隆基、中環(huán)打響價格戰(zhàn)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈要變天了

光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅片環(huán)節(jié)的兩大龍頭，先后下調了硅片價格。

11月30日，隆基股份(601012.SH)自去年5月以來，首次下調硅片官方報價。兩日后，中環(huán)股份(002129.SZ)也宣布降價，且相關產(chǎn)品降幅大于隆基股份。

從數(shù)據(jù)上來看，隆基股份G1、M6硅片現(xiàn)價為5.12元/片、5.32元/片，降幅分別為7.4%、7.2%；M10硅片現(xiàn)價為6.2元/片，降幅為9.8%。

中環(huán)股份G1硅片現(xiàn)報價5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片報價5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)報價8.55元/片，降幅6.04%。

隆基股份目前為全球最大的硅片、組件制造商；中環(huán)股份現(xiàn)為全球第二大硅片制造商。

隆基股份下調硅片報價后，各方對其原因的分析有諸多不同，有的認為因硅料降價，有的則懷疑隆基股份想要清庫存。直到中環(huán)股份開始降價，業(yè)內開始普遍認為，硅片環(huán)節(jié)率先打響了產(chǎn)業(yè)鏈降價第一槍。

兩大龍頭價格戰(zhàn)

隆基股份對降價問題對界面新聞回應稱，此次硅片價格的下降，主要因近日硅料價格松動。

中環(huán)股份則對界面新聞表示，降價的核心因素在于刺激下游的市場需求，且硅料進入下行通道，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)應回歸理性。硅片對該公司而言，是以產(chǎn)定銷，降價是結合上下游博弈情況和下游接受度正常的商業(yè)定價策略。

此次降價后，在165μm厚度中，中環(huán)股份的182尺寸較隆基股份低0.05元/片，166尺寸較隆基股份低0.32元/片。

多位業(yè)內人士認為，這或是此輪硅片龍頭價格戰(zhàn)的開端。

上一輪光伏行業(yè)的價格戰(zhàn)，開啟于2017-2018年。當時隆基股份、中環(huán)股份接連投擲重磅擴產(chǎn)和降價消息，從而形成了單晶硅片雙龍頭的產(chǎn)業(yè)格局。

有業(yè)內人士對界面新聞指出，此次隆基股份硅片價格下降，可能是出于增強182系列產(chǎn)品的優(yōu)勢，以及對182系列組件清庫存的需要。

另一位不愿具名的光伏上市公司人士也對界面新聞表示，隆基股份目前的整體硅片出貨量最大，但其主推的182mm硅片以自供為主。中環(huán)股份一直以來堅定推動210系列產(chǎn)品路線，該公司的182尺寸硅片產(chǎn)品外銷比例較大。

但隆基股份對界面新聞進行了否認，稱其182系列組件不存在清庫存的情況。當前硅料緊缺，最終市場出貨的組件數(shù)量有限。在碳中和預期下，組件需求持續(xù)旺盛。

近些年來，基于大尺寸硅片的高功率組件，成為光伏行業(yè)的創(chuàng)新趨勢。光伏硅片尺寸主要分為182mm和210mm兩大陣營。

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，以擴產(chǎn)182mm系列產(chǎn)品為主的光伏企業(yè)主要有隆基股份、阿特斯(CSIQ.US)、晶科能源(601778.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等；以擴產(chǎn)210mm系列產(chǎn)品為主的企業(yè)包括中環(huán)股份、天合光能(688599.SH)、東方日升(300118.SZ)、協(xié)鑫集成(002506.SZ)等。

中環(huán)股份此次報價，還首次新增了超大硅片218.2mm，報價9.22元/片。這無疑顯露出中環(huán)股份在推動大尺寸系列電池片及組件的決心。

中環(huán)股份對界面新聞回應稱，衡量光伏產(chǎn)品的重要指數(shù)是單位度電成本。218.2mm硅片的公開和市場報價，是出于218.2mm尺寸硅片存在需求的現(xiàn)實需要，是該公司為了在組件端500W市場上滿足客戶對更高功率的需求。

但硅片做大將面臨碎片率過高，以及是否有成熟的市場接盤等問題。這些將是中環(huán)股份未來需要解決的難題。

去年12月，中環(huán)集團的控股股東由天津國資變更為TCL科技，旗下中環(huán)股份也因此成為民企。

今年2月1日，中環(huán)股份便拋出了大手筆擴產(chǎn)計劃，擬投資120億元，建設50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智能工廠及相關配套產(chǎn)業(yè)項目。

該項目預計明年全部投產(chǎn)，中環(huán)股份單晶總產(chǎn)能將達到135GW以上。這一產(chǎn)能將直接挑戰(zhàn)隆基股份的龍頭地位。

根據(jù)隆基股份8月在投資者交流會上的預計，其2021年底硅片產(chǎn)能可能達到105GW。

漲勢見頂

光伏制造可大致分為硅料、硅片、電池片及組件四個環(huán)節(jié)。

自2020年6月開啟上行區(qū)間至今，硅料上升走勢已持續(xù)約一年半，從當時的6萬元/噸的低點，漲至如今27萬元/噸的歷史高位，漲幅達約3.5倍。

尤其是今年以來，在“雙碳”目標的背景下，大力發(fā)展清潔能源成為中國能源發(fā)展的重要方向，進一步刺激了光伏市場。

在硅料緊缺的帶動下，硅片、電池片報價持續(xù)上揚，組件價格居高不下，全產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲價潮，上下游失衡加劇。

硅料價格曾在7月短暫走上過下降通路。彼時，因下游需求壓抑，一線硅片企業(yè)開工率維持低位運行，減少的部分采購量影響了硅料企業(yè)的長單需求。

但僅僅五周后，受到能耗雙控、限電限產(chǎn)、碳中和相關政策等因素影響，8月中旬起，硅料重回漲價道路。

據(jù)中泰證券研報統(tǒng)計，今年上半年，國內硅料環(huán)節(jié)營收201.59億元，同比增長107.5%，毛利92.47億元，同比增長33倍。

硅料價格上漲帶動下，硅片、電池環(huán)節(jié)也大幅提價，組件一度上漲至2元/W的價格。

以隆基股份硅片官方價格為例，單晶硅片P型M6硅片170μm厚度在2021年2月5日報價為3.35元/片。10月11日M6硅片的報價已達5.73元/片，漲幅達71%。

有業(yè)內人士曾對界面新聞稱，此前的平價和競價光伏項目，都是按照1.4元/W的組件基準價格來投資。若組件價格超過1.6元，電站投資方就面臨較大投資壓力，利潤率被大幅壓縮。

今年光伏新增裝機計劃已延遲明顯。截至10月底，全國新增光伏裝機為29.31GW，同比增長34%，較截至9月的增速下降10個百分點。這一裝機較此前中國光伏行業(yè)協(xié)會預計的今年至少55GW的新增裝機，還相差約46%。

一位光伏上市公司相關人士對界面新聞表示，今年的年底搶裝潮依然存在，但沒有往年強。

這倒逼上游需要進行降價。11月下旬起，硅料價格上漲趨勢漸止。

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月1日報價顯示，國內單晶復投料價格區(qū)間在26.7萬-27.5萬元/噸，成交均價維持在27.22萬元/噸不變；單晶致密料價格區(qū)間在26.5-27.3萬元/噸，成交均價維持在26.99萬元/噸不變。

中環(huán)股份內部人士對界面新聞表示，目前26萬-27萬元/噸左右的硅料價格，下游接受度有限。該價格是此前最后一筆訂單成交價格，近兩周來幾乎沒有成交。

以隆基股份為首的硅片端，開始先行降價；隨后電池組件價格，也開始回落。

12月2日，PV InfoLink的最新價格數(shù)據(jù)顯示，182mm、210mm電池片目前均價為1.12元/W；182mm、210mm組件均價為1.98元/W，環(huán)比降幅為2.9%。

產(chǎn)能過剩突顯

兩大龍頭降價，更深次的原因或在于產(chǎn)能過剩風險即將爆發(fā)。

普樂新能源科技(徐州)有限公司總經(jīng)理歐文凱對界面新聞記者表示，受到上游環(huán)節(jié)影響，組件價格連連升高，但當報價超過2元/W以上時，下游需求將明顯受到抑制，預計只能支撐全球160GW的光伏新增裝機量。在硅料供應寬裕、硅片產(chǎn)能過剩的情況下，硅片只得降價。

“目前主要是新興硅片產(chǎn)能庫存多，”歐文凱表示，下游組件越賣不動，上游硅片就面臨巨大的降價壓力。

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，不含部分仍在爬坡中未釋放的產(chǎn)能，目前2021年內新增硅片產(chǎn)能已達158.5GW。硅片環(huán)節(jié)進入壁壘不高，產(chǎn)能投放周期一般只需要半年。

隆眾資訊光伏行業(yè)分析師方文正對界面新聞表示，預計到2021年末，國內硅片總產(chǎn)能將達到423.8GW。今年硅片新增產(chǎn)能的增速高于下游，這也是硅料緊張的因素之一。

中國光伏行業(yè)協(xié)會此前預測，2021年全球光伏年均新增裝機150-170GW，國內2021年新增規(guī)模在55-65GW，“十四五”中國年均光伏新增規(guī)模70-90GW。

由此看來，硅片產(chǎn)能已存在較為嚴重的產(chǎn)能過剩。

開源證券此前預估，2022年擁有擴產(chǎn)計劃的硅片廠商至少有12家，預計未來硅片新產(chǎn)能超299GW。

上述光伏上市公司人士對界面新聞表示，299GW的數(shù)據(jù)仍相對保守，預計硅片新增產(chǎn)能至少在300-400GW。

隆基股份和中環(huán)股份將直面新興產(chǎn)能的挑戰(zhàn)。

業(yè)內普遍認為，近年來硅片市場迎來眾多新玩家，為奪取市占率，這些新興產(chǎn)能的定價會低于兩大硅片巨頭。

據(jù)《中國基金報》此前不完全統(tǒng)計，2019年以來，上機數(shù)控(603185.SH)、京運通(601908.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、高景太陽能、江蘇美科等新二線玩家，已建及擬建的硅片產(chǎn)能就超過187GW，預計的投資總規(guī)模至少超過460億元。

近期，雙良節(jié)能、京運通等企業(yè)來勢洶洶，屢簽硅片大單。

今年10月，雙良節(jié)能全資子公司先后簽下83.33億元和144億硅片長單銷售合同。11月15日，該公司又拿下65.27億元硅片銷售長單。

12月6日，雙良節(jié)能又公告稱，全資子公司包頭雙良簽訂了三項長單銷售合同，預計2022-2024年三項銷售合同金額總計為121.44億元。

以此計算，近三月雙良節(jié)能已累計拿到了超過414億元的硅片銷售長單。

12月7日，京運通也公告稱，與愛旭科技簽訂了6億片單晶硅片合同，預計銷售金額36億元。該公司還擬投資建設樂山二期22GW單晶拉棒、切片項目，總投資約為55億元。

對于產(chǎn)能過剩問題，隆基股份、中環(huán)股份均對界面新聞回應稱，它們不存在清庫存問題。

中環(huán)股份稱，今年三季度末大型地面招標情況中，210尺寸與182尺寸已經(jīng)占到了市場83.5%的份額。市場166mm以下的小尺寸硅片逐步退出。

歐文凱認為，目前硅料強烈的降價預期，也將影響硅片廠商的定價。

近期，有多家硅料企業(yè)新釋放了新產(chǎn)能。

11月10日，保利協(xié)鑫能源(03800.HK)宣布2萬噸顆粒硅產(chǎn)能正式投產(chǎn)；11月30日，通威股份(600438.SH)5.1萬噸多晶硅項目首批正品出爐。

12月6日，大全能源(688303.SH)宣布年產(chǎn)3.5萬噸多晶硅項目建成投產(chǎn)，預計明年3月底前達產(chǎn)。以此計算，明年上半年，硅料市場將增加至少10.6萬噸的產(chǎn)能供給。

國金證券稱，當前硅片邊際產(chǎn)能或已接近盈虧平衡點，預計硅料企業(yè)近期也將“發(fā)揚風格”，在硅料價格調整上有所表示。

據(jù)硅業(yè)分會12月8日消息，本周國內單晶復投料成交均價在26.2萬元/噸，周環(huán)比下跌3.75%；單晶致密料成交均價在26萬元/噸，周環(huán)比下跌3.6%，出現(xiàn)明顯回落。

“這其實是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的正?；芈??！睔W文凱表示，自2003年發(fā)展至今，光伏行業(yè)已經(jīng)歷了三個大的下行周期，分別因為2008年的金融危機、2011-2012年的歐美雙反，2018年的“531”新政。

“第四個下行周期節(jié)點本應在今年來臨，但在碳中和相關時代背景下，產(chǎn)業(yè)鏈高漲形勢得到持續(xù)?！睔W文凱稱。

他認為，放眼到未來幾年，行業(yè)的第四下行周期的節(jié)點必然會到來，產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌的幅度，可能會超出大部分人的想象。

關鍵詞： 隆基 中環(huán) 光伏