未售先熱 14只養(yǎng)老目標(biāo)基金該怎么選？

華夏、南方、富國等基金公司官網(wǎng)上均已開通養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)頁面，但是該款投資新產(chǎn)品尚未開始發(fā)售。具體何時開始銷售、將在哪里銷售，上述基金公司客服人員均表示尚未確定，并建議投資者近期關(guān)注基金發(fā)售公告。

首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金一獲批即引發(fā)市場關(guān)注。北京青年報記者昨天了解到，華夏、南方、富國等基金公司官網(wǎng)上均已開通養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)頁面，但是該款投資新產(chǎn)品尚未開始發(fā)售。具體到何時開始銷售、將在哪里銷售，上述基金公司客服人員均表示，尚未確定，并建議投資者近期關(guān)注基金發(fā)售公告。據(jù)了解，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的宣傳和銷售方面要求嚴(yán)格，必須說明不保本、不保收益。如有違規(guī)現(xiàn)象，會被直接叫停發(fā)售。

調(diào)查：養(yǎng)老基金尚未開售

在富國基金管理有限公司官網(wǎng)，“富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)，一年持有期混合型FOF基金，正式獲批”三行醒目大字就掛在主頁上方，下面還配有風(fēng)險提示：“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保證或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損，基金投資需謹(jǐn)慎。

華夏基金官網(wǎng)上，“華夏養(yǎng)老”分頁已經(jīng)開通。點擊圖標(biāo)進(jìn)入，可以看到養(yǎng)老基金介紹，但是進(jìn)一步點擊進(jìn)入“華夏養(yǎng)老基金專欄”，內(nèi)容顯示為0。北青報記者以投資人的身份咨詢?nèi)A夏基金客服人員，養(yǎng)老基金何時開始發(fā)售、發(fā)售地點都有哪些等。對此客服人員表示，目前還沒有公告，“您可以近期關(guān)注我司官網(wǎng)基金發(fā)售公告，一切信息以公告為準(zhǔn)。”

8月6日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，南方、華夏等14家公司拿到首批養(yǎng)老目標(biāo)基金批文。盡管前期上報過程中，部分公司申請了多只產(chǎn)品，但目前各家公司均只有一只產(chǎn)品獲批。

追訪：養(yǎng)老基金緣何遲遲沒開始銷售

對于投資者關(guān)注的新型理財產(chǎn)品，基金公司緣何遲遲沒有發(fā)售?甚至連發(fā)售時間表也不能確定?對此有業(yè)內(nèi)人士分析，這是因為養(yǎng)老基金發(fā)售涉及銀行網(wǎng)銀、柜臺、手機(jī)銀行等多方面系統(tǒng)改造，比較復(fù)雜。

據(jù)了解，按照中國證監(jiān)會發(fā)布的養(yǎng)老基金目標(biāo)指引的要求，養(yǎng)老基金銷售時需單獨簽訂風(fēng)險提示函。監(jiān)管方面明確要求基金公司，針對養(yǎng)老目標(biāo)基金編寫專門的風(fēng)險揭示書;還要求投資人以書面或電子形式確認(rèn)其確實了解產(chǎn)品特征。同時，全渠道如何“適配”及實現(xiàn)14家公司不同版本的風(fēng)險揭示書的簽訂，目前也在摸索中。在銷售渠道方面，線下柜臺銷售時，代銷渠道需要客戶手簽;網(wǎng)銀、手機(jī)App等線上銷售時，需要客戶勾選知悉風(fēng)險或者進(jìn)行電子簽名確認(rèn)。

關(guān)注：養(yǎng)老基金不得宣傳保本

據(jù)了解，為了保證基金規(guī)范發(fā)售，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的宣傳和銷售方面提出了多方面要求。有基金公司人士透露，所有的宣傳及銷售工作需要滿足監(jiān)管的幾條底線：不能預(yù)測基金業(yè)績、不得進(jìn)行有獎銷售和夸大宣傳，特別是養(yǎng)老目標(biāo)基金必須說明不保本和不保收益。如有違規(guī)現(xiàn)象，會被直接叫停發(fā)售。

業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，作為一種特殊目的基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金的銷售需要匹配更嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性。在養(yǎng)老目標(biāo)基金營銷推介過程中，應(yīng)進(jìn)行充分的風(fēng)險提示，使投資者充分了解基金投資策略、權(quán)益類資產(chǎn)配置比例、基金風(fēng)險特征和費率等，一定要將合適的產(chǎn)品傳遞給合適的投資者，并且引導(dǎo)投資者正確對待這一產(chǎn)品的風(fēng)險收益特性。

熱點：養(yǎng)老基金與普通基金有何不同

作為公募投資市場的一個新品種，養(yǎng)老目標(biāo)基金與普通基金相比有何不同?據(jù)基金從業(yè)人士介紹，養(yǎng)老目標(biāo)基金的主要特點包括：一是采用成熟的資產(chǎn)配置策略，控制基金下行風(fēng)險，追求基金長期穩(wěn)健增值。二是在發(fā)展初期主要采用FOF，即基金中的基金，是以基金為投資標(biāo)的，試圖通過專業(yè)機(jī)構(gòu)對基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。在形式運作上，通過在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個層面分散風(fēng)險，力求穩(wěn)健。

有基金經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF形式，主要是考慮到養(yǎng)老基金的目的是實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，要盡量保證本金的安全，F(xiàn)OF作為分散投資的品種與養(yǎng)老目標(biāo)基金契合。據(jù)介紹，F(xiàn)OF充當(dāng)“基金買手”的角色，它投資基金，而基金本身是分散風(fēng)險的品種。養(yǎng)老目標(biāo)基金是有特定目的的基金品種，要實現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值，采用FOF是一種較好的選擇。

根據(jù)目前披露的信息，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品包括華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型FOF、南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型FOF、博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)12個月定期開放混合型FOF、易方達(dá)匯誠養(yǎng)老目標(biāo)日期2043三年持有期混合型FOF等14只產(chǎn)品。

上述產(chǎn)品中的2035、2040等數(shù)字指的是投資者預(yù)期的退休時間。

投資提示

目標(biāo)日期基金有9只

專家建議，第一，投資者評估自己的退休日期。首批養(yǎng)老目標(biāo)基金14只中，目標(biāo)日期基金最多有9只。只要算好自己退休的大概時間就行了，選擇一個產(chǎn)品名字里有對應(yīng)日期的即可。

據(jù)介紹，目標(biāo)日期基金初期是以一個股票倉位，權(quán)益型的基金比較高的，偏股型的FOF基金。隨著退休日期的臨近，過渡到平衡型的基金，再到相對穩(wěn)健的偏債型的基金，符合整個人的生命周期。

第二，評估自己的投資偏好，選擇與自己投資偏好相匹配的產(chǎn)品。例如，投資者如果對市場時機(jī)、自己的風(fēng)險承受能力變動不太了解，沒有時間精力管理投資和維護(hù)，建議選擇提供一站式解決方案的目標(biāo)日期基金;如果清楚自己的風(fēng)險偏好，又專業(yè)性比較強(qiáng)，可以選擇目標(biāo)風(fēng)險基金，選擇與自身風(fēng)險特征相匹配的產(chǎn)品。

第三，評估基金公司養(yǎng)老金的實力。除了養(yǎng)老目標(biāo)基金這類公募產(chǎn)品，一家基金公司的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)包括社保、基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金等，這些業(yè)務(wù)的委托人、投資人是誰?全國社保、大型企業(yè)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位，眾所周知，這些機(jī)構(gòu)的要求非常嚴(yán)格，能達(dá)到他們要求的公司一定是長期業(yè)績非常穩(wěn)定出色的。

第四，三年封閉優(yōu)于一年和五年封閉。據(jù)了解，首批獲批的14只養(yǎng)老目標(biāo)基金有目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險兩類，封閉期一年、三年、五年都有，各具特色。其中三年期封閉期的產(chǎn)品最多。歷史數(shù)據(jù)顯示，三年期的收益率明顯高于一年期和五年期的收益率。

關(guān)鍵詞： 目標(biāo) 基金