中歐基金：市場大漲大跌，什么才是真實的自己？

今天A股市場的跌宕起伏堪比北京環(huán)球影城的霸天虎過山車。

上午，大家都還在調侃說已經習慣了被“綠”的日子。下午就逆風翻盤，高歌猛進，上證指數(shù)成功收復3000點。

廠長掐指一算，今年以來，一共185個交易日，上證指數(shù)紅了（收漲）93天，綠了（收跌）92天，看似五五開，但指數(shù)的累計漲幅卻是-16.88%。（數(shù)據(jù)來自wind，截至2022.10.12）

真可謂，上漲都是微不足道，下跌起來雷霆萬鈞。

跌跌不休的日子里，有人罵街跑路，有人躺平擺爛，也有人興奮抄底。

其實，每一種選擇都是在用實際行動回答下面這道問題：

想必這道題大家都是做過的，因為這是每個投資者在正式開啟基金投資之路前都必須要做的風險測評題。

還記得你當時的選擇是什么嗎？和現(xiàn)在的實際行動是一致的嗎？

就像MBTI人格測試有16種結果，風險測評也把投資者歸為了5種類型：保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型、進取型。

牛市的時候，市場總是在漲，好像買啥都能賺，于是很多投資者并沒有搞清楚自己的風險偏好就匆忙上了“成長型”、“進取型”的云霄飛車，到了熊市，才在受傷后被動面對自己真正的虧損心理防線。

就像認知范圍外的錢賺不到，和真實風險偏好不匹配的錢更像是握不住的沙。

從這個角度看，熊市經歷一定程度上可以幫助大家更好地定位自己的風險偏好。

那在重新定位清楚自己的風險偏好水平之后，我們可以再認真審視下自己的持倉，看看是不是選對了適合自己的基金。

全市場現(xiàn)在有超過1萬只公募基金，種類繁雜。廠長選了幾類比較典型、常見的基金類型，根據(jù)風險收益特征，分成了三大陣營，分別是穩(wěn)健固收 、穩(wěn)中求進、進取股基，每個陣營下，通過不同類型的基金指數(shù)，可以來看這類產品的總體風險收益特征。（數(shù)據(jù)來源wind，截至2022.10.10）

廠長在這里建議大家在選擇基金的時候要重點看看以下三個數(shù)據(jù)：

關鍵數(shù)據(jù)1：收益率

 

 

注：數(shù)據(jù)來源wind，截至日期2022.10.10

首先是大家最關注的收益情況，今年跌得最慘的進取股基陣營，兩大基金類型指數(shù)如果看長期回報，不論在3年、5年、10年都是最高的，而且都高于8%。

穩(wěn)健固收陣營下的兩大基金類型指數(shù)，萬得中長期純債型基金指數(shù)和萬得短債純債型基金指數(shù)，今年目前暫時也都取得了超過2%的正收益，但長期收益大家相應也不能有太高期待。

穩(wěn)中求進陣營的收益就是明顯處于中間啦。

關鍵數(shù)據(jù)2：歷史最大回撤

注：數(shù)據(jù)來源wind，截至日期2022.10.10

看完收益，代表歷史最糟情況的最大回撤數(shù)據(jù)當然也要重點關注。

穩(wěn)健固收陣營下，相比萬得中長期純債型基金指數(shù)，萬得短債純債型基金指數(shù)回撤更小，無論是今年以來還是過去3年、5年、10年，最大回撤也沒超過1.3%。

進取股基陣營的兩大基金指數(shù)，過去10年的最大回撤都超過了40%。跟過去3年、5年、10年相比，截至目前，今年可能還沒有到最糟糕的情況，所以買這類基金還是需要有一顆強大的心臟。

穩(wěn)中求進陣營的三大類基金指數(shù)中，萬得平衡混合型基金指數(shù)的回撤要明顯高于萬得偏債混合型基金指數(shù)和萬得混合債券型二級基金指數(shù)，因為這類產品的股票倉位一般情況下也會更高一些。

關鍵數(shù)據(jù)3：波動率

注：數(shù)據(jù)來源wind，截至日期2022.10.10

最后，廠長建議大家可以再看一眼波動率的情況，這兩年流行“劃線派”基金，就是說基金凈值像一條直線一樣穩(wěn)穩(wěn)上漲，那就要對應足夠低的波動率。

波動率和不同類型基金的股票倉位占比有比較明顯的正相關性，一般情況下，股票倉位越高，波動率也會越大。

但這里，廠長還要提醒一下，波動率這個數(shù)據(jù)最好跟最大回撤搭配著一起看，因為當凈值曲線穩(wěn)穩(wěn)向下的時候，波動率也是挺低。

看完三個數(shù)據(jù)，咱們可以對應著風險偏好總結一下：

如果你風險偏好程度比較低，虧損忍耐度極差，就想追求穩(wěn)健，那你就重點看看穩(wěn)健固收陣營的產品，長期投資重點看中長期純債基金，比如富國信用債A（000191），短期靈活取用的資金就重點關注下短債基金，比如中歐短債A（002920）。

如果你有一顆強大的心臟，也有長期不用的閑錢，想要更多參與分享時代發(fā)展的紅利，那么進取股基陣營歡迎你，這里最典型的就是主動權益基金，比如前幾天給大家介紹的周蔚文的中歐新趨勢A（166001）

《那些經歷過下跌市場的基金經理，是如何成長起來的？》

如果你不能接受收益曲線的大起大落，但也能承受一定幅度的虧損，而且想要追求比穩(wěn)健固收陣營基金稍微高一點的收益，那穩(wěn)中求進或就是你的最好選擇，不少這兩年大熱的固收類產品，都屬于這個陣營，比如天弘永利債券E（002794）。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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