國壽安保：A股階段走勢(shì)偏弱有海外因素 國內(nèi)基本面仍持續(xù)向好

節(jié)后以來主要指數(shù)均有不同程度的下跌。國壽安?；鸱治稣J(rèn)為，基本面角度看，疫苗接種有序推進(jìn)，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善復(fù)蘇。國內(nèi)基本面仍在向好趨勢(shì)，外需趨勢(shì)仍然較好。市場短期波動(dòng)主要受到情緒擾動(dòng)影響，對(duì)中期溫和向好的趨勢(shì)影響不大。

國壽安保基金認(rèn)為，A股近期調(diào)整主要是內(nèi)外兩個(gè)因素疊加，一方面海外因素可能是短期調(diào)整的誘發(fā)因素，海外市場出現(xiàn)調(diào)整，A股階段性走勢(shì)相對(duì)偏弱，另一方面則是市場微觀流動(dòng)性預(yù)期改變，新發(fā)基金數(shù)量顯著少于前期，北上資金也出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，導(dǎo)致了市場超預(yù)期的調(diào)整。

國壽安保基金認(rèn)為，短期超跌后是布局機(jī)會(huì)，但交易過度擁擠的結(jié)構(gòu)仍需謹(jǐn)慎。前期市場交易過度集中于消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，目前仍有階段性壓力。對(duì)于后續(xù)方向，國壽安?；鹑耘f建議關(guān)注基本面改善且估值低位的周期板塊龍頭，以及前期調(diào)整相對(duì)充分的科技板塊。雖然短期快速上行的無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成壓力，中長期看全年A股市場仍然具有不錯(cuò)的投資價(jià)值。

展望后市，海外方面，本輪美股的調(diào)整沒有實(shí)質(zhì)性的觸發(fā)因素，基本面仍然是向上改善，流動(dòng)性也沒有出現(xiàn)明顯的問題，美股在短期出現(xiàn)超調(diào)后逐漸企穩(wěn)的概率比較大。另外，國內(nèi)市場過度調(diào)整，微觀流動(dòng)性后續(xù)有望改善。

因此國壽安保穩(wěn)安基金2021年在配置權(quán)益資產(chǎn)層面，將重點(diǎn)增加配置業(yè)績和估值匹配的優(yōu)質(zhì)公司，首先看好疫情明顯緩和之后大消費(fèi)板塊當(dāng)中的一些處于底部區(qū)間的優(yōu)質(zhì)公司，比如酒店、物流等一些細(xì)分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的;其次，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造業(yè)像電動(dòng)車板塊、光伏板塊等大跌后的投資機(jī)會(huì)，尤其像光伏板塊，目前整體估值已經(jīng)遠(yuǎn)低于行業(yè)增速，估值和業(yè)績已經(jīng)比較匹配。

結(jié)合中長期邏輯的仔細(xì)推敲與驗(yàn)證，國壽安?；鸾?jīng)理吳堅(jiān)認(rèn)為新能源細(xì)分方向龍頭已經(jīng)進(jìn)入中長期配置區(qū)間。后續(xù)仍然首推泛高端制造業(yè)，同時(shí)電子通信制造、新能源、汽車零部件制造等行業(yè)仍將收益。同時(shí)可以在市場調(diào)整中進(jìn)一步布局階段性再通脹受益品種，部分優(yōu)質(zhì)周期行業(yè)龍頭有所表現(xiàn)，包括化工、銅、電解鋁、玻璃、重卡等。

基金定期報(bào)告顯示，截至3月31日，國壽安?；鸾?jīng)理黃力在管基金規(guī)模超300億元，其中，他自2019年開始管理的國壽安保尊耀純債A、國壽安保尊榮中短債A任職回報(bào)分別為6.01%、7.27%，同期基準(zhǔn)回報(bào)為0.82%、6.01%。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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