業(yè)績滑坡，高管頻繁變動 中順潔柔能否找到新的增長點

素有“A股紙茅”之稱的中順潔柔業(yè)績出現(xiàn)滑坡。近日，中順潔柔發(fā)布2021年業(yè)績快報，公司凈利下滑超三成，這是自2015年以來，中順潔柔凈利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長。中順潔柔將凈利下滑的原因歸結(jié)為原材料價格上漲導(dǎo)致的成本抬升，但這種說法并不被業(yè)內(nèi)完全認(rèn)可，“生活用紙一直是中順潔柔的核心業(yè)務(wù)，近年來該業(yè)務(wù)板塊不斷受到恒安國際、維達國際等巨頭的擠壓，市占率明顯低于同類企業(yè)。對于業(yè)績開始出現(xiàn)下滑，高層又頻繁出現(xiàn)變動的中順潔柔來說，在保住市占率的基礎(chǔ)上找到新的增長點是當(dāng)務(wù)之急”。

六年凈利首降

根據(jù)中順潔柔業(yè)績快報，2021年公司營業(yè)收入為91.94億元，較去年同期增長17.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.82億元，較去年同期下降35.8%。這是中順潔柔自2015年來凈利首次出現(xiàn)負(fù)增長。財報數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年，中順潔柔凈利潤分別增長30.66%、195.27%、34.04%、16.6%、48.36%、50.02%。

中順潔柔業(yè)績下滑，從2021年二季度便有所顯現(xiàn)，根據(jù)財報數(shù)據(jù)，中順潔柔2021年一季度凈利潤同比增長47.81%，2021年上半年凈利潤下滑10.06%，三季度下降64.72%。

原材料價格上漲，成本增加是中順潔柔給出的本次業(yè)績下滑原因。中順潔柔在公告中提到，國際原材料價格上漲，包材價格上漲，公司生產(chǎn)成本上升，市場費用投入增加，導(dǎo)致盈利下降。

就如中順潔柔公告中所說，近年來國內(nèi)紙漿價格確實有所提升。有數(shù)據(jù)顯示，自2020年11月以來，國內(nèi)紙漿價格不斷上漲，一度逼近7400元/噸的高點，盡管途中有所回調(diào)，但2021年7月以來紙漿價格仍維持在6300元/噸左右。

不過，在戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊看來，紙漿價格上漲是全行業(yè)需要共同面臨的問題，而中順潔柔之所以業(yè)績下滑主要系市場行業(yè)競爭加劇下自身競爭力較弱導(dǎo)致。“布局生活用紙行業(yè)的企業(yè)不在少數(shù)，而恒安國際、維達國際等巨頭的擠壓更是讓中順潔柔在市占率上不占優(yōu)勢，中順潔柔的業(yè)績勢必受到影響。”徐雄俊說。

高管頻繁變動

伴隨業(yè)績下滑，中順潔柔高管也頻繁變動。

根據(jù)中順潔柔公告信息，2021年3月，公司總裁鄧冠彪申請辭去總裁一職，辭職后仍擔(dān)任公司第五屆董事會副董事長、戰(zhàn)略委員會委員的職務(wù);4月13日，中順潔柔發(fā)布公告稱，基于未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃考量，董事長鄧穎忠申請辭去董事長職務(wù)，仍擔(dān)任董事、戰(zhàn)略委員會主席職務(wù);4月29日，聯(lián)席總裁申請辭職，辭職后不再擔(dān)任中順潔柔任何職務(wù);2021年7月，監(jiān)事李佑全辭職，隨后其董事會秘書、副總裁周啟超辭職;10月27日，副總裁葉龍方辭職，辭職后不再擔(dān)任中順潔柔任何職務(wù)。

中順潔柔高管接連辭職事件，也引發(fā)了深交所關(guān)注并下發(fā)問詢函要求其說明，2021年以來多名董監(jiān)高人員變動對公司生產(chǎn)經(jīng)營、內(nèi)部管理是否產(chǎn)生不利影響。隨后，中順潔柔在回函中表示，對其生產(chǎn)經(jīng)營不會產(chǎn)生重大影響。

雖然中順潔柔在回復(fù)函中表示多位高管變動不會對經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，但市場層面還是出現(xiàn)一些波動。2021年5月，在公司董事、實際控制人鄧穎忠發(fā)布“兜底式增持倡議”后，中順潔柔股價一度攀升至最高35.22元/股，隨后便一路下跌，期間多次跌停。截至發(fā)稿，中順潔柔股價跌至14.18元/股，較去年高點下跌59.74%。

就業(yè)績下滑及管理層變動等問題，北京商報記者對中順潔柔進行采訪，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

巨頭擠壓

隨著業(yè)績滑坡，管理層動蕩……中順潔柔的后續(xù)發(fā)展也被打上問號。

作為國內(nèi)首家A股上市的生活用紙企業(yè)，中順潔柔從2010年上市以來的十年時間里，無論業(yè)績還是股價一直不斷攀升，業(yè)績規(guī)模更是從上市前的十幾億元增長到今天的92億元，憑借著這樣的增長，中順潔柔被冠以“A股紙茅”的代號，與恒安國際、維達國際被稱為紙巾三巨頭。

中順潔柔目前旗下業(yè)務(wù)包括生活用紙和個人護理等，品牌包括潔柔、太陽、朵蕾蜜等。生活用紙是中順潔柔最大業(yè)務(wù)板塊，營收占比在95%以上。2021年半年報數(shù)據(jù)顯示，中順潔柔生活用紙營收占比為96.12%，其個人護理業(yè)務(wù)占比0.95%。

如今，中順潔柔高度依賴的生活用紙業(yè)務(wù)正面臨巨頭擠壓。Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，2020年生活用紙市場，恒安國際占比10.2%，維達國際占比9.3%，中順潔柔和金紅葉分別占比6%及5.7%。

中順潔柔曾嘗試拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ふ倚碌脑鲩L點。2018年，中順潔柔推出“新棉初白”系列切入美妝、母嬰市場。2019年推出“朵蕾蜜”切入女性護理市場，推動多品牌戰(zhàn)略。不過，從目前銷量來看均難以成為支撐公司發(fā)展的業(yè)務(wù)。

新棉初白作為中順潔柔切入美妝、母嬰賽道的品牌，目前僅上線了兩款紙巾產(chǎn)品，銷量在兩位數(shù)左右。女性護理品牌朵蕾蜜也處于下位。2021年“雙11”期間，女性護理衛(wèi)生巾銷售額前十品牌分別為護舒寶、蘇菲、高潔絲、樂而雅、七度空間、全棉時代、ABC、自由點、潔婷、libresse，朵蕾蜜未上榜。銷量方面，維達旗下libresse旗艦店內(nèi)，銷量最高產(chǎn)品付款人數(shù)為2萬+，恒安國際七度空間旗艦店內(nèi)銷量最高產(chǎn)品付款人數(shù)為1萬+。朵蕾蜜旗艦店內(nèi)銷量最高產(chǎn)品付款人數(shù)為200+。

“如今中順潔柔面臨較大的競爭壓力，恒安國際和維達國際不僅在生活用紙領(lǐng)域?qū)ζ湓斐筛偁帀毫Γ谛l(wèi)生巾、紙尿褲等領(lǐng)域也已經(jīng)進行布局。因此，如何在重重壓力下保住核心生活用紙的市占率就極為迫切。”深圳市思其晟公司CEO伍岱麒說。(記者 張君花)

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