摩根大通稱英國(guó)央行或加息至7%，硬著陸風(fēng)險(xiǎn)加劇

記者崔璞玉

摩根大通表示，為了抑制通脹，英國(guó)央行最終可能會(huì)將利率提高至7%，而且經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)也在上升。

(資料圖片)

這家美國(guó)投行預(yù)計(jì)，英國(guó)基準(zhǔn)利率將在11月升至峰值5.75%，但同時(shí)也警告，在某些情況下可能升至高達(dá)7%。

在摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙克斯發(fā)布這一分析之際，英國(guó)房主們正面臨著借貸成本大幅上升的局面。借貸成本通常與央行的主要利率掛鉤。

6月英國(guó)央行意外大幅加息50個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從4.5%升至5%，為該央行連續(xù)第13次加息。

蒙克斯在近日發(fā)布的致客戶信中指出，“持續(xù)的意外事件加大了英國(guó)央行進(jìn)一步大幅收緊政策的壓力，我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)11月的利率終值將達(dá)到5.75%?！?/p>

蒙克斯指出，在那之后，預(yù)計(jì)英國(guó)央行將轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)期高位”策略，讓“傳導(dǎo)滯后”來完成任務(wù)。貨幣政策的影響通常具有滯后性。

“僅此一項(xiàng)就增加了明年硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。但我們意識(shí)到，事實(shí)證明，控制通脹所需的政策利率高于大多數(shù)人的預(yù)期，”他補(bǔ)充道。

由于食品、能源和抵押貸款成本增加，英國(guó)消費(fèi)者的錢包受到嚴(yán)重沖擊。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織周二表示，英國(guó)是七國(guó)集團(tuán)中唯一通脹仍在上升的國(guó)家。

5月官方數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲8.7%，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于英國(guó)央行2%的目標(biāo)。

蒙克斯表示，展望未來，許多因素可能導(dǎo)致央行加息幅度超出預(yù)期。

“隨著人們心理的轉(zhuǎn)變，以及工資-價(jià)格持續(xù)呈螺旋式上升，高通脹可能促使通脹預(yù)期大幅走高。即使長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定，短期預(yù)期升高也可能會(huì)帶來更持續(xù)性的問題，”他寫道。

“這可能迫使英國(guó)央行將利率提高至我們的預(yù)測(cè)水平之上，以確保實(shí)際利率足夠有效，從而阻斷這種勢(shì)態(tài)。”

這一言論反映出更為黯淡英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。由于遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期的工資和通脹數(shù)據(jù)，人們此前普遍認(rèn)為，英國(guó)央行將不得不在整個(gè)夏季繼續(xù)加息。目前，投資者預(yù)計(jì)今年年底英國(guó)央行將加息至6.25%，為25年來的最高水平。

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利也在周四指出，通脹仍然“過高”，而且出現(xiàn)了所謂“貪婪性通脹”的跡象，即企業(yè)以通貨膨脹為借口提高價(jià)格以增加利潤(rùn)。

隨著投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家大幅上調(diào)對(duì)英國(guó)利率的預(yù)期，交易員目前認(rèn)為，到明年3月英國(guó)央行加息至6.5%的概率超過了50%，認(rèn)為加息至6.75%的概率超過了30%。

將借貸成本升至如此高的水平，將使抵押貸款利率進(jìn)一步攀升，企業(yè)信貸變得更加難以承受，并對(duì)新冠疫情以來一直萎靡不振的英國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沉重打擊。

此外，它還將增加英國(guó)政府的償債成本，限制蘇納克政府在選舉前向選民承諾減稅的能力。目前普遍預(yù)計(jì)英國(guó)將在明年舉行大選。

巴林銀行正在做空英國(guó)債券期貨，認(rèn)為英國(guó)抗通脹的斗爭(zhēng)幾乎沒有任何緩解，而施羅德集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則在上周提高了對(duì)利率峰值的預(yù)期，預(yù)計(jì)英國(guó)央行的利率峰值為6.5%，高于此前預(yù)期的5%。

這一重新定價(jià)也體現(xiàn)在英國(guó)政府債券的收益率上。周三，英國(guó)以16年來的最高收益率出售了40億英鎊的金邊債券。這意味著在一年多的加息之后，政府必須提供更高的回報(bào)來吸引投資者。

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