)清理整頓問(wèn)題需要關(guān)注，但我們認(rèn)為，在政府強(qiáng)調(diào)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的情況下，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。”

陳德賢表示，今年A股市場(chǎng)的中小盤股可能已經(jīng)到了一個(gè)拐點(diǎn)，中小板里面可能存在交易性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2018年平安對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資占比與2017年基本持平。

中國(guó)人壽也認(rèn)為，今年A股市場(chǎng)基本面比較健康，市盈率估值仍處于比較低的時(shí)期，會(huì)有結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會(huì)出現(xiàn)，包括優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、以及去年調(diào)整到位的白馬龍頭股，都是未來(lái)長(zhǎng)期配置的重點(diǎn)，今年仍將延續(xù)這種操作。H股方面，盡管去年股價(jià)漲了不少，但是相較企業(yè)盈利提升，PE估值仍較低，仍存在機(jī)會(huì)。

對(duì)于固收領(lǐng)域投資趨勢(shì)，中國(guó)人壽趙立軍判斷，利率還將處于高位震蕩態(tài)勢(shì)。不利因素包括美聯(lián)儲(chǔ)加息、中國(guó)名義GDP下行趨勢(shì)等，國(guó)壽在密切關(guān)注這些的同時(shí)，將積極把握固收配置機(jī)會(huì)，主要將結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略尋找機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 四家 保險(xiǎn)公司 收益