收益率翻兩番后 債券資產(chǎn)重獲澳大利亞養(yǎng)老金青睞

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，澳大利亞規(guī)模達(dá)2.4萬億澳元(1.54萬億美元)的養(yǎng)老金資產(chǎn)在過去一年里對本地和外國債券的投資增加了逾200億澳元，因收益率上升使這一資產(chǎn)類別在這個(gè)傳統(tǒng)上由股票主導(dǎo)的國家受到忽視。

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澳大利亞政府10年期債券收益率從2007年的6%降至2020年疫情爆發(fā)前的1%左右，現(xiàn)在已經(jīng)超過了4%。

數(shù)據(jù)顯示，上一財(cái)年，兩家最大的養(yǎng)老基金增加了對主要投資工具的固定收益投資，它們持有大部分養(yǎng)老基金。澳大利亞最大的基金澳大利亞超級基金(AustralianSuper)擁有3000億澳元的資產(chǎn)，其固定收益配置達(dá)到了至少自2013年以來的最高水平。

澳大利亞超級基金表示，過去一年債務(wù)資產(chǎn)增加一倍至400億澳元，并在倫敦辦事處新增至少三名固定收益投資組合經(jīng)理。

澳大利亞超級基金固定收益、外匯和現(xiàn)金業(yè)務(wù)主管Katie Dean表示，“在過去兩三年的大部分時(shí)間里，我們對固定利率的配置非常低，現(xiàn)在隨著利率開始正?；?，我們正在重新增加這一配置?！?/p>

文件顯示，管理著2400億澳元資產(chǎn)的澳大利亞退休信托(Australian Retirement Trust)將其固定收益資產(chǎn)的配置比例從12.5%提高至13.7%。

對于一個(gè)按全球標(biāo)準(zhǔn)長期減持債券的行業(yè)來說，轉(zhuǎn)向債券是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變。例如，挪威規(guī)模為1.4萬億美元的主權(quán)財(cái)富基金和規(guī)模為4,500億美元的加州公務(wù)員退休基金(CalPERS)持有的固定收益資產(chǎn)約占總資產(chǎn)的四分之一。

澳大利亞投資者歷來偏好股票而非債券，部分原因是自上世紀(jì)80年代以來有利于股息的稅法提高了股票收入。

2008年金融危機(jī)后全球債券收益率的下降也削弱了投資者對債券的興趣。

管理養(yǎng)老金的Pendal Group收入策略主管Amy Xie Patrick表示，“澳大利亞存在巨大的市場偏見……這對一個(gè)經(jīng)合組織國家來說是荒謬的，”

為當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金管理資金的Janus Henderson的澳大利亞固定利息業(yè)務(wù)主管Jay Sivapalan表示，他們過去的投資主要集中在私人債券市場，這些市場的收益率具有流動(dòng)性溢價(jià)。

但Sivapalan表示，自2020年底以來基準(zhǔn)主權(quán)債券收益率的大幅上升，正吸引資金重返公開市場。

即使是不愿永久改變債務(wù)配置的基金也在交易債券。Aware Super投資策略主管Michael Winchester表示，過去幾年，固定收益一直是該公司交易最活躍的資產(chǎn)類別。

該基金網(wǎng)站顯示，該基金規(guī)模為1600億澳元，其主要投資工具中約有十分之一投資于固定利率。

澳大利亞第五大基金Hostplus(基金規(guī)模約為1000億澳元)五年來首次在2022財(cái)年將債務(wù)增加到其主要投資工具中，這是該行業(yè)嘗試接受固定收益投資的另一個(gè)跡象。

Patrick表示，“在過去的一年到18個(gè)月里，他們(該行業(yè))一直試圖達(dá)到某種程度的中性?！八麄儾灰欢〞?yàn)楣潭ㄊ杖攵??！?/p>

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