展華資本：經(jīng)濟發(fā)展新動能下的股權(quán)投資

回顧2021年的股權(quán)投資市場，在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇與資本市場環(huán)境變化的雙重驅(qū)動之下，中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)保持規(guī)模平穩(wěn)增長，機遇與挑戰(zhàn)并存。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會近日發(fā)布了《中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報告(2021)》。報告指出，盡管受到新冠疫情等不利因素影響，中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)仍繼續(xù)兩年保持穩(wěn)步回升，呈現(xiàn)管理人結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化、行業(yè)集中度進一步提升。創(chuàng)投基金增速平穩(wěn)，基金備案數(shù)量及規(guī)模增速有所回升，基金存續(xù)期限進一步延長;并購基金加大了對科技型擴張期企業(yè)的投資，尤其在半導(dǎo)體、汽車與汽車零部件行業(yè)的投資力度增加明顯。

根據(jù)投中研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)再來看下2021年股權(quán)投資市場回暖情況。從募資端來看，2021年1月至11月，PE/VC新設(shè)基金數(shù)量為7358只，與2020年全年相比提升34.2%;PE/VC基金總規(guī)模達到6458億美元，與2020年全年相比提升42.94%。從投資端來看，投資市場觸底反彈，大額案例數(shù)量大幅攀升，機構(gòu)更看好優(yōu)質(zhì)項目，醫(yī)療健康、硬科技領(lǐng)域、碳中和、新消費等細分賽道投資火熱。

展華資本認(rèn)為，科技創(chuàng)新是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵所在，科創(chuàng)正在深刻影響著股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展，2022年是十四五的開局之年，在“十四五”規(guī)劃中，對于科技創(chuàng)新領(lǐng)域給出了新的表述，首次提出“把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”，將創(chuàng)新提升到我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位。不難預(yù)見未來五到十年，中國的科技創(chuàng)新將涌現(xiàn)大量重大突破，很多基礎(chǔ)性的突破將會在未來逐步釋放出紅利，形成新浪潮，帶來新機會。

對于硬科技、醫(yī)療健康、能源環(huán)保等具有高行業(yè)壁壘、高科研投入及高人力成本、較長的積累周期等特點的行業(yè)板塊，更需要長期有耐心的資金投入以及更多的投后賦能增值。作為股權(quán)投資者，展華資本希望能夠把握這個巨大變革的投資機會，抓住“確定性“機會，陪伴企業(yè)及投資者在持續(xù)的長跑中勝出，獲取股權(quán)投資帶來的長期回報。

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