逆勢(shì)買入信號(hào)亮起！美銀：全球股市可能要漲

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 黃君芝）訊，美國(guó)銀行（Bank of America）最新發(fā)布的一份報(bào)告顯示，在第一季度跌幅高達(dá)12%之后，希望股市上漲的投資者可能會(huì)在未來(lái)幾周得到“豐厚的回報(bào)”。

據(jù)悉，美國(guó)銀行最關(guān)注的牛市/熊市指標(biāo)本周跌至2.0，即“買入”水平。而以史為鑒，這一指標(biāo)曾為全球股市帶來(lái)強(qiáng)勁的3個(gè)月遠(yuǎn)期回報(bào)。上一次出現(xiàn)逆勢(shì)買入信號(hào)是在2020年3月18日，也就是新冠疫情爆發(fā)后股市觸底的前幾天。

以Michael Hartnett為首的美國(guó)銀行策略師在給客戶的報(bào)告中寫道，“自2013年以來(lái)，出現(xiàn)了8次逆勢(shì)買入的信號(hào)。測(cè)試顯示，在出現(xiàn)這種信號(hào)后的12周內(nèi)，全球股市上漲了8%，表現(xiàn)優(yōu)于投資級(jí)債券?！?/p>

美銀的牛/熊系統(tǒng)追蹤的一些指標(biāo)包括投資經(jīng)理的現(xiàn)金水平、基金的債券和股票流出量、以及股票市場(chǎng)的廣度，即在市場(chǎng)整體上行或下行趨勢(shì)中股票的平均參與度。該指標(biāo)顯示出基于各種內(nèi)部市場(chǎng)指標(biāo)的極端看跌情緒，表明股市的拋售是否已接近或接近耗盡，隨著買家開(kāi)始重拾勢(shì)頭，股價(jià)可能會(huì)走高。

然而，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)銀行的團(tuán)隊(duì)完全處于看空陣營(yíng)。他們預(yù)計(jì)，創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)帶來(lái)的沖擊之后，將是持續(xù)加息的沖擊，最終是對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊。

美銀表示，未來(lái)幾周股市的任何后續(xù)反彈，都應(yīng)被視為一個(gè)“巨大的賣出機(jī)會(huì)”。該行表示，這是因?yàn)橥浬仙?、加息和企業(yè)盈利增長(zhǎng)放緩的持續(xù)沖擊意味著，2022年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)更有可能低于4000點(diǎn)，而不是高于5000點(diǎn)。

美銀預(yù)計(jì)這些沖擊不會(huì)很快好轉(zhuǎn)，并指出，近期的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）顯示，未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)創(chuàng)下新的通脹紀(jì)錄。與此同時(shí)，由于美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)烈考慮在下次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，利率沖擊可能會(huì)進(jìn)一步加劇。

“資產(chǎn)價(jià)格由兩件事驅(qū)動(dòng)，而且只有兩件事……利率和盈利，”美國(guó)銀行解釋道。該行發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去的一些時(shí)期，當(dāng)通脹和利率飆升時(shí)，利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)減速，股市也會(huì)隨之陷入困境。例如，在1969年、1974年和1977年標(biāo)普500指數(shù)分別下跌了11%、30%和12%。

不過(guò)，美銀建議，投資者可以通過(guò)降低他們的回報(bào)預(yù)期，持有小型股成長(zhǎng)型、歐洲股和戰(zhàn)略利益股，來(lái)應(yīng)對(duì)2020年整個(gè)緊張的宏觀背景。

“每個(gè)國(guó)家都有具有戰(zhàn)略利益的公司，這些公司將以‘國(guó)家利益’的名義，從而得到?jīng)Q心保護(hù)選民免受地緣政治威脅的政府的青睞?！彼麄儗懙?。

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