降價(jià)，洗牌：新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的夏季躁動(dòng)

作 者丨趙云帆

(資料圖片僅供參考)

編 輯丨朱益民

特斯拉降價(jià)不是新鮮事，但被迫拉入國內(nèi)價(jià)格大戰(zhàn)的情況卻并不多見。

8 月 14 日，特斯拉中國區(qū)（不包含港臺(tái)）宣布，公司 Model Y 車型高端版本降價(jià) 1.4 萬元，其中長續(xù)航版本 31.39 萬元調(diào)整為 29.99 萬元，首次進(jìn)入 "20 萬 " 區(qū)間，高性能版從 36.39 萬調(diào)價(jià)至 34.99 萬元。

此外，公司還對(duì) Model 3 現(xiàn)車限時(shí)保險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，時(shí)間自 8 月 14 日持續(xù)至 9 月 30 日。

" 這應(yīng)該還是針對(duì)淡季的促銷活動(dòng)，因?yàn)檫@次價(jià)格戰(zhàn)主要不是特斯拉發(fā)起的。而且對(duì)比以前全球性的降價(jià)，這次只是中國區(qū)進(jìn)行調(diào)價(jià)，所以明顯是針對(duì)國內(nèi)汽車市場(chǎng)的，" 某上市汽車行業(yè)相關(guān)人士向 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的影響，前述人士告訴記者，" 短期不會(huì)，但長期不排除降價(jià)蔚然成風(fēng)導(dǎo)致的對(duì)供應(yīng)商成本端壓抑的可能。"

卷入降價(jià)大戰(zhàn)

" 中國 87% 以上的消費(fèi)者購買的是 30 萬以下的車，所以 Model Y 低于 30 萬價(jià)格的出現(xiàn)也是有意討好吸引大部分消費(fèi)群體。" 黃河科技學(xué)院客座教授張翔向 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

對(duì)于 Model 3 的保險(xiǎn)優(yōu)惠政策，部分人士認(rèn)為特斯拉有意為新版 Model 3 出現(xiàn)前對(duì)舊版清庫存。但考慮到特斯拉仍然采用零庫存和以銷定產(chǎn)為主要產(chǎn)銷模式，因此保險(xiǎn)補(bǔ)貼本質(zhì)仍不失為是一種變向降價(jià)的行為。

從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，特斯拉的降價(jià)行為一般都由制造成本端的原材料降價(jià)或整裝集約降本所引發(fā)，其較少出現(xiàn)僅因價(jià)格戰(zhàn)而出現(xiàn)的調(diào)價(jià)行為。

然而，此次國內(nèi)造車新勢(shì)力率先發(fā)力，卻讓特斯拉這條 " 鯰魚 " 變成了隨波逐流的 " 沙丁魚 "。

從降價(jià)車廠數(shù)量來看，僅 8 月以來，就有包括零跑、極氪、哪吒等新勢(shì)力啟動(dòng)了降價(jià)，包括上汽大眾、長城歐拉，奇瑞的內(nèi)資車廠緊隨其后，降價(jià)幅度接近 4 萬。而包括福特電馬都通過大幅降價(jià)內(nèi)購的形式變向加入降價(jià)大軍。

從降價(jià)幅度上，7 月以來，上汽大眾率先對(duì)旗下 ID.3 降價(jià)，打破了 " 不降價(jià)聯(lián)盟 " 的君子約定，降價(jià)幅度高達(dá) 3.7 萬。按下一個(gè)不太友好的降價(jià)按鈕后，主打高端市場(chǎng)的極氪也選擇 " 跟牌 "，對(duì)極氪 001 祭出不同版本 3-3.7 萬元的降價(jià)幅度。

與年初清庫存和政策調(diào)整導(dǎo)致的波動(dòng)存在區(qū)別的是，下半年的降價(jià) " 以價(jià)換量 " 趨勢(shì)更為明確。

" 上半年的價(jià)格戰(zhàn)主要是圍繞國六 B 標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致的燃油車清庫存，其次去年汽車補(bǔ)貼力度非常大，因此導(dǎo)致消費(fèi)計(jì)劃提前和透支。本次車企降價(jià)主要圍繞新能源車市場(chǎng)展開，所以本質(zhì)上下半年降價(jià)的主旋律背后是行業(yè)需要升級(jí)以及優(yōu)勝劣汰。" 張翔表示。

" 極氪 001 價(jià)格已下探至與 Model Y 后驅(qū)版、小鵬 G6 頂配版車型接近，在提升車型競爭力的同時(shí)拓寬產(chǎn)品客群，訂單和銷量有望進(jìn)一步提振。巧合的是，三天之后特斯拉便主導(dǎo)了新一輪的降價(jià)。早在本年初，特斯拉便通過降價(jià)扭轉(zhuǎn)了銷售的頹勢(shì)。特斯拉此次將部分車型價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)，有望通過價(jià)格優(yōu)勢(shì)獲取市場(chǎng)。" 光大證券分析師李泉表示。

降價(jià)壓力開始向上游傳遞

在產(chǎn)業(yè)鏈方面，" 以價(jià)換量 " 似乎短期利好訂單鎖價(jià)的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)。

" 自特斯拉在中國設(shè)立工廠以來，零部件國產(chǎn)化率日益高企，帶動(dòng)了龐大的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈。中國企業(yè)不僅給特斯拉提供電池材料、汽車零部件，還與特斯拉共同優(yōu)化汽車生產(chǎn)工藝。" 李泉指出，" 我們看好 2023 年具有較強(qiáng)車型改善周期、用戶畫像差異化定位競爭的新勢(shì)力車企，產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力較強(qiáng)，銷量與業(yè)績兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的自主新能源車企，以及市占率抬升，新定點(diǎn)釋放，年降消化能力強(qiáng)，業(yè)務(wù)多元化的零部件公司。"

" 成本端傳輸?shù)男什粫?huì)那么高的，主要還是因?yàn)槟壳捌甙嗽路菔堑?，因此才?huì)在國內(nèi)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)的情況。" 前述上市汽車行業(yè)相關(guān)人士告訴記者。" 短期來看以價(jià)換量，能促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)增收。

截至 8 月 14 日美股收盤，特斯拉（TSLA.NASDAQ）美股開盤跌 3.50%，但收盤前部分收復(fù)失地，全天收跌 1.19%。A 股 Wind 特斯拉概念指數(shù) 8 月 15 日收跌 1.09%，全天最大跌幅則一度超過 1.73%。

另一方面，從近日公布的特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)財(cái)報(bào)情況來看，上半年部分公司的業(yè)績并沒有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。

如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈電池隔膜企業(yè)星源材質(zhì)（300568.SZ）披露的半年報(bào)便顯示，公司上半年?duì)I收和歸母凈利潤分別同比增 1.7% 和 3%，扣非歸母凈利則同比下降 16.12%。

對(duì)此中金公司則指出，受產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)及降價(jià)影響，單平價(jià)格與利潤環(huán)比均出現(xiàn)一定下滑。

另一家特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，主營磁感線圈的精達(dá)股份（600577.SH）上半年?duì)I業(yè)收入下降 6.43%，原因也系原材料價(jià)格下跌。

某配套廠商也告訴 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，雖然上半年原材料價(jià)格出現(xiàn)了一些下滑，但也因?yàn)樵牧蠅毫Φ臏p輕，OEM 廠商在洽談價(jià)格時(shí)除了壓價(jià)，也會(huì)對(duì)去年高成本下的供應(yīng)商補(bǔ)貼進(jìn)行回收，因此總體看來利潤空間沒有大的改善。

" 現(xiàn)在新勢(shì)力車企都是按銷定產(chǎn)無庫存的，但實(shí)際上車企的庫存本質(zhì)上都是很多是供應(yīng)商在承擔(dān)，因此上半年部分配套廠商業(yè)績確實(shí)會(huì)被降價(jià)所影響。" 前述電池配套行業(yè)人士告訴記者。

從整體情況來看，降價(jià)在新能源車加速滲透的背景下，將在保持產(chǎn)業(yè)鏈整體增長的情況下實(shí)現(xiàn)洗牌與出清。

" 歐美包括日韓的主要國家的車企數(shù)量都小于十家，而中國超過百家，行業(yè)集中度非常低。而提高集中度最有效的方式最好的還是降價(jià)。" 張翔表示，" 中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈最主要的問題是產(chǎn)能過剩，甚至有一大批企業(yè)年銷量甚至不到千輛，無法達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，頭部企業(yè)產(chǎn)銷高，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益高，末尾的小企業(yè)就會(huì)被洗牌，重組，最終導(dǎo)致行業(yè)集中度提升。"

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本期編輯 江佩佩 實(shí)習(xí)生 趙鳳鈴

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