華潤(rùn)系牽手金種子酒，白酒將迎來(lái)大洗牌時(shí)代

2022年新年白酒第一樁入股傳聞落地，偏安一隅的金種子酒與華潤(rùn)系牽了手。

又一家業(yè)外資本將白酒劃歸版圖中。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這將推動(dòng)行業(yè)大洗牌，隨著未來(lái)不同形式的資本力量的介入和激蕩，將進(jìn)一步加速白酒產(chǎn)業(yè)整合，“資本+酒業(yè)”不僅呈現(xiàn)出更為多樣的組合形態(tài)，也將改變和顛覆白酒行業(yè)的游戲規(guī)則。

金種子三連板

2月18日，三連板的金種子酒收到上交所監(jiān)管工作函，處理事由為關(guān)于信息披露有關(guān)事項(xiàng)明確監(jiān)管要求。

這或與華潤(rùn)系戰(zhàn)略投資金種子酒的交易一事有關(guān)。

2月16日晚間，金種子酒宣布，其控股股東金種子集團(tuán)之唯一股東阜陽(yáng)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持金種子集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤(rùn)（集團(tuán)）有限公司之全資附屬企業(yè)華潤(rùn)戰(zhàn)略投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱：華潤(rùn)戰(zhàn)投）。

金種子酒方面表示，本次交易后，控股股東引入重要戰(zhàn)略股東，雙方進(jìn)行長(zhǎng)期合資合作。本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人變更，公司控股股東仍為金種子集團(tuán)、實(shí)際控制人仍為阜陽(yáng)市國(guó)資委。

在交易公告當(dāng)日，下午開盤之后，金種子酒快速拉升，短時(shí)間內(nèi)迅速封板。為此備受市場(chǎng)質(zhì)疑存在內(nèi)幕交易行為，利好消息被提前泄露。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，華潤(rùn)調(diào)研金種子前期早有公告，雖然沒(méi)有確定，但是已是披露信息，目前酒類板塊市場(chǎng)關(guān)注度較高，投資者對(duì)于華潤(rùn)的進(jìn)入金種子酒的前景比較看好，帶來(lái)了市場(chǎng)的追捧。

華潤(rùn)系三度涉酒

這并非華潤(rùn)系首次飲酒。

早在2018年2月,華潤(rùn)集團(tuán)旗下的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè),就與汾酒集團(tuán)簽署協(xié)議,汾酒集團(tuán)將持有的山西汾酒11.45%股份,作51.億轉(zhuǎn)給華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)控股的華創(chuàng)鑫睿，后者也成為山西汾酒第二大股東。

據(jù)媒體粗略計(jì)算，4年間，華潤(rùn)集團(tuán)的這筆投資浮盈已經(jīng)超過(guò)360億元。

2021年8月，華潤(rùn)集團(tuán)屬下的啤酒上市公司——華潤(rùn)啤酒也拿下山東老牌酒企景芝的部分股權(quán)。

據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷局官網(wǎng)披露，華潤(rùn)酒業(yè)控股有限公司（“華潤(rùn)酒業(yè)”）與嘉興鼎暉樽珂股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（“鼎暉投資”）擬通過(guò)增資方式收購(gòu)山東景芝酒業(yè)股份有限公司（“景芝酒業(yè)”）的全資子公司山東景芝白酒有限公司（“景芝白酒”）合計(jì)60%的股權(quán)。

即交易前，景芝酒業(yè)持有景芝白酒100%的股權(quán)。交易完成后，華潤(rùn)酒業(yè)將持有景芝白酒40%的股權(quán)，鼎暉投資將持有景芝白酒20%的股權(quán)，景芝酒業(yè)將持有景芝白酒其余40%的股權(quán)，華潤(rùn)酒業(yè)、景芝酒業(yè)與鼎暉投資在反壟斷法下將共同控制景芝白酒。

華潤(rùn)啤酒方面對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者表示，此次收購(gòu)金種子集團(tuán)股權(quán)，是華潤(rùn)集團(tuán)布局白酒版圖的重要一步。

對(duì)于未來(lái)華潤(rùn)集團(tuán)旗下酒業(yè)版圖的具體布局，華潤(rùn)啤酒方面稱，目前華潤(rùn)啤酒在白酒業(yè)務(wù)上依然聚焦山東景芝的業(yè)務(wù)發(fā)展，盡力為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。我們決定在“十四五”期間開始進(jìn)入酒類多元化的戰(zhàn)略，關(guān)注選擇非啤酒酒精類飲品的發(fā)展機(jī)會(huì)，包括白酒、紅酒、黃酒、威士忌等種類，發(fā)掘潛在的協(xié)同效益，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)空間。

資本推動(dòng)行業(yè)洗牌

2020年以來(lái)，白酒受資本關(guān)注度走高，接連有白酒企業(yè)被業(yè)外資本收購(gòu)、控股。

復(fù)星接連吃下了舍得、金徽酒后，有消息稱，仍然在尋找下一個(gè)標(biāo)的物。

華潤(rùn)系也不落人后，接連飲酒。

蔡學(xué)飛認(rèn)為，國(guó)內(nèi)酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入規(guī)模性競(jìng)爭(zhēng)階段，已完成早期勢(shì)能積累的一線品牌強(qiáng)者恒強(qiáng)，二三線酒企和一些曾輝煌過(guò)的沒(méi)落名酒只有在大資本的助力下，才能完成高端化和跨區(qū)域發(fā)展。因?yàn)檫@也是外來(lái)資本介入白酒行業(yè)的窗口期，未來(lái)將出現(xiàn)行業(yè)的大洗牌。

消費(fèi)品專家肖竹青對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出，“全國(guó)性白酒品牌市場(chǎng)占有率格局已定，但是區(qū)域酒廠仍然具備投資價(jià)值。金徽酒業(yè)在甘肅一個(gè)十萬(wàn)人口的縣級(jí)市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)人均消費(fèi)300元，這就是金徽酒業(yè)投資價(jià)值的縮影?！?/p>

肖竹青認(rèn)為，高端酒格局已固化，在口糧酒領(lǐng)域仍缺乏霸主，仍擁有巨大的整合機(jī)會(huì)。行業(yè)或迎來(lái)瘋狂并購(gòu)區(qū)域酒廠和酒業(yè)上下游供應(yīng)鏈企業(yè)的高潮，利用上市公司資源整合中國(guó)區(qū)域酒廠龍頭企業(yè)，當(dāng)前是估值最低也是最好談條件的時(shí)刻，復(fù)星系和華潤(rùn)系應(yīng)該不僅是想經(jīng)營(yíng)一個(gè)甘肅區(qū)域酒廠，做行業(yè)整合應(yīng)該才是資本大佬的真實(shí)目的。

白酒營(yíng)銷專家晉育鋒對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，白酒行業(yè)的相對(duì)盈利能力較強(qiáng)，仍具有資金避風(fēng)港作用。但從白酒上市企業(yè)來(lái)看，整體市盈率偏高，并不能算是最好的時(shí)機(jī)，可選標(biāo)的較少。

可以說(shuō)，隨著未來(lái)不同形式的資本力量的介入和激蕩，將進(jìn)一步加速白酒產(chǎn)業(yè)整合，“資本+酒業(yè)”不僅呈現(xiàn)出更為多樣的組合形態(tài)，也將改變和顛覆白酒行業(yè)的游戲規(guī)則。

關(guān)鍵詞： 金種子酒 華潤(rùn) 白酒